Avez-vous déjà remarqué que de nombreuses sources d’information, journalistes financiers et économistes jettent les mots politique budgétaire et monétaire sans jamais les expliquer? Ils supposent toujours que vous saurez de quoi ils parlent et que la différence est claire.

Mais ce n’est tout simplement pas le cas pour la plupart des gens, donc pour vous faciliter les choses, nous ‘ vous allez tout mettre sur la table et vous montrer les ingrédients qui composent les politiques budgétaire et monétaire.

Que font les politiques monétaires et budgétaires?
En bref, voici les principaux outils utilisés pour influencer l’activité économique – soit pour freiner, soit pour encourager la croissance. La politique budgétaire et monétaire peut être utilisée pour aider à stabiliser l’économie en temps de crise ou pour stimuler la croissance si l’économie stagne. Bien qu’ils puissent être utilisés individuellement, lorsqu’ils sont utilisés ensemble, l’impact qu’ils peuvent avoir sur l’économie, les entreprises et les consommateurs peuvent être extrêmement puissants.

En règle générale, la politique monétaire est gérée par une banque centrale, alors que la politique budgétaire a tendance à être déterminée par la législation gouvernementale.

* Note *: Avant d’entrer dans les détails, il vaut la peine de partager deux termes utilisés en conjonction avec ces politiques – expansionniste et contractionnaire. Bien qu’ils soient du jargon, ils signifient ce qu’ils disent. L’expansion consiste à encourager la croissance, tandis que la contraction la régit.

Qu’est-ce que la politique monétaire et comment fonctionne-t-elle?
La définition la plus simple de la politique monétaire est l’action qu’une banque centrale entreprend pour gérer sa masse monétaire pour atteindre un objectif économique.

Les banques centrales ont une variété d’outils à leur disposition. Par exemple, ils peuvent réduire ou augmenter les taux d’intérêt, influencer les réserves obligatoires des banques et même contrôler le nombre d’obligations d’État que les banques doivent détenir. Tous ces éléments auront un impact sur le montant que les banques peuvent prêter, ce qui affecte directement la masse monétaire.

La politique monétaire est utilisée pour trois raisons principales:

1. Contrôle de l’inflation
2. Gérer les niveaux d’emploi
3. Maintenir les taux d’intérêt à long terme

Mais comment ça marche? Eh bien, il existe deux principaux types de politique monétaire – expansionniste et contractuelle – qui agissent l’une contre l’autre pour faire pencher la balance dans un sens ou dans l’autre. Par exemple, la politique monétaire expansionniste contribue à réduire le chômage et à éviter une récession en donnant aux banques plus d’argent à prêter et en abaissant les taux d’intérêt, ce qui rend les prêts moins chers et signifie que les entreprises et les consommateurs ont tendance à emprunter davantage. D’autre part, la politique de contraction contribuera à réduire l’inflation en limitant le montant que les banques peuvent prêter, ce qui entraînera une diminution des emprunts et un ralentissement de la croissance.

La plupart des banques centrales ont un objectif d’inflation cible – la Banque d’Angleterre fixent le Royaume-Uni à 2% – et ils utiliseront à la fois des politiques monétaires expansionnistes et contractuelles pour essayer d’atteindre cet objectif.

Qu’est-ce que la politique budgétaire et comment fonctionne-t-elle?
La politique budgétaire est le gouvernement influence l’économie par le biais des dépenses et de la fiscalité. Contrairement à la politique monétaire, la politique budgétaire a un objectif, qui est d’influencer une croissance économique «  saine  » – qui n’est pas un objectif fixé et qui est plutôt une boucle d’or, et l’approche baissière, ni trop rapide ni trop lente.

Contrairement aux banques centrales, la politique budgétaire dispose de deux principaux outils qu’elles peuvent utiliser – les impôts et les dépenses – mais la manière dont elles utilisent ces outils fait la différence entre une politique expansionniste et une politique de contraction. Cependant, ces deux outils sont souvent liés à la politique gouvernementale et peuvent donc devenir une discussion politique.

La politique expansionniste est lorsque le gouvernement dépense plus, réduit les impôts ou les deux, mettant plus d’argent dans la poche des consommateurs et encourageant à dépenser plus, ce qui augmente la demande des entreprises et crée des opportunités d’emploi. Le revers de la médaille est la politique budgétaire de contraction, qui est rarement utilisée mais qui entraînera une augmentation des impôts et réduira les dépenses pour ralentir la croissance économique et réduire l’inflation.

Quelle est la différence entre les politiques monétaire et budgétaire?
Comme mentionné ci-dessus, il existe de nombreuses différences, qui peuvent être plus faciles à comprendre lorsqu’elles sont toutes présentées et directement comparées les unes aux autres.

Il convient de souligner que la politique monétaire est généralement beaucoup plus rapide agir, car cela nécessite moins de discussions et peut produire un impact presque immédiatement. En revanche, la politique budgétaire peut mettre du temps à se mettre d’accord et à en ressentir les effets au sein de l’économie. Cela dit, les marchés financiers peuvent réagir à la façon dont la politique budgétaire est utilisée – par exemple, un assouplissement quantitatif infini pendant la pandémie de coronavirus a contribué à rassurer les investisseurs, ce qui a vu les marchés commencer à se stabiliser.Les politiques monétaires et fiscales ont un impact direct sur l’économie d’un pays, même si les outils et les processus qu’elles utilisent pour y parvenir sont très différents. Une fois mis en œuvre, les effets se font sentir à la fois au niveau personnel – dans les finances du ménage – et à un niveau plus large, avec les prêts commerciaux.

Les politiques monétaire et budgétaire fonctionnent-elles ensemble?
Oui, idéalement, monétaire et les politiques fiscales fonctionneraient ensemble, mais ce n’est pas toujours le cas. Étant donné que les chefs de gouvernement déterminent la politique budgétaire, et qu’elle fait souvent partie de leur portefeuille électoral, l’utilisation de la politique budgétaire devient une discussion politique. Il peut même entraver la politique monétaire s’il n’est pas utilisé en conjonction avec elle. Lorsque cela se produit, l’économie dépend de plus en plus des banques centrales pour accroître leur masse monétaire et réduire l’inflation.

Cependant, lorsque les deux politiques fonctionnent ensemble, elles peuvent produire des effets significatifs à un rythme beaucoup plus rapide. Comme il y a un décalage entre la mise en place d’une politique budgétaire et les effets ressentis, la politique monétaire peut aider à lancer les choses, avec toute la force des deux politiques qui interviendra plus tard. Agir de cette manière peut aider à rassurer les marchés financiers et à renforcer les perspectives à court et moyen terme.