ETFs vs. Investmentfonds : Ein Überblick

Anleger stehen vor einer verwirrenden Auswahl: Aktien oder Anleihen, national oder international, verschiedene Sektoren und Branchen, Wert oder Wachstum usw. Entscheidung, ob sie einen Investmentfonds oder einen börsengehandelten Fonds kaufen ( ETF) mag neben allen anderen als triviale Überlegung erscheinen, aber es gibt wesentliche Unterschiede zwischen den beiden Arten von Fonds, die sich darauf auswirken können, wie viel Geld Sie verdienen und wie Sie es verdienen.

Sowohl Investmentfonds als auch ETFs halten Portfolios von Aktien und / oder Anleihen und gelegentlich etwas Exotischeres wie Edelmetalle oder Rohstoffe. Sie müssen dieselben Vorschriften einhalten, was sie besitzen können, wie viel in einem oder einem konzentriert werden kann ein paar Bestände, wie viel Geld sie im Verhältnis zur Portfoliogröße leihen können und mehr.

Über diese Elemente hinaus gehen die Wege auseinander Die Unterschiede mögen mir unklar erscheinen, aber sie können dazu führen, dass die eine oder andere Art von Fonds besser zu Ihren Bedürfnissen passt.

Exchange Traded Funds (ETFs)

Wie der Name schon sagt, werden börsengehandelte Fonds an Börsen gehandelt, genau wie Stammaktien. Auf der anderen Seite des Handels steht ein anderer Investor wie Sie, nicht der Fondsmanager. Sie können jederzeit während einer Handelssitzung kaufen und verkaufen – zu jedem Preis, der derzeit auf den Marktbedingungen basiert – und nicht nur am Ende des Tages. Und es gibt keine Mindesthaltedauer. Dies gilt insbesondere für ETFs, die internationale Vermögenswerte nachverfolgen, bei denen der Preis des Vermögenswerts noch nicht aktualisiert wurde, um neue Informationen widerzuspiegeln, die Bewertung des US-Marktes jedoch. Infolgedessen können ETFs die neue Marktrealität schneller widerspiegeln als Investmentfonds.

Ein weiterer wesentlicher Unterschied besteht darin, dass die meisten ETFs Index-Tracking durchführen, was bedeutet, dass sie versuchen, dem zu entsprechen Renditen und Kursbewegungen eines Index wie S & P 500, indem ein Portfolio zusammengestellt wird, das den Indexbestandteilen so genau wie möglich entspricht. Passives Management ist nicht der einzige Grund, warum ETFs normalerweise billiger sind. Index-Tracking-ETFs haben geringere Kosten als Index-Tracking-Investmentfonds, und die Handvoll aktiv verwalteter ETFs sind billiger als aktiv verwaltete Investmentfonds. Offensichtlich ist etwas anderes los. Es bezieht sich auf die Mechanismen der Verwaltung der beiden Arten von Fonds und die Beziehungen zwischen Fonds und ihren Aktionären.

Mit einem ETF, weil Käufer und Verkäufer Geschäfte miteinander machen, Die Manager haben weit weniger zu tun. Die ETF-Anbieter möchten jedoch, dass der Preis des ETF (festgelegt durch Geschäfte innerhalb eines Tages) so genau wie möglich an den Nettoinventarwert des Index angepasst wird. Dazu passen sie das Angebot an Aktien an, indem sie neue Aktien erstellen oder alte Aktien zurückgeben. Preis zu hoch? ETF-Anbieter werden mehr Angebot schaffen, um es wieder zu senken. All dies kann mit einem Computerprogramm ausgeführt werden, das von Menschenhand nicht berührt wird.

Die ETF-Struktur führt auch zu mehr Steuereffizienz. Anleger in ETFs und Investmentfonds werden jedes Jahr auf der Grundlage der Gewinne und Verluste innerhalb der Portfolios besteuert. ETFs betreiben jedoch weniger internen Handel, und weniger Handel führt zu weniger steuerpflichtigen Ereignissen (der Mechanismus zur Schaffung und Rücknahme eines ETF verringert den Verkaufsbedarf). Wenn Sie also nicht über ein 401 (k) oder andere steuerlich begünstigte Fahrzeuge investieren, werden Ihre Investmentfonds steuerpflichtige Gewinne an Sie ausschütten, selbst wenn Sie lediglich die Aktien gehalten haben. Bei einem All-ETF-Portfolio ist die Steuer im Allgemeinen nur dann ein Problem, wenn Sie die Aktien verkaufen.

ETFs sind noch relativ neu, während es Investmentfonds gibt Anleger, die nicht gerade erst anfangen, halten wahrscheinlich Investmentfonds mit integrierten steuerpflichtigen Gewinnen. Der Verkauf dieser Fonds kann Kapitalertragssteuern auslösen. Daher ist es wichtig, diese Steuerkosten in die Entscheidung für einen Wechsel zu einem ETF einzubeziehen. Die Entscheidung läuft darauf hinaus, den langfristigen Vorteil des Wechsels zu einer besseren Investition und der Zahlung von mehr Vorabsteuern zu vergleichen, anstatt in einem Portfolio von weniger optimalen Investitionen mit höheren Kosten zu bleiben (dies könnte auch Ihre Zeit belasten, was sich lohnt etwas).

Investmentfonds

Wenn Sie Geld in einen Investmentfonds investieren, wird der Die Transaktion erfolgt mit dem Unternehmen, das sie verwaltet – den Vanguards, T. Rowe Prices und BlackRocks of the World – entweder direkt oder über eine Maklerfirma. Der Kauf eines Investmentfonds erfolgt zum Nettoinventarwert des Fonds auf der Grundlage seines Preises, wenn der Markt an diesem oder am nächsten Tag schließt, wenn Sie Ihre Bestellung nach dem Marktschluss aufgeben.

Wenn Sie Ihre Aktien verkaufen, erfolgt der gleiche Vorgang, jedoch in umgekehrter Reihenfolge. Beeilen Sie sich jedoch nicht zu sehr. Einige Investmentfonds bewerten eine Strafe, manchmal mit 1% des Wertes der Aktien für den frühen Verkauf (normalerweise früher als 90 Tage nach dem Kauf).

Investmentfonds können Indizes nachverfolgen , aber die meisten werden aktiv verwaltet. In diesem Fall wählen die Personen, die sie leiten, eine Vielzahl von Positionen aus, um zu versuchen, den Index zu übertreffen, an dem sie ihre Leistung messen. Dies kann teuer werden: Aktiv verwaltete Fonds müssen Geld für Analysten, Wirtschafts- und Branchenforschung, Unternehmensbesuche usw. ausgeben. Dies macht Investmentfonds in der Regel teurer – und für Anleger zu besitzen – als ETFs.

Investmentfonds und ETFs sind beide unbefristet. Dies bedeutet, dass die Anzahl der ausstehenden Aktien je nach Angebot und Nachfrage nach oben oder unten angepasst werden kann. Wenn an einem bestimmten Tag mehr Geld in einen Investmentfonds fließt und dann aus diesem herauskommt, müssen die Manager das Ungleichgewicht beseitigen, indem sie das zusätzliche Geld für die Arbeit auf den Märkten einsetzen. Wenn es einen Nettoabfluss gibt, müssen sie einige Bestände verkaufen, wenn das Portfolio nicht über genügend Bargeld verfügt.

Das Endergebnis

Angesichts der Unterschiede zwischen den zwei Arten von Fonds, welcher ist besser für Sie? Es hängt davon ab, ob. Jeder kann bestimmte Bedürfnisse erfüllen. Investmentfonds sind häufig sinnvoll, um in dunkle Nischen zu investieren, darunter Aktien kleinerer ausländischer Unternehmen und komplexe, aber potenziell lohnende Bereiche wie marktneutrale oder Long / Short-Aktienfonds mit esoterischen Risiko- / Ertragsprofilen.

In den meisten Situationen und für die meisten Anleger, die die Dinge einfach halten möchten, können ETFs mit ihrer Kombination aus niedrigen Kosten, einfachem Zugang und Schwerpunkt auf Index-Tracking die Nase vorn haben. Ihre Fähigkeit, auf einfache Weise ein Engagement in verschiedenen Marktsegmenten bereitzustellen, macht sie zu nützlichen Instrumenten, wenn Ihre Priorität darin besteht, langfristiges Vermögen mit einem ausgewogenen, breit diversifizierten Portfolio aufzubauen.