ETF vs. vzájemný fond : Přehled

Investoři čelí matoucí škále možností: akcie nebo dluhopisy, domácí nebo mezinárodní, různá odvětví a odvětví, hodnota nebo růst atd. Rozhodování, zda koupit podílový fond nebo fond obchodovaný na burze ( ETF) se může vedle všech ostatních zdát jako triviální úvaha, ale mezi těmito dvěma typy fondů existují klíčové rozdíly, které mohou ovlivnit, kolik peněz vyděláte a jak je vyděláte.

Oba podílové fondy a ETF drží portfolia akcií a / nebo dluhopisů a příležitostně něco exotičtějšího, jako jsou drahé kovy nebo komodity. Musí dodržovat stejná pravidla týkající se toho, co mohou vlastnit, kolik lze soustředit do jedné nebo několik podniků, kolik peněz si mohou vypůjčit ve vztahu k velikosti portfolia a další.

Kromě těchto prvků se cesty rozcházejí. Takže rozdíly se mi mohou zdát nejasné, ale díky nim může jeden nebo druhý fond lépe vyhovovat vašim potřebám.

Fondy obchodované na burze (ETF)

Jak název napovídá, fondy obchodované na burze obchodují na burzách, stejně jako běžné akcie; na druhé straně obchodu je nějaký jiný investor, jako jste vy, ne správce fondu. Můžete nakupovat a prodávat kdykoli během obchodní relace – za jakoukoli aktuální cenu v závislosti na tržních podmínkách – nejen na konci dne. A neexistuje žádná minimální doba držení. To je zvláště důležité v případě ETF sledujících mezinárodní aktiva, kde se cena aktiva ještě neaktualizovala tak, aby odrážela nové informace, ale její ocenění na americkém trhu ano. Výsledkem je, že ETF mohou odrážet novou realitu trhu rychleji, než mohou vzájemné fondy.

Dalším klíčovým rozdílem je, že většina ETF je sledováním indexů, což znamená, že se snaží odpovídat výnosy a pohyby cen indexu, jako je S & P 500, sestavením portfolia, které co nejvíce odpovídá složkám indexu. Pasivní správa není jediným důvodem, proč jsou ETF obvykle levnější. ETF sledující index mají nižší výdaje než podílové fondy sledující index a hrstka aktivně spravovaných ETF je levnější než aktivně spravované podílové fondy. Je zřejmé, že se děje něco jiného. Týká se mechaniky fungování těchto dvou druhů fondů a vztahů mezi fondy a jejich akcionáři.

S ETF, protože kupující a prodávající spolu obchodují, manažeři mají mnohem méně práce. Poskytovatelé ETF však chtějí, aby se cena ETF (stanovená obchodem během dne) co nejvíce přiblížila hodnotě čistých aktiv indexu. K tomu upraví nabídku akcií vytvořením nových akcií nebo vykoupením starých akcií. Cena je příliš vysoká? Poskytovatelé ETF vytvoří větší nabídku, aby ji vrátili zpět. To vše lze provést pomocí počítačového programu nedotčeného lidskou rukou.

Výsledkem struktury ETF je také vyšší daňová účinnost. Investoři do ETF a podílových fondů jsou každý rok zdaňováni na základě zisků a ztrát v portfoliích. ETF se však zapojují do méně interního obchodování a méně obchodování vytváří méně zdanitelných událostí (mechanismus vytvoření a vyplacení ETF snižuje potřebu prodeje). Pokud tedy neinvestujete prostřednictvím 401 (k) nebo jiných daňově zvýhodněných vozidel, vaše podílové fondy vám rozdělí zdanitelné zisky, i když jste jednoduše drželi akcie. Mezitím s portfoliem all-ETF bude daň obecně problémem pouze tehdy, když a kdy akcie prodáte.

ETF jsou stále relativně nové, zatímco podílové fondy byly kolem po věky, takže investoři, kteří nezačínají, pravděpodobně budou držet podílové fondy se zabudovanými zdanitelnými zisky. Prodej těchto fondů může vyvolat daně z kapitálových výnosů, takže je důležité zahrnout tyto daňové náklady do rozhodnutí přejít na ETF. Rozhodnutí se scvrkává na srovnání dlouhodobé výhody přechodu na lepší investice a placení vyšší zálohové daně ve srovnání s pobytem v portfoliu méně optimálních investic s vyššími výdaji (to by také mohlo být odčerpáním času, které stojí za to něco).

Podílové fondy

Když vložíte peníze do podílového fondu, transakce probíhá se společností, která ji spravuje – s Vanguards, T. Rowe Price a BlackRocks na světě – buď přímo, nebo prostřednictvím makléřské firmy. Nákup podílového fondu se provádí za čistou hodnotu majetku fondu na základě jeho ceny při uzavření trhu v ten nebo následující den, pokud zadáte objednávku po uzavření trhů.

Když prodáváte své akcie, dochází ke stejnému procesu, ale obráceně. Nespěchejte však příliš. Některé podílové fondy odhadují pokutu, někdy za 1% hodnoty akcií za včasný prodej (obvykle dříve než 90 dní po zakoupení).

Podílové fondy mohou sledovat indexy , ale většina je aktivně spravována. V takovém případě lidé, kteří je provozují, vybírají různé podniky, aby se pokusili překonat index, proti kterému hodnotí svůj výkon. To může být drahé: Aktivně spravované fondy musí utrácet peníze na analytiky, ekonomický a průmyslový výzkum, návštěvy společností atd. Díky tomu je provozování podílových fondů obvykle dražší – a pro investory i vlastnictví – než ETF.

Oba podílové fondy a ETF jsou otevřené. To znamená, že počet nevyrovnaných akcií lze upravit nahoru nebo dolů v reakci na nabídku a poptávku. Když v daný den přijde více peněz a poté z podílového fondu dojde, musí manažeři nerovnováhu zmírnit tím, že peníze navíc použijí na práci na trzích. Pokud existuje čistý odliv, musí prodat některé podíly, pokud v portfoliu není dostatek volných peněz.

Sečteno a podtrženo

Vzhledem k rozdílům mezi dva druhy fondů, který z nich je pro vás lepší? Záleží. Každý může splnit určité potřeby. Podílové fondy mají často smysl investovat do nejasných mezer, včetně akcií menších zahraničních společností a složitých, ale potenciálně přínosných oblastí, jako jsou tržně neutrální nebo dlouhé / krátké akciové fondy, které obsahují esoterické profily rizik / výnosů.

Ale ve většině situací a pro většinu investorů, kteří si chtějí udržet věci jednoduché, mohou ETF s jejich kombinací nízkých nákladů, snadného přístupu a důrazu na sledování indexu držet výhodu. Jejich schopnost poskytnout přímou expozici různým segmentům trhu z nich dělá užitečné nástroje, pokud je vaší prioritou akumulovat dlouhodobé bohatství s vyváženým, široce diverzifikovaným portfoliem.