¿Qué es la tasa de cupón?

La tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, basado en el valor nominal del bono. Las entidades gubernamentales y no gubernamentales emiten bonos Las guías de inversión comerciales de & InvestingCFI «> están diseñadas como recursos de autoestudio para aprender a operar en a su propio ritmo. Explore cientos de artículos sobre comercio, inversiones y temas importantes para que los analistas financieros los conozcan. Obtenga información sobre las clases de activos, los precios de los bonos, el riesgo y el rendimiento, las acciones y los mercados de valores, ETF, momentum, información técnica para recaudar dinero para financiar sus operaciones . Cuando una persona compra un bono, el emisor de bonosEmisores de bonosHay diferentes tipos de emisores de bonos. Estos emisores de bonos crean bonos para pedir prestados fondos a los tenedores de bonos, que se reembolsarán al vencimiento. del bono, a la tasa de cupón indicada en el certificado emitido. El emisor realiza pagos periódicos de intereses. gasto que se ha acumulado hasta el vencimiento cuando la inversión inicial del tenedor de bonos, el valor nominal (o «valor nominal») del bono, se devuelve al tenedor de bonos.

Fórmula para calcular la tasa del cupón

Donde:

C = Tasa de cupón

i = Interés anualizado

P = Valor nominal, o monto principal, del bono

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Cómo afecta la tasa del cupón el precio de un bono

Todos los tipos de bonos pagan intereses al tenedor de bonos. La cantidad de interés se conoce como tasa de cupón. A diferencia de otros productos financieros, la cantidad en dólares (y no el porcentaje) se fija en el tiempo. Por ejemplo, un bono con un valor nominal de $ 1,000 y una tasa de cupón del 2% paga $ 20 al tenedor del bono hasta su vencimiento. Incluso si el precio del bono sube o baja de valor, los pagos de intereses seguirán siendo de $ 20 durante la vida útil del bono hasta la fecha de vencimiento.

Cuando la tasa de interés prevaleciente en el mercado Interés simple Fórmula de interés simple, definición y ejemplo. El interés simple es un cálculo de interés que no tiene en cuenta el efecto de la capitalización. En muchos casos, el interés se capitaliza con cada período designado de un préstamo, pero en el caso del interés simple, no lo hace. El cálculo del interés simple es igual al monto del capital multiplicado por la tasa de interés, multiplicado por el número de períodos.Es mayor que la tasa de cupón del bono, es probable que el precio del bono baje porque los inversores se mostrarían reacios a comprar el bono por su valor nominal ahora, cuando podrían obtener una mejor tasa de rendimiento en otro lugar. Por el contrario, si las tasas de interés vigentes caen por debajo de la tasa de cupón que paga el bono, entonces el bono aumenta en valor (y precio) porque está pagando un mayor rendimiento de la inversión que un bono que podría ganar el inversor comprando el mismo tipo de bono ahora, cuando la tasa de cupón sería más baja, lo que refleja la disminución de las tasas de interés.

Tasa de cupón frente a rendimiento al vencimiento

La tasa de cupón representa el a monto de interés ganado por el tenedor del bono anualmente, mientras que el rendimiento al vencimiento es la tasa de rendimiento total estimada de un bono, asumiendo que se mantiene hasta el vencimiento. La mayoría de los inversores consideran que el rendimiento al vencimiento es una cifra más importante que la tasa de cupón al tomar decisiones de inversión. La tasa de cupón permanece fija durante la vida útil del bono, mientras que el rendimiento hasta el vencimiento está obligado a cambiar. Al calcular el rendimiento al vencimiento, tiene en cuenta la tasa de cupón y cualquier aumento o disminución en el precio del bono.

Por ejemplo, si el valor nominal de un bono es de $ 1,000 y su cupón tasa es del 2%, el ingreso por intereses es igual a $ 20. Ya sea que la economía mejore, empeore o se mantenga igual, los ingresos por intereses no cambian. Suponiendo que el precio del bono aumenta a $ 1,500, entonces el rendimiento al vencimiento cambia del 2% al 1,33% ($ 20 / $ 1,500 = 1,33%). Si el precio del bono cae a $ 800, entonces el rendimiento hasta el vencimiento cambiará de 2% a 2.5% (es decir, $ 20 / $ 800 = 2.5%). El rendimiento al vencimiento solo es igual a la tasa de cupón cuando el bono se vende a su valor nominal. El bono se vende con descuento si su precio de mercado está por debajo del valor nominal. En tal situación, el rendimiento al vencimiento es más alto que la tasa de cupón. Un bono con prima se vende a un precio más alto que su valor nominal y su rendimiento al vencimiento es menor que la tasa de cupón.

La cifra de rendimiento al vencimiento refleja el rendimiento promedio esperado del bono durante su vida restante hasta la madurez.

Por qué varían las tasas de los cupones

Cuando una empresa emite un bono en el mercado abierto por primera vez, fija la tasa del cupón en o cerca de las tasas de interés vigentes para que sea competitiva . Además, si una empresa tiene una calificación de «B» o inferior por cualquiera de las principales agencias de calificación, entonces debe ofrecer una tasa de cupón superior a la tasa de interés vigente para compensar a los inversores por asumir un riesgo crediticio adicional. En resumen, la tasa de cupón se ve afectado tanto por las tasas de interés vigentes como por la solvencia del emisor.

La tasa de interés vigente afecta directamente la tasa de cupón de un bono, así como su precio de mercado. En los Estados Unidos, la tasa de interés vigente se refiere a la Tasa de Fondos Federales que fija el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). La Fed cobra esta tasa cuando realiza préstamos interbancarios a un día a otros bancos y la tasa guía todas las demás tasas de interés que se cobran en el mercado, incluidas las tasas de interés de los bonos . La decisión de invertir o no en un bono específico depende de la tasa de rendimiento que un inversor pueda generar a partir de otros valores en el mercado. Si la tasa del cupón está por debajo de la tasa de interés prevaleciente, los inversores ve a valores más atractivos que pagan una tasa de interés más alta. Por ejemplo, si otros valores ofrecen un 7% y el bono ofrece un 5%, es probable que los inversores compren los valores que ofrecen el 7% o más para garantizarles un mayor ingreso en el futuro.

Los inversores también considerar el nivel de riesgo que deben asumir en un valor específico. Por ejemplo, si una empresa en etapa inicial o una empresa existente con altos índices de endeudamiento emite un bono, los inversores se mostrarán reacios a comprar el bono si la tasa del cupón no compensa el mayor riesgo de incumplimiento. No hay garantía de que un emisor de bonos reembolse la inversión inicial. Por lo tanto, los bonos con un mayor nivel de riesgo de incumplimiento, también conocidos como bonos basura, deben ofrecer una tasa de cupón más atractiva para compensar el riesgo adicional.

Los bonos emitidos por el gobierno de los Estados Unidos se consideran libres de incumplimiento. riesgo y se consideran las inversiones más seguras. Los bonos emitidos por cualquier otra entidad aparte del gobierno de los EE. UU. Están calificados por las tres grandes agencias de calificación, que incluyen Moody’s, S & P y Fitch. Los bonos con calificación «B» o inferior se consideran de «grado especulativo» y conllevan un mayor riesgo de incumplimiento que los bonos de grado de inversión.

Bonos de cupón cero

Un cero -El bono cupón es un bono sin cupones y su tasa de cupón es del 0%. El emisor solo paga una cantidad igual al valor nominal del bono a la fecha de vencimiento. En lugar de pagar intereses, el emisor vende el bono a un precio menor que el valor nominal en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. El descuento en el precio representa efectivamente el «interés» que el bono paga a los inversores. Como ejemplo simple, considere un bono de cupón cero con un valor nominal o nominal de $ 1,200 y un vencimiento de un año. Si el emisor vende el bono por $ 1,000, entonces esencialmente está ofreciendo a los inversionistas un rendimiento del 20% de su inversión, o una tasa de interés de un año del 20%.

Valor nominal de $ 1,200 – precio del bono de $ 1,000 = retorno de la inversión de $ 200 cuando el al tenedor de bonos se le paga el valor nominal al vencimiento

$ 200 = 20% de retorno sobre el precio de compra de $ 1,000

Ejemplos de bonos de cupón cero incluyen letras del Tesoro de EE. UU. y bonos de ahorro de EE. UU. Compañías de seguros prefieren este tipo de bonos debido a su larga duración y al hecho de que ayudan a minimizar el riesgo de tasa de interés de la compañía de seguros.

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Otros recursos

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