Nollakuponkilainat ovat joukkovelkakirjoja, jotka eivät maksa korkoa joukkovelkakirjojen voimassaoloaikana. Sen sijaan sijoittajat ostavat nollakuponkilainoja suurella alennuksella nimellisarvostaan, joka on summa, jonka sijoittaja saa, kun joukkovelkakirjalaina ”erääntyy” tai erääntyy.

Nollakuponkilainojen maturiteetit ovat yleensä pitkäaikainen – monet eivät kypsy kymmenen, viidentoista tai useamman vuoden ajan. Nämä pitkäaikaiset maturiteettipäivät antavat sijoittajan suunnitella pitkän aikavälin tavoitetta, kuten maksaa lapsen korkeakouluopetuksesta. Syvällä alennuksella sijoittaja voi kerätä pienen määrän rahaa, joka voi kasvaa monien vuosien aikana.

Sijoittajat voivat ostaa jälkimarkkinoilta erilaisia nollakuponkilainoja, jotka on laskettu liikkeeseen useilta eri lainoilta. lähteistä, mukaan lukien Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, yritykset, osavaltio- ja paikallishallinnon yksiköt.

Koska nollakuponkilainat eivät maksa korkoa eräpäivään asti, niiden hinnat vaihtelevat enemmän kuin muun tyyppiset joukkovelkakirjat jälkimarkkinoilla. Lisäksi vaikka nollakuponkilainoista ei suoriteta maksuja ennen niiden erääntymistä, sijoittajat saattavat silti joutua maksamaan liittovaltion, osavaltion ja paikallisen tuloveron laskennallisista tai ”fantomikoroista”, jotka kertyvät vuosittain. Jotkut sijoittajat välttävät verotusta laskennallisesta korosta ostamalla kunnallisia nollakuponkilainoja (jos he asuvat valtiossa, jossa joukkovelkakirjalaina on laskettu liikkeeseen) tai ostamalla harvat yrityssitoumattomat nollakuponkilainat, joilla on verovapaus.