Välimiesmenettelyyn kuuluu kahden siihen liittyvän omaisuuden ostaminen ja myyminen kahdella eri markkinoilla, jotta markkinoiden välinen hinta- tai korkoero saataisiin hyödyntämään riskitöntä voittoa.

Opi välimiesmenettelystä esimerkkien, arbitraasityyppien sekä sen etujen ja haittojen avulla selvittääkseen, sopiiko strategia sijoittamistyyliisi.

Mikä Onko välimiesmenettely?

Välimiesmenettely on kaupankäyntistrategia, jossa ostat ja myyt samanaikaisesti samanlaisia arvopapereita, valuuttoja tai muita omaisuuseriä kahdella eri markkinoilla kahdella eri hinnalla tai kurssilla markkinoiden välisen eron hyödyntämiseksi. Olettaen, että sijoittaja myy esimerkiksi kauppahintaa korkeammalla hinnalla laskettuaan esimerkiksi markkinoiden välisen valuuttakurssin, he voivat hyödyntää markkinoiden välistä epäsuhtaa riskittömäksi voitoksi.

Kuinka välimiesmenettely toimii

Tehokkailla markkinoilla, joilla osakkeet, joukkovelkakirjat, valuutat ja muut varat hinnoitellaan niiden todellisen arvon mukaan, ei pitäisi olla välimiesmenettelyjä. Mutta globaalit markkinat ovat joskus tehotonta, mikä aiheuttaa hinta- tai korkoeroja markkinoiden välillä. Sijoittajat voivat ansaita rahaa ja hyötyvät näistä tehottomuudesta arbitraasiksi kutsutun prosessin avulla.

ymmärtää kuinka sijoittajat tuottavat voittoa arbitraasilla, se auttaa pohtimaan yksinkertaista esimerkkiä strategiasta.

Oletetaan, että harkitset kaupankäynnin kohteena olevan ABC Corp.: n osakkeiden ostamista. New Yorkin pörssissä (NYSE) hintaan 40 dollaria osakkeelta. Ennen osakkeiden ostamista huomaat, että sama yritys käy kauppaa Euronext-pörssissä (Euroopan unionin osakemarkkinat) hintaan 40,25 dollaria osaketta kohden valuuttakurssin laskemisen jälkeen.

Toimiakseen arbitraasimahdollisuutena ostat ABC: n osakkeita NYSE: ltä ja myyt ne samanaikaisesti Euronextissä. Ansaitset voittoa 0,25 dollaria osakkeelta. Vaikka tämä ei vaikuta merkitykselliseltä, jos ostat ja myyt 10000 osaketta, ansaitset 2500 dollarin voiton yhdellä tapahtumalla.

Välimiesmenettely ei tietenkään voi olla tapahtuu, ellei rahoituslaitosten välillä ole hintaeroja. Ja nykyään tällaiset hintaerot voivat kestää muutaman sekunnin. Lisäksi ne ovat yleensä vähäisiä, joten yleensä ei ole järkevää yrittää arbitraasistrategioita, ellei sinulla ole huomattavaa määrää sijoittaa.

Tällöin arbitraasia tekevät useammin ns. ”korkeataajuiset kauppiaat”, joilla on tietoa valuuttamarkkinoista ja jotka käyttävät algoritmeja, erittäin nopeita tietokoneita ja Internet-yhteyksiä skannaukseen markkinoilla ja toteuttaa suuria määriä tilauksia nopeasti.

Välitystyypit

Tällä kaupankäyntistrategialla on tyypillisesti yksi kolmesta päämuodosta:

• Paikkakunta: Tämän yleisen arbitraasityypin avulla sijoittaja voi hyödyntää skenaariota, jossa yhden pankin osto- tai tarjoushinta tietylle valuutalle on korkeampi kuin toisen pankin myynti- tai kyselyhinta kyseiselle valuutalle. Oletetaan esimerkiksi, että pankin A vaihtokurssi euron ja Yhdysvaltain dollarin välillä on 1,25 dollaria; toisin sanoen, sinun on käytettävä 1,25 dollaria saadaksesi yhden euron. Pankin B valuuttakurssi on 1 dollari. Sijoittaja voi ottaa yhden euron ja muuntaa sen dollareiksi pankissa A (saada 1,25 dollaria) ja viedä sitten rahat pankkiin B ja muuntaa se takaisin euroiksi 1: 1-vaihtokurssilla. Tämä tarkoittaisi 1,25 dollaria muunnettuna takaisin euroiksi 1: 1-vaihtokurssilla tai 1,25 euroa. Sijoittaja siis tuotti 0,25 euron voiton kustakin eurosta,
• Kolmikulmainen: Joidenkin sijoittajien on tiedetty toteuttavan ”kolmiomaisen” arbitraasistrategian, johon osallistuvat kolme valuuttaa ja pankkia. Voit esimerkiksi vaihtaa Yhdysvaltain dollareita euroiksi, sitten euroiksi Englannin punniksi, sitten Ison-Britannian punnat takaisin dollareiksi hyödyntämällä matkan varrella olevia pieniä valuuttakurssieroja.
• Katettu korko: Katettu korko-arbitraasi on kaupankäyntistrategia, jossa sijoittaja voi hyödyntää ”termiinisopimusta” (sopimusta omaisuuden ostamisesta tai myymisestä tiettynä päivänä tulevaisuudessa) pääoman korottamiseksi. Kahden maan korkojen välinen ero ja eliminoi niiden altistuminen valuuttakurssimuutoksille. Sanotaan esimerkiksi, että Ison-Britannian punnan 90 päivän korko on korkeampi kuin Yhdysvaltain dollarin. Voit lainata rahaa dollareina ja muuntaa sen punniksi. Talletat tämän määrän korkeammalla korolla ja samalla teet 90 päivän termiinisopimuksen, jossa talletus muunnetaan takaisin dollareiksi määrätyllä valuuttakurssilla, kun se erääntyy. Kun suoritat termiinisopimuksen ja maksat myöhemmin lainan dollareina, tulet voittoon.

Välimiesmenettelyn hyvät ja huonot puolet

Tämä strategia voi olla rahantekijä mutta sillä on myös haittoja:

Selitetyt edut

Välimiesmenettelyn tärkeimmät edut ovat:

• Riskittömät voitot: Oikein toteutetusta arbitraasista saatuja voittoja voidaan pitää riskittöminä, koska osto- ja myyntihinnat tunnetaan etukäteen. Toisin kuin osakkeilla tai joukkovelkakirjoilla käydään kauppaa perinteisellä strategialla ostaa arvopaperi nyt ja myydä se jossain vaiheessa tulevaisuudessa, arbitraasi ei vaadi vedonlyöntiä arvopaperin tulevasta kehityksestä.
• Ei pääomasijoituksia : Jos hyödynnät vain hinnoitteluvirheitä tai ristiriitaisuuksia (esimerkiksi sijaintiarvioinnin avulla), sinun ei tarvitse edes sijoittaa omaa pääomaa hyödyntääksesi arbitraasimahdollisuutta.

Haitat selitetty

Välimiesmenettelyn haittoja ovat:

• Pakolaismahdollisuus: Välimiesmenettely vaikuttaa kysyntään ja tarjontaan siten, että hinnat lopulta muuttuvat, mikä vähentää arbitraasimahdollisuuksia tulevaisuudessa. Esimerkiksi mitä enemmän välimiehet ostavat osaketta Yhdysvaltain dollareina ja myyvät sen euroina, sitä enemmän Yhdysvaltain dollari nousee ja euro laskee . Tämä vähentää kahden valuutan välistä eroa, kunnes sitä ei ole, eikä voittoa voida tuottaa.

• Mahdolliset hinta- tai kurssivaihtelut, palkkiot ja verot: Hinnat ja vaihtokurssit tai korot muuttuvat usein ja nopeasti, joten on aina mahdollista, että voit suorittaa kaupan aikana, jolloin se ei välttämättä ole kannattavaa. Tämän todennäköisyydet kasvavat, jos et osta tai myy samanaikaisesti arvopaperia, koska sinulla ei ole tarvittavaa tietoa, kokemusta tai nopeaa teknologiainfrastruktuuria. Muita mahdollisia riskejä ovat transaktiomaksut, jotka voi leikata kokonaistulojasi ja verojasi, mukaan lukien mahdollisuus soveltaa erilaista verokohtelua ulkomailla.