Qu’est-ce que la valeur ajoutée économique?

La valeur économique ajoutée est la différence incrémentale du taux de rendement par rapport au coût du capital d’une entreprise. Il s’agit essentiellement de la valeur générée par les fonds investis dans une entreprise. Si la mesure de la valeur ajoutée économique s’avère négative, cela signifie que la direction détruit la valeur des fonds investis dans une entreprise. Il est essentiel d’examiner tous les éléments de cette mesure pour voir quels domaines d’une entreprise peuvent être ajustés pour créer un niveau plus élevé de valeur ajoutée économique. Si la valeur ajoutée économique totale reste négative malgré toutes les tentatives visant à l’améliorer, l’entreprise doit être fermée afin que le financement sous-jacent puisse être réinvesti ailleurs.

Pour calculer la valeur ajoutée économique, déterminez la différence entre le taux de rendement réel des actifs et le coût du capital, et multipliez ce différence par l’investissement net dans l’entreprise. Les détails supplémentaires concernant le calcul sont les suivants:

• Éliminer tous les éléments de revenu inhabituels du résultat net qui ne sont pas liés aux résultats opérationnels en cours.

• L’investissement net dans l’entreprise doit être la valeur comptable nette de toutes les immobilisations, en supposant qu’un amortissement linéaire est utilisé.

• Les frais de formation et de R & D doivent être considérés comme faisant partie de l’investissement dans l’entreprise.

• La juste valeur des actifs loués doit être incluse dans le chiffre d’investissement.

• Si le calcul est dérivé pour des unités commerciales individuelles, la répartition des coûts entre chaque unité commerciale impliquera probablement une discussion approfondie, car le résultat affectera le calcul pour chaque unité commerciale.

La formule de la valeur ajoutée économique est:

(Investissement net) x (Retour réel sur investissement – Pourcentage du coût du capital)

Ce calcul donne des résultats plus fiables lorsque le l’organisation ciblée dispose d’une large base d’actifs. Ses résultats sont moins certains lorsqu’une entreprise possède une grande proportion d’actifs incorporels.

La mesure a bénéficié des efforts marketing des cabinets de conseil qui souhaitent installer une valeur économique système de mesure ajouté; Il est difficile de dire si la métrique aura du succès à long terme.

Exemple de valeur ajoutée économique

Le président de la société Hegemony Toy vient de rentrer d’un séminaire de gestion au cours duquel les avantages de la valeur ajoutée économique ont été vantés. Il veut savoir quel serait le calcul pour Hegemony et demande à son analyste financier de le savoir.

L’analyste financier sait que le coût du capital de l’entreprise est 12,5%, après avoir récemment calculé à partir du mélange de dette, d’actions privilégiées et d’actions ordinaires de la société. Il reconfigure ensuite les informations du compte de résultat et du bilan dans la matrice suivante, où certains postes de dépenses sont plutôt traités comme des investissements.