¿Alguna vez ha notado que muchas fuentes de noticias, periodistas financieros y economistas lanzan las palabras política fiscal y monetaria sin siquiera explicarlas? Siempre asumen que usted sabrá de lo que están hablando y que la diferencia es clara.

Pero este no es el caso para la mayoría de las personas, así que para facilitarle las cosas, nosotros ‘ Lo pondremos todo sobre la mesa y le mostraremos los ingredientes que componen las políticas fiscales y monetarias.

¿Qué hacen las políticas monetarias y las políticas fiscales?
A modo de resumen rápido, estas son las herramientas clave que se utilizan para influir en la actividad económica, ya sea para ayudar a frenar o fomentar el crecimiento. Tanto la política fiscal como la monetaria pueden utilizarse para ayudar a estabilizar la economía en tiempos de crisis o estimular el crecimiento si la economía se estanca. Si bien se pueden usar individualmente, cuando se usan juntos, el impacto que pueden tener en la economía, las empresas y los consumidores pueden ser extremadamente poderosos.

Como regla general, la política monetaria es administrada por un banco central, mientras que la política fiscal tiende a estar determinada por la legislación gubernamental.

* Nota *: Antes de entrar en demasiados detalles, vale la pena compartir dos términos utilizados junto con estas políticas: expansionista y contractiva. Si bien son jerga, lo que dicen es en serio. La expansión tiene como objetivo fomentar el crecimiento, mientras que la contracción lo domina.

¿Qué es la política monetaria y cómo funciona?
La definición más simple de política monetaria es la acción que toma un banco central para administrar su oferta monetaria para lograr un objetivo económico.

Los bancos centrales tienen una variedad de herramientas a su disposición. Por ejemplo, pueden reducir o aumentar las tasas de interés, influir en los requisitos de reserva de los bancos e incluso controlar la cantidad de bonos gubernamentales que los bancos deben mantener. Todo esto afectará cuánto pueden prestar los bancos, lo que afecta directamente la oferta monetaria.

Hay tres razones principales por las que se utiliza la política monetaria:

1. Control de la inflación
2. Gestionar los niveles de empleo
3. Mantener las tasas de interés a largo plazo

Pero, ¿cómo funciona? Bueno, hay dos tipos principales de política monetaria, expansiva y contractiva, que funcionan entre sí para inclinar la balanza en una dirección contraria. Por ejemplo, la política monetaria expansiva trabaja para reducir el desempleo y ayudar a evitar una recesión al dar a los bancos más dinero para prestar y bajar las tasas de interés, esto hace que los préstamos sean más baratos y significa que las empresas y los consumidores tienden a pedir más prestado. Por otro lado, la política de contracción funcionará para reducir la inflación al restringir cuánto pueden prestar los bancos, lo que generará menos préstamos y un crecimiento más lento.

La mayoría de los bancos centrales tienen una meta de inflación objetivo: el Banco de Inglaterra fijó el del Reino Unido en el 2%, y utilizarán políticas monetarias expansivas y contractivas para intentar alcanzar este objetivo.

¿Qué es la política fiscal y cómo funciona?
La política fiscal es la forma en que el gobierno influye en la economía a través del gasto y los impuestos. A diferencia de la política monetaria, la política fiscal tiene un objetivo, que es influir en el crecimiento económico «saludable», que no es un objetivo establecido y es más un Ricitos de oro, y el enfoque de los osos, ni demasiado rápido ni demasiado lento.

A diferencia de los bancos centrales, la política fiscal tiene dos herramientas principales que pueden utilizar (impuestos y gastos), pero la forma en que utilizan estas herramientas es la diferencia entre política expansiva y contractiva. Sin embargo, estas dos herramientas a menudo están vinculadas a la política del gobierno y, por lo tanto, pueden convertirse en una discusión política.

La política expansiva es cuando el gobierno gasta más, reduce los impuestos o ambas cosas, poniendo más dinero en el bolsillo de los consumidores y alentando que gasten más, lo que a su vez aumenta la demanda empresarial y crea oportunidades de empleo. La otra cara de la moneda es la política fiscal contractiva, que rara vez se utiliza pero verá un aumento de los impuestos y reducirá el gasto para desacelerar el crecimiento económico y reducir la inflación.

¿Cuál es la diferencia entre las políticas monetaria y fiscal?
Como se mencionó anteriormente, hay bastantes diferencias, que pueden ser más fáciles de entender cuando se presentan y se comparan directamente entre sí.

Vale la pena señalar que la política monetaria es generalmente mucho más rápida actuar, ya que requiere menos discusión y puede generar un impacto casi de inmediato. Por el contrario, la política fiscal puede tomar tiempo para acordar y para que los efectos se sientan dentro de la economía. Dicho esto, los mercados financieros pueden reaccionar a cómo se utiliza la política fiscal; por ejemplo, la relajación cuantitativa infinita durante la pandemia de coronavirus ayudó a brindar cierta tranquilidad a los inversores, que vieron cómo los mercados comenzaban a estabilizarse.Tanto la política monetaria como la fiscal tienen un impacto directo en la economía de un país, aunque las herramientas y procesos que utilizan para lograrlo son muy diferentes. Cuando se implementan, los efectos se sienten tanto a nivel personal (dentro de las finanzas del hogar) como a un nivel más amplio, con los préstamos comerciales.

¿Las políticas monetaria y fiscal funcionan juntas?
Sí, idealmente, las políticas monetarias y las políticas fiscales funcionarían juntas, pero no siempre es así. Debido a que los líderes gubernamentales determinan la política fiscal, que a menudo forma parte de su cartera electoral, el uso de la política fiscal se convierte en una discusión política. Incluso puede obstaculizar la política monetaria si no se utiliza junto con ella. Cuando esto sucede, la economía se vuelve más dependiente de los bancos centrales para aumentar su oferta monetaria y reducir la inflación.

Sin embargo, cuando las dos políticas funcionan juntas, pueden producir efectos significativos a un ritmo mucho más rápido. Dado que existe un desfase entre la puesta en marcha de una política fiscal y los efectos que se sienten, la política monetaria puede ayudar a poner en marcha las cosas, con toda la fuerza de ambas políticas entrando en juego más adelante. Actuar de esta manera puede ayudar a tranquilizar a los mercados financieros y reforzar las perspectivas a corto y mediano plazo.