¿Qué es un pagaré del tesoro a 10 años?

El pagaré del Tesoro a 10 años es una obligación de deuda emitida por el gobierno de los Estados Unidos con un vencimiento de 10 años a partir de la emisión inicial. Una nota del Tesoro a 10 años paga intereses a una tasa fija una vez cada seis meses y paga el valor nominal al tenedor al vencimiento. El gobierno de EE. UU. Se financia parcialmente mediante la emisión de notas del Tesoro a 10 años.

Comprensión de los bonos del Tesoro a 10 años

EE. UU. el gobierno emite tres tipos diferentes de títulos de deuda a inversionistas que se definen por el plazo de vencimiento, con el fin de financiar sus obligaciones: letras del Tesoro, pagarés del Tesoro y bonos del Tesoro. Las letras del Tesoro (letras del Tesoro) tienen los vencimientos más cortos, con una duración de solo un año. El Tesoro ofrece letras del Tesoro con vencimientos de cuatro, ocho, 13, 26 y 52 semanas.

Lo que hace que las letras del Tesoro sean únicas en comparación con los pagarés del Tesoro o los bonos del Tesoro es que se emiten con descuentos a la par y no pagan cupones. A los inversores solo se les paga el valor nominal de las letras del Tesoro al vencimiento, lo que los convierte en bonos cupón cero.

Términos y seguimiento

Notas del Tesoro ( T-notes) se ofrecen hasta plazos de 10 años, por lo que el T-note a 10 años es el que tiene el vencimiento más largo. Otros plazos de vencimiento para las notas del Tesoro son dos, tres, cinco y siete años. Los pagarés del Tesoro a 10 años y los pagarés de vencimiento más corto pagan pagos de cupón semestrales y no son instrumentos de deuda de cupón cero. El T-note a 10 años es el instrumento de deuda gubernamental con más seguimiento en las finanzas, y su rendimiento se usa a menudo como referencia para otras tasas de interés, como las hipotecarias. Los bonos del Tesoro (bonos T), como los T-notes, pagan pagos de cupones semestrales, pero se emiten en términos de 30 años.

A continuación se muestra un gráfico del Tesoro a 10 años rendimiento de marzo de 2019 a marzo de 2020. Durante este período de un año, el rendimiento disminuyó constantemente con las expectativas de que la Reserva Federal mantendría las tasas de interés bajas y posiblemente las recortaría aún más. A fines de febrero de 2020, el rendimiento comenzó a acelerar su declive a medida que las preocupaciones sobre el impacto económico de la pandemia de coronavirus comenzaron a aumentar drásticamente. Cuando la Fed tomó medidas de emergencia para recortar las tasas en 50 puntos básicos a principios de marzo, la caída del rendimiento a 10 años se aceleró aún más, cayendo por debajo del nivel psicológicamente importante del 1,00% para un nuevo mínimo histórico. A partir de ahí, el rendimiento cayó hasta un mínimo del 0,36% antes de repuntar.

Las ventajas de invertir en notas del tesoro

Una ventaja de invertir en pagarés del Tesoro a 10 años y otros valores del gobierno federal es que los pagos de intereses están exentos de impuestos sobre la renta estatales y locales. Sin embargo, todavía están sujetos a impuestos a nivel federal. El Tesoro de los Estados Unidos vende bonos del Tesoro a 10 años y pagarés de vencimientos más cortos, así como bonos y letras del Tesoro, directamente a través del sitio web TreasuryDirect mediante licitaciones competitivas o no competitivas, con una compra mínima de $ 100 y en incrementos de $ 100. También se pueden comprar indirectamente a través de un banco o corredor.

Los inversores pueden optar por conservar los pagarés del Tesoro hasta el vencimiento o venderlos temprano en el mercado secundario. No hay un plazo mínimo de propiedad. Si bien el Tesoro emite nuevos T-Notes de vencimientos más cortos todos los meses, los nuevos T-Notes a 10 años se emiten solo en febrero, mayo, agosto y noviembre (los meses de origen), con reaperturas en los meses restantes del año. Las reaperturas son T-Notes a 10 años emitidas con las mismas fechas de vencimiento y tasas de interés que los valores correspondientes a los meses de origen. Todos los T-notes se emiten electrónicamente, lo que significa que los inversores no tienen papel real que refleje los valores, similar a las acciones.