Var Tulip Mania virkelig den første store økonomiske boble?
En kølig vintermorgen, i starten af 1637 præsenterede en sømand sig på en velhavende hollandsks handelsmand og fik tilbudt en stor morgenmad med fin rød sild.
Sejleren bemærkede et løg – eller så tænkte han – liggende på disken. Ifølge Charles Mackay, der skrev i Skotland 200 år senere, klemte han den.
“Han greb snedigt en mulighed og smuttede den i lommen, som en fornøjelse for sin sild, og fortsatte til kajen for at spise hans morgenmad. Næppe vendte hans ryg, da købmanden savnede sin værdifulde Semper Augustus, til en værdi af 3.000 floriner eller omkring £ 280. ”
I forhold til datidens løn, at er godt over $ 1 mio. (£ 770.000) i dag.
Søgeren havde søgt et skønt akkompagnement til sin fisk og havde uforvarende ikke taget en løg, men en sjælden Semper Augustus tulipanpære.
Og i begyndelsen af 1637 nåede tulipanpærer nogle virkelig ekstraordinære priser.
Så meget pludselig var det slut.
I februar samme år samlede løggrossister sig i Haarlem, en dagstur vest for Amsterdam, for at finde ud af, at ingen ville købe. Inden for få dage var hollandske tulipanpriser faldet ti gange.
Tulip Mania nævnes ofte som det klassiske eksempel på en finansiel boble: når prisen på noget går op og op, ikke på grund af dets iboende værdi, men fordi folk, der køber det, forventer at kunne sælge det igen på et overskud.
Det kan virke tåbeligt at betale $ 1 mio. for en tulipanpære – men hvis du håber at sælge den videre til en anden modtagelig køber for $ 2 mio., kan det stadig være en rationel investering. Dette er kendt som “større fjols” -teorien.
Om det imidlertid forklarer tulipanemani, er et subtilt spørgsmål.
50 ting That Made the Modern Economy fremhæver opfindelser, ideer og innovationer, der var med til at skabe den økonomiske verden.
Det udsendes på BBC World Service. Du kan finde flere oplysninger om programmets kilder og lytte til alle episoderne online eller abonnere på podcasten.
Charles Mackays 1841-konto har kastet en lang skygge over vores fantasi.
Hans bog, Extraordinary Popular Delusions And The Madness of Crowds, er fuld af levende historier om, hvordan hele den hollandske nation var involveret.
Men de ekstravagante fortællinger – inklusive den jeg lige har fortalt dig om den sultne sømand – er sandsynligvis falske.
Tulipaner var en del af et overflødighedshorn af nye planter, der ankom til Europa i det 16. århundrede, herunder kartofler, grøn og rød peber, tomater, jordskokker, Franske bønner og løberbønner.
Til at begynde med var tulipanpærer tilstrækkeligt ukendte til at kunne forveksles med grøntsager. Ved mindst en lejlighed ristede nogen dem med olie og eddike – måske sandhedens kerne i Charles Mackays høje fortælling.
Men når det blev klart, hvad de skulle gøre med dem, begyndte alle at vokse lyrisk om deres skønhed.
Nogle sorter inficeret af en virus, ændret fra enkle fedfarvede kronblade til udsøgt varierede mønstre.
Ligesom de superrige i dag samler smukke malerier til ekstraordinære priser, begyndte den nyligt velhavende hollandske handelsklasse at samle og vise sjældne tulipaner.
Og ikke altid ærligt.
Den berømte botaniker Carolus Clusius delte generøst sine tulipaner med venner og kolleger, men led dog mange tyverier af sjældne planter. Hans skatte var trods alt bare siddende i haver.
Ved en lejlighed fik Clusius stjålet nogle unikke blomster, kun for at finde dem i have fra en wiensk aristokrat. Hun benægtede al viden om deres herkomst.
Som Mike Dash bemærker i Tulipomania, var filosofen Justus Lipsius ikke imponeret over tulipanopsamlerne.
“Hvad skal jeg kalde dette bortset fra en slags munter galskab? “sagde han og tilføjede:” De jager glædeligt efter mærkelige urter og blomster, som efter at have fået de bevarer og værner omhyggeligere end nogen mor gør hendes childe.”
Men i begyndelsen af 1600’erne fortsatte prisen på tulipaner bare at stige.
Som Anna Pavord skriver i Tulipanen var blomsten” det ultimative statussymbol, den endelige emblem for, hvor meget du var værd. “
Adriaen Pauw, som var fabelagtig velhavende og det nærmeste, som Holland havde en premierminister på det tidspunkt, byggede en have fuld af kunstnerisk placerede spejle.
I midten var der nogle få sjældne tulipaner, der blev lavet af spejlerne til at ligne et væld af mennesker – en indrømmelse, at ikke engang Pauw havde råd til at fylde sin have.
Den højeste pris, som vi har godt bevis for, var 5.200 gulden for en enkelt pære i vinteren 1637. Det er mere end tre gange, hvad Rembrandt opkrævede for at male Natvagten kun fem år senere, og 20 gange den årlige indkomst for en faglært arbejdstager, såsom en tømrer.
Idéen om, at en fattig fyr havde fået sin tulipanpære på en million dollars forbrugt af en sild, kan være fantasifuld – ideen om, at de sjældneste pærer var millioner dollarskatte, er plausibel. en tulipanpære virkelig være en million dollars værd? Det er ikke så absurd, som det kan synes.
Tulipanpærer producerer ikke kun tulipaner, men offshoot-pærer kaldes forskudt.
At eje en sjælden pære var lidt som at eje en mester. væddeløbshest: værdifuld i sig selv, måske, men langt mere værdifuld på grund af sin potentielle afkom. pærerne.
Flere ting, der skabte den moderne økonomi:
- Hvad kan bier lære økonomer om, hvordan markeder fungerer?
- Hvad gør spil forkert, men forsikring er rigtigt?
- Hvad forbinder Gwyneth Paltrow med Royal potter Josiah Wedgwood ?
- Er dette det mest indflydelsesrige arbejde i kapitalismens historie?
Finansielle bobler sprænges, når forventningerne når et vendepunkt: når nok mennesker eksp Hvis priserne falder, tørrer udbuddet af større tåber. Forklarer det det pludselige prisfald i februar 1637? Måske.
Men der er en anden teori.
Da sjældne pærer som Semper Augustus gangede sig gennem årene, er det kun naturligt, at deres pris vil falde.
I Haarlem – en af de varmere hollandske byer – februar er nøjagtigt, når tulipaneskud ville have sprunget gennem jorden. Efter at have set rigelige skud på deres rejser, kunne pæreforhandlerne måske have indset, at afgrøden ville være rigelig og de sjældne blomster temmelig mindre sjælden end de havde forestillet sig.
Hvis så faldet i priserne kan have afspejlet en stigning i udbuddet snarere end en boblesprængning.
Uanset årsagen aftog manien. Nedfaldet var smertefuldt: mange handler var ikke enkle udvekslinger af kontanter for pærer, men lover at betale for pærer i fremtiden. Mellem købere, der ikke havde penge, og sælgere, der ikke havde pærer, var der en hel del knurren over, hvem der skyldte hvad til hvem.
Men s rosperøs hollandsk økonomi sejlede uanset.
Senere bobler var meget mere konsekvente. Måske det største boom og nedbrud i historien var jernbanemanien i 1840’erne.
Indflydelsesrige kommentatorer vinkede advarsler om økonomiske problemer fremad og opfordrede investorer til at byde op på aktier i britiske jernbaneselskaber til latterligt priser.
- Fortiden på arbejdspladsen: Railway Mania
Og lige midt i det hele var Charles Mackay selv, der opfordrede folk til at lægge deres penge i jernbanerne og pooh-poohing dem, der var bekymrede for, at hele affæren ville ende i tårer.
Han var blevet berømt ved at spotte fortidens bobler – men havde lidt mindre at sige om den langt mere seriøse boble, som han selv havde været med til at blæse op.
Efterspørgsel gør alt klart, men mens du er fanget midt i en boble, er udsigten lige så forvirrende som Adriaen Pauws spejlhave.