Les obligations à coupon zéro sont des obligations qui ne paient pas d’intérêts pendant la durée de vie des obligations. Au lieu de cela, les investisseurs achètent des obligations à coupon zéro avec une forte décote par rapport à leur valeur nominale, qui est le montant que l’investisseur recevra lorsque l’obligation «arrive à échéance» ou arrive à échéance.

Les dates d’échéance des obligations à coupon zéro sont généralement à long terme – beaucoup ne parviennent pas à maturité pendant dix, quinze ans ou plus. Ces dates d’échéance à long terme permettent à un investisseur de planifier un objectif à long terme, comme le paiement des études collégiales d’un enfant. Grâce à la forte décote, un investisseur peut mettre une petite somme d’argent qui peut croître sur de nombreuses années.

Les investisseurs peuvent acheter différents types d’obligations à coupon zéro sur les marchés secondaires qui ont été émises à partir d’une variété de sources, y compris le Trésor américain, les entreprises et les entités gouvernementales étatiques et locales.

Étant donné que les obligations à coupon zéro ne rapportent aucun intérêt jusqu’à l’échéance, leurs prix fluctuent davantage que les autres types d’obligations sur le marché secondaire. En outre, bien qu’aucun paiement ne soit effectué sur les obligations à coupon zéro jusqu’à leur échéance, les investisseurs peuvent encore devoir payer l’impôt fédéral, des États et local sur les intérêts imputés ou «fantômes» qui s’accumulent chaque année. Certains investisseurs évitent de payer de l’impôt sur les intérêts imputés en achetant des obligations municipales à coupon zéro (s’ils vivent dans l’État où l’obligation a été émise) ou en achetant les quelques obligations d’entreprise à coupon zéro qui ont un statut d’exonération fiscale.