Hvad er økonomisk værditilvækst?

Økonomisk værditilvækst er den inkrementelle forskel i frekvensen af afkast over en virksomheds kapitalomkostninger. I det væsentlige er det værdien, der genereres fra midler investeret i en virksomhed. Hvis den økonomiske værditilvækst viser sig at være negativ, betyder det, at ledelsen ødelægger værdien af de midler, der er investeret i en virksomhed. Det er vigtigt at gennemgå alle komponenterne i denne måling for at se, hvilke områder af en virksomhed der kan justeres for at skabe et højere niveau af økonomisk merværdi. Hvis den samlede økonomiske merværdi forbliver negativ på trods af alle forsøg på at forbedre den, virksomheden skal lukkes, så den underliggende finansiering kan geninvesteres andetsteds.

For at beregne økonomisk merværdi skal du bestemme forskellen mellem den faktiske afkast på aktiver og kapitalomkostningerne, og gang dette forskel med nettoinvestering i virksomheden. Yderligere detaljer vedrørende beregningen er:

• Fjern usædvanlige indtægtsposter fra nettoindtægter, der ikke vedrører løbende driftsresultater.

• Nettoinvesteringen i virksomheden skal være den regnskabsmæssige værdi af alle anlægsaktiver, forudsat at der anvendes lineære afskrivninger.

• Udgifterne til uddannelse og R & D bør betragtes som en del af investeringen i virksomheden.

• Dagsværdien af leasede aktiver skal medtages i investeringstallet.

• Hvis beregningen udledes for individuelle forretningsenheder, vil tildelingen af omkostninger til hver forretningsenhed sandsynligvis indebære omfattende argumenter, da resultatet vil påvirke beregningen for hver forretningsenhed.

Formlen for økonomisk merværdi er:

(Nettoinvestering) x (Faktisk investeringsafkast – Procentdel af kapitalomkostninger)

Denne beregning giver mere pålidelige resultater, når målrettet organisation har en stor aktivbase. Dens resultater er mindre sikre, når en virksomhed har en stor andel af immaterielle aktiver.

Målingen har nydt godt af markedsføringsindsatsen fra konsulentfirmaer, der ønsker at installere en økonomisk værdi tilføjet målesystem; om metricen vil have status på lang sigt er svært at sige.

Eksempel på økonomisk værditilvækst

Præsidenten for Hegemony Toy Company er netop vendt tilbage fra et ledelsesseminar, hvor fordelene ved økonomisk merværdi er blevet trompeteret. Han vil vide, hvad beregningen ville være for Hegemony og beder sin finansanalytiker om at finde ud af.

Finansanalytikeren ved, at virksomhedens kapitalomkostninger er 12,5%, efter at have for nylig beregnet det ud fra virksomhedens blanding af gæld, foretrukket aktie og almindelig aktie. Derefter konfigurerer han oplysninger fra resultatopgørelsen og balancen til følgende matrix, hvor nogle udgiftslinjeposter i stedet behandles som investeringer.