Riskiarvo on tilastollinen mitta rahoituslaitosten tai omaisuuserien salkkuisuudesta.

Se määritellään suurimmaksi dollarin määräksi, jonka odotetaan menetettävän tietyllä aikavälillä ennalta määritetyllä luottamustasolla. Esimerkiksi, jos 95%: n yhden kuukauden VAR on miljoona dollaria, on 95% varmuus siitä, että seuraavan kuukauden aikana salkku ei menetä yli miljoona dollaria.

VAR voidaan laskea eri tekniikoilla. Parametrimenetelmässä, joka tunnetaan myös nimellä varianssi-kovarianssimenetelmä, VAR lasketaan paluu-sarjan keskiarvon ja varianssin funktiona, olettaen normaalijakauman. Historiallisella menetelmällä VAR määritetään ottamalla sarjan alimpaan viidennekseen kuuluvat tuotot (tunnistettu luotettavuustasolla) ja tarkkailemalla näistä korkeimpia. Monte Carlo -menetelmä simuloi suurta määrää salkkujen skenaarioita ja määrittää VAR-arvon tarkkailemalla tuloksena olevien polkujen jakaumaa.

Huolimatta siitä, että VAR on laajasti käytetty, sillä on monia haittoja. Ensinnäkin, vaikka kvantifioidaan potentiaalinen tappio tuon tason sisällä, se ei osoita mitään todennäköisyyden jakauman hännään liittyvän tappion suuruutta luottamustasosta. Toiseksi se ei ole additiivinen, joten salkun osien VAR-luvut eivät lisää koko salkun VAR-arvoa, koska tässä toimenpiteessä ei oteta huomioon korrelaatioita ja yksinkertainen lisäys voi johtaa kaksinkertaiseen laskentaan. Viimeinkin erilaiset laskentamenetelmät antavat erilaisia tuloksia.

Odotettu puute, vaihtoehtoinen riskimittari, pyrkii lieventämään joitain VAR-virheitä.

Napsauta tätä saadaksesi artikkeleita riskiarvosta.