Wie sich die Couponrate auswirkt Der Preis einer Anleihe

Alle Arten von Anleihen zahlen dem Anleihegläubiger Zinsen. Die Höhe der Zinsen wird als Kuponrate bezeichnet. Im Gegensatz zu anderen Finanzprodukten wird der Dollarbetrag (und nicht der Prozentsatz) im Laufe der Zeit festgelegt. Beispielsweise zahlt eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD und einem Kupon von 2% bis zur Fälligkeit 20 USD an den Anleihegläubiger. Selbst wenn der Anleihepreis steigt oder fällt, bleiben die Zinszahlungen für die Laufzeit der Anleihe bis zum Fälligkeitsdatum 20 USD.

Wenn der vorherrschende Marktzinssatz Einfache Zinsen Einfache Zinsformel, Definition und Beispiel. Einfache Zinsen sind eine Zinsberechnung, bei der die Auswirkungen der Aufzinsung nicht berücksichtigt werden. In vielen Fällen werden Zinserträge mit jeder festgelegten Laufzeit eines Kredits berechnet, bei einfachen Zinsen jedoch nicht. Die Berechnung einfacher Zinsen ist gleich dem Kapitalbetrag multipliziert mit dem Zinssatz multipliziert mit der Anzahl der Perioden. Ist höher als der Kupon der Anleihe, dürfte der Preis der Anleihe fallen, da die Anleger die Anleihe nur ungern zum Nennwert kaufen würden Jetzt, wo sie anderswo eine bessere Rendite erzielen könnten. Wenn umgekehrt die vorherrschenden Zinssätze unter den von der Anleihe gezahlten Kupon fallen, steigt der Wert (und der Preis) der Anleihe, weil sie eine höhere Kapitalrendite als eine Anleihe zahlt Anleger könnten jetzt dieselbe Art von Anleihe kaufen, wenn die Kuponrate niedriger wäre, was den Rückgang der Zinssätze widerspiegelt.

Kuponrate im Vergleich zur Rendite bis zur Fälligkeit

Die Couponrate entspricht dem tatsächlichen a Zinserhöhung, die der Anleihegläubiger jährlich verdient, während die Rendite bis zur Fälligkeit die geschätzte Gesamtrendite einer Anleihe ist, vorausgesetzt, sie wird bis zur Fälligkeit gehalten. Die meisten Anleger halten die Rendite bis zur Fälligkeit für eine wichtigere Zahl als die Kuponrate, wenn sie Anlageentscheidungen treffen. Der Kupon bleibt über die Laufzeit der Anleihe fest, während sich die Rendite bis zur Fälligkeit ändern muss. Bei der Berechnung der Rendite bis zur Fälligkeit berücksichtigen Sie die Kuponrate und jede Erhöhung oder Verringerung des Preises der Anleihe.

Wenn beispielsweise der Nennwert einer Anleihe 1.000 USD und ihr Kupon beträgt Der Zinssatz beträgt 2%, die Zinserträge betragen 20 USD. Ob sich die Wirtschaft verbessert, verschlechtert oder gleich bleibt, die Zinserträge ändern sich nicht. Unter der Annahme, dass der Preis der Anleihe auf 1.500 USD steigt, ändert sich die Rendite bis zur Fälligkeit von 2% auf 1,33% (20 USD / 1.500 USD = 1,33%). Wenn der Preis der Anleihe auf 800 USD fällt, ändert sich die Rendite bis zur Fälligkeit von 2% auf 2,5% (d. H. 20 USD / 800 USD = 2,5%). Die Rendite bis zur Fälligkeit entspricht nur dann dem Kupon, wenn die Anleihe zum Nennwert verkauft wird. Die Anleihe wird mit einem Abschlag verkauft, wenn ihr Marktpreis unter dem Nennwert liegt. In einer solchen Situation ist die Rendite bis zur Fälligkeit höher als die Kuponrate. Eine Premium-Anleihe wird zu einem höheren Preis als ihrem Nennwert verkauft und ihre Rendite bis zur Fälligkeit ist niedriger als die Kuponrate.

Die Rendite bis zur Fälligkeit spiegelt die durchschnittliche erwartete Rendite der Anleihe wider seine verbleibende Lebensdauer bis zur Fälligkeit.

Warum die Kuponraten variieren

Wenn ein Unternehmen zum ersten Mal eine Anleihe auf dem freien Markt emittiert, hängt es die Kuponrate an oder nahe den vorherrschenden Zinssätzen an, um sie wettbewerbsfähig zu machen . Wenn ein Unternehmen von einer der Top-Rating-Agenturen mit „B“ oder darunter bewertet wird, muss es einen höheren Kupon als den geltenden Zinssatz anbieten, um die Anleger für die Übernahme eines zusätzlichen Kreditrisikos zu entschädigen. Kurz gesagt, den Kupon wird sowohl von den geltenden Zinssätzen als auch von der Kreditwürdigkeit des Emittenten beeinflusst.

Der geltende Zinssatz wirkt sich direkt auf den Kupon einer Anleihe sowie auf deren Marktpreis aus. In den USA bezieht sich der geltende Zinssatz Die vom Fed Open Market Committee (FOMC) festgelegte Federal Funds Rate berechnet die Fed bei der Gewährung von Interbank-Übernachtkrediten an andere Banken. Der Zinssatz richtet sich nach allen anderen am Markt berechneten Zinssätzen, einschließlich der Zinssätze für Anleihen Die Entscheidung, ob in eine bestimmte Anleihe investiert werden soll oder nicht, hängt von der Rendite ab, die ein Anleger aus anderen Wertpapieren am Markt erzielen kann. Wenn der Kupon unter dem geltenden Zinssatz liegt, werden die Anleger mo zu attraktiveren Wertpapieren, die einen höheren Zinssatz zahlen. Wenn beispielsweise andere Wertpapiere 7% und die Anleihe 5% anbieten, werden Anleger wahrscheinlich die Wertpapiere kaufen, die 7% oder mehr bieten, um ihnen in Zukunft ein höheres Einkommen zu garantieren.

Anleger auch Berücksichtigen Sie das Risiko, das sie für ein bestimmtes Wertpapier eingehen müssen. Wenn beispielsweise ein Frühphasenunternehmen oder ein bestehendes Unternehmen mit hohen Schuldenquoten eine Anleihe emittiert, zögern Anleger, die Anleihe zu kaufen, wenn die Kuponrate das höhere Ausfallrisiko nicht kompensiert. Es gibt keine Garantie dafür, dass ein Anleiheemittent die ursprüngliche Investition zurückzahlt. Daher müssen Anleihen mit einem höheren Ausfallrisiko, auch als Junk Bonds bezeichnet, einen attraktiveren Kupon bieten, um das zusätzliche Risiko auszugleichen.

Von der US-Regierung ausgegebene Anleihen gelten als ausfallfrei Risiko und gelten als die sichersten Anlagen. Anleihen, die von einem anderen Unternehmen als der US-Regierung ausgegeben wurden, werden von den drei großen Ratingagenturen bewertet, zu denen Moody’s, S & P und Fitch gehören. Anleihen mit einem Rating von „B“ oder niedriger gelten als „spekulativ“ und weisen ein höheres Ausfallrisiko auf als Anleihen mit Investment-Grade-Rating.

Nullkupon-Anleihen

Eine Null -Coupon-Anleihe ist eine Anleihe ohne Kupons und eine Kuponrate von 0%. Der Emittent zahlt nur einen Betrag, der dem Nennwert der Anleihe am Fälligkeitstag entspricht. Anstatt Zinsen zu zahlen, verkauft der Emittent die Anleihe jederzeit vor dem Fälligkeitsdatum zu einem Preis, der unter dem Nennwert liegt. Der Preisnachlass stellt effektiv die „Zinsen“ dar, die die Anleihe an die Anleger zahlt. Betrachten Sie als einfaches Beispiel eine Nullkuponanleihe mit einem Nennwert oder Nennwert von 1.200 USD und einer Laufzeit von einem Jahr. Wenn der Emittent die Anleihe verkauft Anleihe für 1.000 USD, dann bietet sie Anlegern im Wesentlichen eine Rendite von 20% auf ihre Investition oder einen einjährigen Zinssatz von 20%.

1.200 USD Nennwert – 1.000 USD Anleihepreis = 200 USD Kapitalrendite, wenn die Anleihegläubiger erhalten den Nennwert bei Fälligkeit

200 USD = 20% Rendite auf den Kaufpreis von 1.000 USD

Beispiele für Nullkuponanleihen sind US-Schatzwechsel und US-Sparbriefe. Versicherungsunternehmen bevorzugen diese Arten von Anleihen aufgrund ihrer langen Laufzeit und aufgrund der Tatsache, dass sie dazu beitragen, das Zinsrisiko des Versicherungsunternehmens zu minimieren.

CFI ist ein globaler Anbieter von Kursen zur Finanzmodellierung und Zertifizierung von Finanzanalysten. FMVA®-Zertifizierung. Schließen Sie sich über 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie A arbeiten Mazon, J. P. Morgan und Ferrari . Um Ihre Karriere als Finanzprofi weiterzuentwickeln, sind diese zusätzlichen CFI-Ressourcen hilfreich:

Andere Ressourcen

• Bond PricingBond PricingBond Pricing ist die Wissenschaft der Berechnung von Anleihen Ausgabepreis basierend auf Kupon, Nennwert, Rendite und Laufzeit. Anleihepreisgestaltung ermöglicht Anlegern
• Anleihen Verbindlichkeiten Anleihen Anleihen Verbindlichkeiten werden generiert, wenn ein Unternehmen Anleihen emittiert, um Bargeld zu generieren. Die Anleihen beziehen sich auf den amortisierten Betrag, der ein Anleiheemittent
• Debt Capital MarketsDebt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) -Gruppen sind dafür verantwortlich, Unternehmensemittenten direkt bei der Aufnahme von Schulden für Akquisitionen, der Refinanzierung bestehender Schulden oder der Restrukturierung von zu beraten Bestehende Schulden Diese Teams arbeiten in einem sich schnell bewegenden Umfeld und arbeiten eng mit einem Beratungspartner zusammen.
• Effektiver JahreszinsEffektiver JahreszinssatzDer effektive Jahreszinssatz (EAR) ist der Zinssatz, der angepasst wird für die Compoundierung über einen bestimmten Zeitraum. Einfach ausgedrückt, die effektive