Votre clientèle est en croissance et vous souhaitez développer votre entreprise, mais la croissance peut nécessiter l’ajout de personnel et de stocks, et cela prend de l’argent. Choisir la meilleure façon d’emprunter des capitaux pour votre entreprise est un défi unique; il est important de connaître les options qui s’offrent à vous lorsque vous mettez en péril l’avenir de votre entreprise et de votre gagne-pain personnel.

La dette est un élément essentiel des affaires pour la plupart des entrepreneurs et actionnaires doit savoir comment calculer le coût total qu’il paiera sur les prêts qu’il choisit d’accepter.

Le coût de la dette

Calcul du coût total de la dette est une variable clé pour les investisseurs qui évaluent la santé financière d’une entreprise. Le taux d’intérêt qu’une entreprise paie sur sa dette déterminera le coût à long terme de tout prêt commercial, obligation, hypothèque ou autre dette qu’une entreprise utilise pour se développer.

Une entreprise le propriétaire sans aucune dette peut consulter les taux d’intérêt payés par d’autres entreprises du même secteur pour se faire une idée des coûts potentiels d’un certain prêt pour leur entreprise.

Calcul le coût de la dette

Le coût de la dette n’est pas strictement le coût des prêts d’une entreprise, bien qu’il soit une variable importante dans le calcul. Étant donné que les intérêts sur la dette sont déductibles des impôts, une entreprise doit multiplier le taux du coupon (le rendement payé par un titre à revenu fixe) sur les obligations de la société par (1 – taux d’imposition):

Coût de la dette après impôts Capital = Taux du coupon sur les obligations x (1 – taux d’imposition)

ou Coût de la dette après impôts = Coût de la dette avant impôts x (1 – taux d’imposition)

Les frais de placement, ou les frais de souscription de la dette, ne sont pas pris en compte dans le calcul car ces coûts sont négligeables. Vous incluez généralement votre taux d’imposition car les intérêts sont déductibles d’impôt. Il est également possible (et parfois utile) de calculer votre coût avant impôt du capital de la dette:

Coût du capital de la dette avant impôt = Taux du coupon sur les obligations

Le coût du capital de la dette reflète le niveau de risque. Si votre entreprise est perçue comme ayant plus de chances de faire défaut sur sa dette, le prêteur attribuera un taux d’intérêt plus élevé au prêt, et ainsi le coût total de la dette sera plus élevé.

Utiliser la dette ou des alternatives pour lever des capitaux

Le financement par emprunt a tendance à être le véhicule privilégié pour lever des capitaux pour de nombreuses entreprises, mais il existe d’autres moyens de lever des fonds, comme le financement par actions. Les formes spécifiques de financement alternatif (et les composants de la structure du capital de l’entreprise) sont les actions privilégiées, les bénéfices non répartis et les nouvelles actions ordinaires.

La sagesse financière conventionnelle recommande aux entreprises d’établir un équilibre entre le financement par capitaux propres et le financement par emprunt. Il est essentiel de choisir les options les plus appropriées pour votre personnel, vos actionnaires et votre clientèle existante.