Quel est le ratio de rotation totale des actifs?

Le ratio de rotation totale des actifs compare les ventes de une entreprise à ses actifs. Le ratio mesure la capacité d’une organisation à produire efficacement des ventes et est généralement utilisé par des tiers pour évaluer les opérations d’une entreprise. Idéalement, une entreprise dont le taux de rotation de l’actif total est élevé peut fonctionner avec moins d’actifs qu’un concurrent moins efficace, et a donc besoin de moins de dettes et de capitaux propres pour fonctionner. Le résultat devrait être un rendement comparativement plus élevé pour ses actionnaires.

La formule de rotation totale des actifs est:

Ventes nettes ÷ Total des actifs = Rotation totale des actifs

Il est préférable de tracer le ratio sur une ligne de tendance, pour repérer les changements significatifs au fil du temps. Comparez-le également au même ratio pour les concurrents, ce qui peut indiquer quelles autres entreprises sont plus efficaces pour tirer plus de ventes de leurs actifs.

Exemple de ratio de rotation total des actifs

Une entreprise qui réalise un chiffre d’affaires net de 10 000 000 USD et un actif total de 5 000 000 USD a un ratio de rotation d’actifs total de 2,0. Ce calcul est généralement effectué sur une base annuelle.

Problèmes avec le ratio de rotation total des actifs

Il y a plusieurs problèmes avec le ratio, qui sont :

• La mesure suppose que les ventes supplémentaires sont bonnes, alors qu’en réalité, la véritable mesure de la performance est la capacité à générer un profit à partir des ventes. Ainsi, un taux de rotation élevé n’entraîne pas nécessairement plus de bénéfices.

• Le ratio n’est utile que dans les secteurs à plus forte intensité de capital, impliquant généralement la production de biens. Un secteur de services a généralement une base d’actifs beaucoup plus petite, ce qui rend le ratio moins pertinent.

• Une entreprise peut avoir choisi d’externaliser sa production installations, auquel cas il dispose d’une base d’actifs bien inférieure à celle de ses concurrents. Cela peut entraîner un niveau de chiffre d’affaires beaucoup plus élevé, même si l’entreprise n’est pas plus rentable que ses concurrents.

• Une entreprise peut être pénalisée pour avoir délibérément augmenté ses ressources afin d’améliorer sa position concurrentielle, par exemple en augmentant les niveaux de stock afin de traiter davantage de commandes de clients dans un court laps de temps.

• Le dénominateur comprend l’amortissement cumulé, qui varie en fonction de la politique de l’entreprise concernant l’utilisation de l’amortissement accéléré. Cela n’a rien à voir avec les performances réelles, mais peut fausser les résultats de la mesure.

En général, la mesure du rendement des actifs est meilleure que le ratio de rotation totale des actifs, car elle met l’accent sur les bénéfices plutôt que sur les ventes.

Cours connexes

Guide des ratios d’affaires
L’interprétation des états financiers