¿Qué es el valor económico agregado?

El valor económico agregado es la diferencia incremental en la tasa de retorno sobre el costo de capital de una empresa. En esencia, es el valor generado a partir de los fondos invertidos en una empresa. Si la medición del valor agregado económico resulta ser negativa, esto significa que la administración está destruyendo el valor de los fondos invertidos en una empresa. Es esencial revisar todos los componentes de esta medición para ver qué áreas de una empresa se pueden ajustar para crear un nivel más alto de valor económico agregado. Si el valor económico agregado total sigue siendo negativo a pesar de todos los intentos de mejorarlo, la empresa debe cerrarse para que la financiación subyacente se pueda reinvertir en otro lugar.

Para calcular el valor económico agregado, determine la diferencia entre la tasa real de rendimiento de los activos y el costo de capital, y multiplique esto diferencia por la inversión neta en el negocio. Los detalles adicionales sobre el cálculo son:

• Elimine cualquier elemento de ingreso inusual de los ingresos netos que no se relacionen con los resultados operativos en curso.

• La inversión neta en el negocio debe ser el valor neto contable de todos los activos fijos, asumiendo que se utiliza la depreciación lineal.

• Los gastos de capacitación y R & D deben considerarse parte de la inversión en el negocio.

• El valor razonable de los activos arrendados debe incluirse en la cifra de inversión.

• Si el cálculo se deriva de unidades de negocio individuales, es probable que la asignación de costos a cada unidad de negocio implique una discusión extensa, ya que el resultado afectará el cálculo de cada unidad de negocio.

La fórmula del valor económico agregado es:

(Inversión neta) x (Retorno real de la inversión – Porcentaje de costo de capital)

Este cálculo produce resultados más confiables cuando el La organización objetivo tiene una gran base de activos. Sus resultados son menos seguros cuando una empresa tiene una gran proporción de activos intangibles.

La medición se ha beneficiado de los esfuerzos de marketing de empresas consultoras que quieren instalar un valor económico sistema de medición agregado; Es difícil decir si la métrica tendrá vigencia a largo plazo.

Ejemplo de valor económico agregado

El presidente de Hegemony Toy Company acaba de regresar de un seminario de gestión en el que se han anunciado los beneficios del valor económico añadido. Quiere saber cuál sería el cálculo de Hegemony y le pide a su analista financiero que lo averigüe.

El analista financiero sabe que el costo de capital de la empresa es 12,5%, habiéndolo calculado recientemente a partir de la combinación de deuda, acciones preferentes y acciones ordinarias de la empresa. Luego, reconfigura la información del estado de resultados y el balance general en la siguiente matriz, donde algunas partidas de gastos se tratan como inversiones.