ETF vs. sijoitusrahasto : Yleiskatsaus

Sijoittajat kohtaavat hämmästyttävän joukon valintoja: osakkeet tai joukkovelkakirjat, kotimaiset tai kansainväliset, eri sektorit ja toimialat, arvo tai kasvu jne. Päätös sijoitusrahaston vai pörssissä käyvän rahaston ostamisesta ( ETF) saattaa tuntua vähäpätöiseltä näkökohdalta kaikkien muiden lisäksi, mutta kahden tyyppisten rahastojen välillä on keskeisiä eroja, jotka voivat vaikuttaa ansaitsemasi rahan määrään ja ansaitsemiseen.

Sekä sijoitusrahastoilla että ETF: llä on osakesalkkuja ja / tai joukkovelkakirjoja ja joskus jotain eksoottisempaa, kuten jalometalleja tai hyödykkeitä. Niiden on noudatettava samoja säännöksiä siitä, mitä he voivat omistaa, kuinka paljon voidaan keskittää yhteen tai muutama omistusosuus, kuinka paljon rahaa he voivat lainata suhteessa salkun kokoon ja paljon muuta.

Näiden tekijöiden lisäksi polut eroavat toisistaan. minulle eroavaisuudet saattavat tuntua hämäriltä, mutta ne voivat tehdä toisesta rahastotyypistä paremmin sopivan tarpeisiisi.

Pörssissä kaupat (ETF)

Kuten nimestä voi päätellä, pörssinoteeratut rahastot käyvät kauppaa pörsseissä aivan kuten tavalliset osakkeet; kaupan toisella puolella on joku muu sijoittaja kuten sinä, ei rahastonhoitaja. Voit ostaa ja myydä milloin tahansa kaupankäynnin aikana – riippumatta siitä, mikä hinta tällä hetkellä markkinaolosuhteiden mukaan on – eikä pelkästään päivän lopussa. Ja vähimmäisomistusaikaa ei ole. Tämä on erityisen merkityksellistä kansainvälisten omaisuuserien seuraavien ETF: ien tapauksessa, jossa hyödykkeen hinta ei ole vielä päivittynyt vastaamaan uutta tietoa, mutta Yhdysvaltain markkinoiden arvio on muuttunut. Tämän seurauksena ETF: t voivat heijastaa uutta markkinatodellisuutta nopeammin kuin sijoitusrahastot.

Toinen keskeinen ero on se, että useimmat ETF: t seuraavat indeksiä, mikä tarkoittaa, että ne yrittävät sovittaa yhteen indeksin, kuten S & P 500, tuotot ja hintaliikkeet kokoamalla salkun, joka vastaa indeksin osatekijöitä mahdollisimman tarkasti. Passiivinen hallinta ei ole ainoa syy siihen, että ETF: t ovat tyypillisesti halvempia. Indeksiseuranta-ETF: ien kustannukset ovat pienemmät kuin sijoitusrahastojen seurannan, ja kourallinen aktiivisesti hoidettuja ETF-rahastoja on halvempia kuin aktiivisesti hoidetut sijoitusrahastot. On selvää, että jotain muuta on tekeillä. Se liittyy kahden tyyppisten rahastojen hoitamiseen ja rahastojen ja osakkeenomistajien välisiin suhteisiin.

ETF: n kanssa, koska ostajat ja myyjät tekevät liiketoimintaa keskenään, johtajilla on paljon vähemmän tekemistä. ETF-tarjoajat haluavat kuitenkin, että ETF: n hinta (jonka kaupat ovat asettaneet päivän kuluessa) yhdenmukaistuu mahdollisimman lähellä indeksin nettoarvoa. Tätä varten he säätävät osakkeiden tarjontaa luomalla uusia osakkeita tai lunastamalla vanhoja osakkeita. Hinta liian korkea? ETF-tarjoajat luovat lisää tarjontaa sen palauttamiseksi. Kaikki tämä voidaan toteuttaa tietokoneohjelmalla, jota ihmiskädet eivät kosketa.

Myös ETF-rakenne lisää verotustehokkuutta. Sijoittajia sijoitusrahastoihin ja sijoitusrahastoihin verotetaan vuosittain salkkujen tuottojen ja tappioiden perusteella. Mutta ETF: t harjoittavat vähemmän sisäistä kauppaa, ja vähemmän kaupankäyntiä syntyy vähemmän verotettavia tapahtumia (ETF: n luominen ja lunastaminen vähentää myyntitarvetta). Joten ellet sijoita 401 (k): n tai muiden veroetujen ajoneuvojen kautta, sijoitusrahastosi jakavat verotettavaa voittoa sinulle, vaikka sinä vain omistaisit osakkeita. Samaan aikaan koko ETF-salkun kanssa vero on yleensä kysymys vain silloin, kun myyt osakkeita.

ETF-rahastot ovat edelleen suhteellisen uusia, kun taas sijoitusrahastot ovat olleet olemassa ikäisille, joten sijoittajat, jotka eivät ole vasta aloittamassa, omistavat todennäköisesti sijoitusrahastoja, joilla on sisäänrakennettu verotettavaa voittoa. Näiden varojen myyminen voi aiheuttaa myyntivoittoveroja, joten on tärkeää sisällyttää nämä verokustannukset päätökseen siirtyä ETF: ään. Päätöksen tarkoituksena on verrata pitkän aikavälin hyötyä siirtymisestä parempaan investointiin ja maksaa enemmän ennakkoveroa verrattuna pysymiseen vähemmän optimaalisten sijoitusten salkussa, jolla on korkeammat kustannukset (mikä voi myös kuluttaa aikaa, mikä on syytä jotain).

Sijoitusrahastot

Kun laitat rahaa sijoitusrahastoon, Kauppa tapahtuu yrityksen kanssa, joka hallitsee sitä – maailman Vanguards, T. Rowe Hinnat ja BlackRocks – joko suoraan tai välitysyrityksen välityksellä. Sijoitusrahaston osto toteutetaan rahaston nettoarvolla sen hinnan perusteella, kun markkinat sulkeutuvat kyseisenä päivänä tai seuraavana päivänä, jos teet tilauksen markkinoiden sulkemisen jälkeen.

Kun myyt osakkeitasi, tapahtuu sama prosessi, mutta päinvastoin. Älä kuitenkaan ole liian kiireinen. Jotkut sijoitusrahastot arvioivat sakon, joskus 1% osakkeiden arvosta, jos ne myydään aikaisin (yleensä aikaisemmin kuin 90 päivää ostamisen jälkeen).

Sijoitusrahastot voivat seurata hakemistoja , mutta suurinta osaa hallitaan aktiivisesti. Tällöin heitä johtavat ihmiset valitsevat erilaisia tiloja yrittäen voittaa indeksin, jonka perusteella he arvioivat suorituskykyään. Tämä voi tulla kalliiksi: Aktiivisesti hoidettujen rahastojen on käytettävä rahaa analyytikoihin, talous- ja teollisuustutkimuksiin, yritysvierailuihin ja niin edelleen. Siksi sijoitusrahastojen hoitaminen – ja sijoittajien omistaminen – on tyypillisesti kalliimpaa kuin ETF-rahastojen. Tämä tarkoittaa, että ulkona olevien osakkeiden määrää voidaan säätää ylös tai alas vastauksena kysyntään ja kysyntään. Kun sijoitusrahastosta tulee enemmän rahaa ja kuluu sen jälkeen tiettynä päivänä, johtajien on lievennettävä epätasapainoa asettamalla ylimääräinen raha toimimaan markkinoilla. Jos nettovirta on ulos, heidän on myytävä osuudet, jos salkussa ei ole riittävästi varavaroja.

Bottom Line

Kun otetaan huomioon erot kahdenlaisia rahastoja, mikä on sinulle parempi? Se riippuu. Jokainen voi täyttää tietyt tarpeet. Sijoitusrahastoilla on usein järkevää sijoittaa epäselviin markkinarakoihin, mukaan lukien pienempien ulkomaisten yritysten osakkeet ja monimutkaiset mutta mahdollisesti palkitsevat alueet, kuten markkinaneutraalit tai pitkät / lyhyet osakerahastot, joilla on esoteerinen riski / tuotto-profiili. div>

Mutta useimmissa tilanteissa ja useimmille sijoittajille, jotka haluavat pitää asiat yksinkertaisina, ETF: t voivat yhdistää alhaiset kustannukset, helppokäyttöisyyden ja indeksin seurannan painotuksen. Heidän kykynsä tarjota altistuminen eri markkinasegmenteille suoraviivaisella tavalla tekee niistä hyödyllisiä työkaluja, jos ensisijainen tavoite on kerätä pitkäaikaista varallisuutta tasapainoisella, laajasti hajautetulla salkulla.