Jaká je kupónová sazba?

Kupónová sazba je částka ročního úrokového výnosu vypláceného držiteli dluhopisu, na základě nominální hodnoty dluhopisu. Vládní a nevládní subjekty vydávají dluhopisyTrading & InvestingCFI „s obchodováním & investiční průvodci jsou koncipováni jako samostudijní zdroje, které se naučí obchodovat na své vlastní tempo. Procházejte stovky článků o obchodování, investování a důležitých tématech, která finanční analytici mají znát. Dozvíte se o třídách aktiv, cenách dluhopisů, riziku a výnosu, akciích a akciových trzích, ETF, hybnosti, technickém získávání peněz na financování jejich operací . Když si osoba koupí dluhopis, emitent dluhopisů emitenti dluhopisůExistují různé typy emitentů dluhopisů. Tito emitenti dluhopisů vytvářejí dluhopisy, aby si od držitelů dluhopisů vypůjčily finanční prostředky, které mají být splaceny při splatnosti. Slibuje pravidelné platby držiteli dluhopisů na základě částky jistiny dluhopisu, s kupónovou sazbou uvedenou ve vydaném certifikátu. Emitent provádí pravidelné platby úroků Úroky splatné Úroky splatné jsou účty závazků uvedené v rozvaze společnosti, které představují částku úroků výdaje, které vznikly až do splatnosti, kdy se počáteční investice držitele dluhopisu – nominální hodnota (nebo „nominální hodnota“) dluhopisu – vrátí držiteli dluhopisu.

Vzorec pro výpočet kuponové rychlosti

Kde:

C = Kupónová sazba

i = anualizovaný úrok

P = nominální hodnota nebo jistina dluhopisu

stáhněte si bezplatnou šablonu

Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!

Jak ovlivňuje kupónová sazba cena dluhopisu

Všechny typy dluhopisů platí majiteli dluhopisů úroky. Výše úroku se nazývá kupónová sazba. Na rozdíl od jiných finančních produktů je částka v dolarech (a ne v procentech) v průběhu času pevně stanovena. Například dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD a kupónovou sazbou 2% platí držiteli dluhopisu 20 USD až do jeho splatnosti. I když cena dluhopisu vzroste nebo poklesne, úrokové platby zůstanou po dobu životnosti dluhopisu 20 $ do data splatnosti.

Když převažuje tržní úroková sazba, definice a příklad úrokové sazby úrokové sazby SimpleSimple. Jednoduchý úrok je výpočet úroku, který nebere v úvahu účinek sloučení. V mnoha případech se úroky skládají s každým určeným obdobím půjčky, ale v případě jednoduchého úroku to neplatí. Výpočet jednoduchého úroku se rovná částce jistiny vynásobené úrokovou sazbou vynásobené počtem období. je vyšší než kupónová sazba dluhopisu, cena dluhopisu pravděpodobně poklesne, protože investoři by se zdráhali koupit dluhopis v nominální hodnotě teď, když by mohli získat lepší návratnost jinde. Naopak, pokud převládající úrokové sazby klesnou pod kupónovou sazbu, kterou dluhopis platí, pak dluhopis zvyšuje hodnotu (a cenu), protože vyplácí vyšší návratnost investice než investor by mohl udělat tím, že koupí stejný typ dluhopisu hned teď, když bude kupónová sazba nižší, což odráží pokles úrokových sazeb.

Kuponová sazba vs. výnos do splatnosti

Kupónová sazba představuje skutečné a zvýšení úroku získaného držitelem dluhopisu ročně, zatímco výnos do splatnosti je odhadovaná celková míra návratnosti dluhopisu za předpokladu, že je držen až do splatnosti. Většina investorů považuje při rozhodování o investici výnos do splatnosti za důležitější údaj než kupónová sazba. Kupónová sazba zůstává po celou dobu životnosti dluhopisu pevná, zatímco výnos do splatnosti se musí změnit. Při výpočtu výnosu do splatnosti berete v úvahu kuponovou sazbu a jakékoli zvýšení či snížení ceny dluhopisu.

Například pokud je nominální hodnota dluhopisu 1 000 $ a jeho kupón sazba je 2%, úrokový výnos se rovná 20 $. Ať se ekonomika zlepšuje, zhoršuje nebo zůstává stejná, úrokový výnos se nemění. Za předpokladu, že se cena dluhopisu zvýší na 1 500 USD, pak se výnos do splatnosti změní z 2% na 1,33% (20 USD / 1 500 $ = 1,33%). Pokud cena dluhopisu klesne na 800 $, pak se výnos do splatnosti změní z 2% na 2,5% (tj. 20 $ / 800 $ = 2,5%). Výnos do splatnosti se rovná kuponové sazbě pouze tehdy, když se dluhopis prodává za nominální hodnotu. Dluhopis se prodává se slevou, pokud je jeho tržní cena pod nominální hodnotou. V takové situaci je výnos do splatnosti vyšší než kupónová sazba. Prémiový dluhopis se prodává za vyšší cenu, než je jeho nominální hodnota, a jeho výnos do splatnosti je nižší než kupónová sazba.

Hodnota výnosu do splatnosti odráží průměrný očekávaný výnos dluhopisu nad jeho zbývající životnost do splatnosti.

Proč se kupónové sazby mění

Když společnost poprvé vydá dluhopis na otevřeném trhu, naváže úrokovou sazbu kuponu na převládající úrokové sazby nebo téměř takové, aby byla konkurenceschopná . Pokud má společnost některou z nejlepších ratingových agentur rating „B“ nebo nižší, musí nabídnout kupónovou sazbu vyšší než převládající úroková sazba, aby mohla investorům kompenzovat převzetí dalšího úvěrového rizika. je ovlivněna jak převládajícími úrokovými sazbami, tak úvěruschopností emitenta.

Převládající úroková sazba přímo ovlivňuje kupónovou sazbu dluhopisu i jeho tržní cenu. Ve Spojených státech převažující úroková sazba odkazuje k sazbě federálních fondů, kterou stanoví Federální výbor pro otevřený trh (FOMC). Fed tuto sazbu účtuje při poskytování mezibankovních jednodenních půjček jiným bankám a sazba se řídí všemi ostatními úrokovými sazbami účtovanými na trhu, včetně úrokových sazeb z dluhopisů Rozhodnutí o tom, zda investovat do konkrétního dluhopisu či nikoli, závisí na míře návratnosti, kterou může investor generovat z jiných cenných papírů na trhu. Pokud je kupónová sazba pod převládající úrokovou sazbou, investoři budou mo máme atraktivnější cenné papíry, které platí vyšší úrokovou sazbu. Například pokud jiné cenné papíry nabízejí 7% a dluhopis nabízí 5%, pak investoři pravděpodobně koupí cenné papíry nabízející 7% nebo více, aby jim v budoucnu zaručili vyšší příjem.

Investoři také zvážit úroveň rizika, které musí v konkrétním zabezpečení převzít. Například pokud společnost v rané fázi nebo stávající společnost s vysokým poměrem dluhu vydá dluhopis, investoři se budou zdráhat koupit dluhopis, pokud kupónová sazba nevykompenzuje vyšší riziko selhání. Neexistuje žádná záruka, že emitent dluhopisů splatí počáteční investici. Dluhopisy s vyšší úrovní rizika selhání, známé také jako nevyžádané dluhopisy, proto musí nabízet atraktivnější kupónovou sazbu, aby kompenzovaly další riziko.

Dluhopisy vydané vládou Spojených států jsou považovány za bez selhání. riziko a jsou považovány za nejbezpečnější investice. Dluhopisy vydané jakýmkoli jiným subjektem kromě vlády USA jsou hodnoceny třemi velkými ratingovými agenturami, mezi které patří Moody’s, S & P a Fitch. Dluhopisy, které mají rating „B“ nebo nižší, jsou považovány za „spekulativní stupeň“ a nesou vyšší riziko selhání než dluhopisy investičního stupně.

Dluhopisy s nulovým kupónem

Nula dluhopis kupón je dluhopis bez kupónů a jeho kupónová sazba je 0%. Emitent platí ke dni splatnosti pouze částku rovnající se nominální hodnotě dluhopisu. Místo placení úroků emitent prodá dluhopis za cenu nižší, než je nominální hodnota, kdykoli před datem splatnosti. Sleva v ceně efektivně představuje „úrok“, který dluhopis platí investorům. Jako jednoduchý příklad zvažte dluhopis s nulovým kupónem v nominální hodnotě nebo nominální hodnotě 1 200 $ a splatností jeden rok. Pokud emitent prodá dluhopis za 1 000 $, pak v podstatě nabízí investorům 20% návratnost jejich investice nebo roční úrokovou sazbu 20%.

Nominální hodnota 1 200 $ – cena dluhopisu 1 000 $ = návratnost investice 200 $, když držiteli dluhopisu je při splatnosti vyplacena nominální hodnota

200 $ = 20% návratnost kupní ceny 1 000 $

Mezi příklady dluhopisů s nulovým kupónem patří americké státní pokladniční poukázky a americké spořicí dluhopisy. upřednostňují tyto typy dluhopisů kvůli jejich dlouhé době trvání a skutečnosti, že pomáhají minimalizovat úrokové riziko pojišťovny.

CFI je globálním poskytovatelem kurzů finančního modelování a certifikace finančních analytiků Certifikace FMVA® Připojte se k 350 600+ studentům, kteří pracují pro společnosti jako A mazon, J. P. Morgan a Ferrari . Chcete-li pokračovat v rozvoji své kariéry finančního profesionála, pomohou vám tyto další zdroje CFI:

Další zdroje

• Bond PricingBond PricingBond pricing je věda výpočtu dluhopisů emisní cena na základě kupónu, nominální hodnoty, výnosu a termínu do splatnosti. Cena dluhopisů umožňuje investorům
• Závazky dluhopisů Závazky dluhopisů Závazky dluhopisů se generují, když společnost vydává dluhopisy za účelem generování hotovosti. Splatné dluhopisy se vztahují k naběhlé částce emitent dluhopisů
• Dluhové kapitálové trhy Skupiny dluhových kapitálových trhů (DCM) jsou odpovědné za poskytování přímého poradenství podnikovým emitentům při zvyšování dluhu při akvizicích, refinancování stávajícího dluhu nebo restrukturalizaci existující dluh. Tyto týmy fungují v rychle se měnícím prostředí a úzce spolupracují s poradenským partnerem.
• Efektivní roční úroková sazba Efektivní roční úroková sazba Efektivní roční úroková sazba (EAR) je úroková sazba, která je adju čeká na složení za dané období. Jednoduše řečeno, efektivní