Pääomasijoitusyhtiöt ovat aseistettu valtavilla määrillä rahaa käydessään talous- ja terveyskriisiä aiheuttama COVID-19-pandemia. Maailman 300 suurinta pääomasijoitusyhtiötä ovat keränneet yhteensä 1,988 biljoonaa dollaria viimeisen viiden vuoden aikana Private Equity Internationalin vuoden 2020 PEI 300 -raportin mukaan. Tässä tarkastellaan kymmenen laajinta niistä.

Kuinka pääomasijoitusyhtiöt toimivat

PE-yritykset yhdistävät pääoman akkreditoiduilta sijoittajilta, joilla on suhteellisen korkea riskinsietokyky. He sijoittavat rahat yksityisomistuksessa oleviin yrityksiin, kuumiin startup-yrityksiin, vivutettuihin yritysostoihin ja muihin mahdollisuuksiin. Pääomasijoitusyhtiöt suhtautuvat usein pitkän aikavälin näkemyksiin maksimoidakseen sijoitustensa arvon. Sijoittajat, jotka sijoittavat rahansa PE-rahastoon, sijoittavat tietyksi ajaksi, joka vaihtelee 3-12 vuoteen. Monet analyytikot viettävät muutaman vuoden sijoituspankkitoiminnassa ennen kuin tekevät työtä sijoituspalveluihin. Monet hedge-yritykset tai arvopaperimyymälät vaativat taloudellisen mallintamisen ja sijoituspankkikokemuksen saadakseen työpaikan.

Maailman parhaat pääomasijoitusyhtiöt

Private Equity Internationalin viimeisin PEI 300 -luokitus perustuu PE-yritysten pääomaa on kerätty sijoittajilta tammikuun 2015 ja huhtikuun 2020 välisenä aikana. Raportin mukaan kymmenen suurinta pääomasijoitusyhtiötä ovat keränneet yhdessä 461 miljardia dollaria viimeisten viiden vuoden aikana.

Yksi yritys, joka tavallisesti luettelo kerätyistä PE-varoista on Apollo Global Management. Tällä tavallisesti kymmenen suurimman PE-yrityksen hallinnassa on 414 miljardia dollaria varoja, joista 73 miljardia on pääomasijoituksia. PEI-sijoitusten mukaan Apollo Global Management on listalla numero 14.

10- Vista Equity Partners, 32,09 miljardia dollaria

Robert Smithin ja Brian Shethin vuonna 2000 perustaman austinialaisen Vista Equity -yhtiön hallinnoitavat varat ovat yhteensä 57 miljardia dollaria. Se sijoittaa ensisijaisesti teknologiayrityksiin ja tekee toisinaan myös passiivisia pääomasijoituksia varhaisyrityksiin. Vista Equity Partners on kerännyt sijoittajilta 32,09 miljardia dollaria viimeisen viiden vuoden aikana. Aiemmin tänä vuonna se investoi 1,5 miljardia dollaria Intian Jio Platformsiin.

Robert Smith oli otsikoissa veropetoksiin liittyvästä sopimuksesta IRS: n kanssa. Smithin sanotaan tekevän yhteistyötä sääntelyviranomaisten kanssa tunnustettuaan kiertäneensä satoja miljoonia dollareita veroja. Tuoreen uutisraportin mukaan Sheth jättää Vistan skandaalin seurauksena, joka on ikuisesti muuttanut tapaa, jolla Wall Street suhtautuu ikoniseen PE-rahastoon.

9- Advent International, 33,49 miljardia dollaria

Kymmenen parhaan listan yhdeksänneksi sijoittuva bostonilainen Advent International harjoittaa yritysostoja, kasvuinvestointeja ja strategisia uudelleenjärjestelyjä. Alkuvuodesta 1984 lähtien Advent on suorittanut noin 350 tapahtumaa Pohjois-Amerikassa, Euroopassa, Aasiassa ja Latinalaisessa Amerikassa. PEI 300: n mukaan sillä on hallittavissa olevia varoja 56,80 miljardia dollaria.

8- EQT Partners, 34,42 miljardia dollaria

EQT on yksi ainoista kahdesta Yhdysvaltojen ulkopuolisesta pääomasijoitusyhtiöstä. lista. Ruotsalaisen PE-yrityksen perustivat vuonna 1994 voimakas Wallenberg-perhe, AEA Investors ja SEB, ja se on sijoittanut yli 200 yritykseen Pohjois-Amerikassa, Kiinassa ja Pohjoismaissa. EQT Partners on kerännyt 34,42 miljardia dollaria viimeisen viiden vuoden aikana.

7- CVC Capital Partners, 35,97 miljardia dollaria

Luxemburgissa toimiva CVC Capital Partners on merkittävin muu kuin Yhdysvaltojen pääomasijoitusyhtiö maailmassa. Se on kerännyt 35,97 miljardia dollaria viimeisen viiden vuoden aikana. Vuonna 1981 perustettu CVC aloitti Citicorp Venture Capitalin (CVC) eurooppalaisena tytäryhtiönä. Se irrottautui Citicorpista vuonna 1993 itsenäiseksi PE-yritykseksi. Vaikka eurooppalainen yritys, CVC on maailmanlaajuinen juggernaut, jolla on yli 400 työntekijää ja toimistoja 24 paikassa ympäri maailmaa.

6- Neuberger Berman, 36,43 miljardia dollaria

New Yorkissa asuva Neuberger Berman on keräsi 36,43 miljardia dollaria viimeisen viiden vuoden aikana PEI 300 -raportin mukaan. Se kerää pääomaa pääasiassa valtiollisista sijoitusrahastoista, eläkerahastoista, hyväntekeväisyysjärjestöiltä ja korkean nettovarallisuuden omaavilta henkilöiltä. Sen työntekijät omistavat yrityksen kokonaan. Lehman Brothers osti Neuberger Bermanin vuonna 2003, mutta PE-yritys selviytyi emoyhtiön romahduksesta vuonna 2008. Yritys on tunnettu onnistuneesta paluunsa Lehmanin konkurssista ja finanssikriisistä.

Yritys perustettiin vuonna 1939 juuri ennen toista maailmansotaa. Yhtiön toimitusjohtaja on George Herbert Walker IV, Yhdysvaltain entisen presidentin George W. Bushin toinen serkku.

5- Warburg Pincus, 37,57 miljardia dollaria

Perustettu vuonna 1966, Warburg Pincus keskittyy kasvuinvestointeihin. Se on sijoittanut noin 900 yritykseen ympäri maailmaa. Warburg Pincus sijoittaa teknologian, median, terveydenhuollon, rahoituspalveluiden, vähittäiskaupan ja teollisen teollisuuden aloille. Se on houkutellut 37 dollaria.Sijoittajien 57 miljardia pääomaa tammikuun 2015 ja huhtikuun 2020 välisenä aikana.

Sijoituspalveluyrityksen strategioihin kuuluu paikallisten markkinoiden tuntemuksen hyödyntäminen yrityksen vaikutuksiin ja kehitykseen. Sijoituspalveluyritys analysoi yritystä, kilpailua, velkarakennetta, historiaa ja laajoja makrokehityksiä; tämä pätee riippumatta siitä, onko sijoitus alkutarjousta, kasvupääomaa, vipuvaikutteista yritysostoa vai monimutkaista pääomapohjan vahvistamista.

4- TPG Capital, 38,68 miljardia dollaria

San Franciscossa sijaitseva TPG Pääoma keskittyy kasvuinvestointeihin ja vivutettuihin yritysostoihin. Se sijoittaa monille aloille, kuten telekommunikaatio, media, terveydenhuolto, tekniikka ja vähittäiskauppa. Aiemmin tässä kuussa TPG Capital investoi 600 miljoonaa dollaria Intian Jio Platformsiin. TPG kerää pääomaa valtion sijoitusrahastoista, lahjoituksista, eläkerahastoista ja vakuutusyhtiöistä.

The New York Postin liiketoimintaosaston tuoreessa artikkelissa todetaan, että sijoitusjätillä oli huomattavia voittoja J. Crew’sta ostetuista veloista.

3- Kohlberg Kravis Roberts (KKR), 54,7 miljardia dollaria

Kohlberg Kravis Roberts (KKR) on maailman kolmanneksi suurin pääomasijoitusyhtiö; KKR on kerännyt sijoittajilta hämmästyttävän 54,7 miljardia dollaria viimeisen viiden vuoden aikana. Entiset Bear Sternsin työntekijät Jerome Kohlberg, nuorempi, Henry Kravis ja George R. Roberts, perustivat KKR: n vuonna 1976. Sillä on toimistoja 16 maassa. KKR on tunnettu aggressiivisesti vipuvaikutteisista yritysostoista, mukaan lukien TXU Energy vuonna 2007 ja RJR Nabisco vuonna 1976.

KKR: n kaltaiset sijoituspalveluyritykset ovat käynnistämässä suuria buyout-rahastoja hyödyntääkseen viimeaikaista markkinatoimintaa. Kymmenen parhaan listalla noteerattu yritys sijoittaa äskettäin Italian telekommunikaatioliiketoimintaan, FiberCopiin.

2- The Carlyle Group, 61,73 miljardia dollaria

Perustettu vuonna 1987, Washington, DC-pohjainen The Carlyle Group on alun perin ollut sijoituspankkiputiikki. Nykyään siitä on tullut yksi maailman suurimmista pääomasijoitusyhtiöistä. Carlyle Group keskittyy kasvupääomaan ja reaalivaroihin. Se houkutteli huonoa lehdistöä vuonna 2001, kun se kutsui Osama Bin Ladenin perheenjäsenen Shafiq Bin Ladenin ”kunniavieraan” sijoitusneuvotteluihin. Coronavirus vaivaa teollisuutta maailmanlaajuisesti. Carlyle on yksi parhaista pääomasijoitusyhtiöistä, jotka haluavat sijoittaa vaikeuksissa olevien yritysten velkaan. Yleensä hyvin pääomarahoitteiset yksityisyritykset ovat valmiita käyttämään riskienhallintaa ja asemaansa hankkiessaan arvoa vaikeuksissa olevista sijoituksista.

1- The Blackstone Group, 95,83 miljardia dollaria

Peter Peterson ja Stephen Schwarzman perustivat The Blackstone Groupin vuonna 1985. Blackstone Group, joka on listattu New Yorkin pörssissä osakemerkkinä BX, on säilyttänyt suurimpien pääomasijoitusyhtiöiden kärkisija. Sen viisivuotiset varat keräsivät 95,83 miljardia dollaria, mikä on paljon enemmän kuin Carlyle-ryhmän 61,73 miljardia dollaria. New Yorkissa sijaitseva The Blackstone Group on yksi suurimmista velkaantuneista buyout-sijoittajista. Se on investoinut suosittuihin tuotemerkkeihin, kuten Hilton, Leica Camera, SeaWorld ja Freescale Semiconductor. Vuonna 2014 ajoneuvo myi satoja kuluttajapohjaisia pikaruokaketjuravintoloita Houston Foodsille.

Vaikka Blackstone Groupilla on yleensä ollut paljon menestystä, se on tuottanut myöhästyneitä vaihtelevia tuottoja vaikeuksissa oleviin yrityksiin; tämä on vaikka Coronavirus-pandemia johti moniin lomautuksiin eri toimialoilla ja uusiin yritysjärjestelyihin. PE-yritys on jättiläinen kiinteistöalalla, joka sulkee säännöllisesti yli miljardi dollaria sijoituksia kohdeyrityksilleen.

UKK

Mitä on sijoitus pääomasijoituksiin?

Pääomasijoitusyhtiöt keräävät pääomaa sijoittajilta ja muodostavat rahaston sijoittamaan varoja lupaaviin kohdeyrityksiin. PE-yritykset palauttavat tämän rahan yleensä palkkioina ja voitonjakoina.

Mitä pääomasijoitusyhtiöt tekevät?

Pääomasijoitusyhtiöt yrittävät tuottaa tuottoa yrityksilleen ja asiakkailleen. Varakkaat asiakkaat sijoittavat rahaa esimiehille rahoittamaan yrityksiä, joilla on lupaava tulevaisuus.

Kuka sijoittaa pääomasijoitusyhtiöihin?

Securities and Exchange Commissionilla on tiukat säännöt sijoittamisesta riskipääomaan tai yksityiseen pääomasijoitukset. Lain mukaan tällä hetkellä yhden on oltava akkreditoitu sijoittaja tai institutionaalinen rahasto.

Kuinka pääomasijoitusyhtiöt ansaitsevat rahaa?

Pääomasijoittajat ansaitsevat rahaa kahdella tavalla; 1. asiakkailta perityistä palkkioista 2. voiton perusteella laskettu korko.

Miksi yritykset myyvät pääomasijoitusyhtiöille?

Yritysten omistajat myyvät yrityksensä PE: lle varoja, kun heidän on rahoitettava useampia yrityksiä, rahasto-operaatioita tai irtautumista (yleensä eläkkeelle siirtyminen). Pääomasijoitus antaa yritykselle (teoriassa) mahdollisuuden lumipalloon ylimääräisten varojen ja asiantuntemuksen ansiosta.

Päätelmä

Tech tuo nopeasti muutoksia pääomasijoitusmaailmaan, mutta Internetiin ei liity merkittävämpi uhka; populismi. Pääomasijoituksia kritisoidaan yhä enemmän sen väitetystä roolista yritysten ”poistamisessa”, työntekijöiden potkimisessa, velkojen kuormituksessa ja voiton tuottamisessa. Lääketieteellinen laskutus on alue, jolla pääomasijoitusyhtiöiden oletettu rooli on vaikuttanut käyttökokemukseen negatiivisesti. Sillä, ovatko väitteet totta vai vääriä, ei ole merkitystä, käsitys on merkittävä vastatuuli pienille ja suurille pääomasijoittajille. Se todennäköisesti vain lisääntyy ajan myötä. Älykkäät johtajat kiinnittävät huomiota yleisön vihaan ja yrittävät toteuttaa käytäntöjä, jotka auttavat kasvamaan yrityksiä ja palkitsemaan työntekijöitä.