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Ce n’est pas le bon moment pour devenir un fournisseur de télévision par satellite.

DISH Network a perdu 194 000 abonnés au quatrième trimestre de 2019, et DIRECTV, propriété de AT & T, a perdu 945 000 membres au profit de ses services premium, selon à la société de recherche médiatique MoffettNathanson.

DISH est passé d’environ 13,27 millions d’abonnés au satellite en 2015 à un peu moins de 9,4 millions en 2019. DIRECTV est passé de 19,78 millions à 16,8 millions de clients entre 2015 (lorsque AT & J’ai acheté la société) et 2019.

Avec des chiffres comme ceux-là à l’esprit, des rumeurs circulent depuis un certain temps selon lesquelles DISH et DIRECTV pourraient fusionner, et le décor est peut-être maintenant planté pour que cela se produise.

AT & T quitte-t-il la télévision par satellite?

Cela dépend de qui vous demandez.

AT & T a acheté DIRECTV en 2015 pour 48,5 milliards de dollars. L’année suivante, il a lancé DIRECTV NOW (depuis rebaptisé AT & T TV NOW), un service de diffusion en continu exagéré, et certains employés ont commencé à s’inquiéter que ce soit l’avenir de l’entreprise.

Cela n’a pas aidé que NOW coûte 35 $ / mois, alors que les clients du satellite payaient au nord de 100 $ / mois. pour le même produit.

AT & T a également dépensé 85 milliards de dollars pour acheter TimeWarner en 2018 dans le cadre d’une initiative visant à apporter plus de contenu en interne.

Après avoir lancé le satellite DIRECTV T-16 en orbite en juin 2019, AT & T a déclaré que ce serait le dernier que l’entreprise mettrait en place. Ce n’était pas une surprise; Le président-directeur général Randall Stephenson a déclaré à la fin de 2018: « Nous avons en quelque sorte fini » de soutenir la télévision par satellite.

Ou le sont-ils? En septembre 2019, John Stankey, PDG d’AT & La division WarnerMedia de T, a déclaré au Wall Street Journal que « DIRECTV est une partie importante de ce que nous allons faire à l’avenir. » Et Stankey est le successeur probable de Stephenson, qui s’est engagé à ne rester que cette année.

L’une des voix les plus fortes poussant AT & T à se dessaisir de DIRECTV a été l’actionnaire activiste Elliott Management. Elliott a publié un communiqué indiquant que « les tendances continuent de s’éroder, les abonnés à la télévision haut de gamme d’AT & T en déclin rapide alors que le secteur, en particulier le satellite, connaît de graves difficultés. Malheureusement, c’est devenu clair que AT & T a acquis DIRECTV au sommet absolu du marché de la télévision linéaire.  » Après des négociations, Elliott a pris l’engagement d’AT & T en octobre dernier de ne pas faire d’autres acquisitions majeures, mais la société n’aurait pas non plus à vendre DIRECTV.

DISH veut aussi se lancer dans le secteur du sans fil

DISH, basé dans une banlieue de Denver, Colorado, est dirigé par l’affable PDG Charlie Ergen. Il n’a pas été prudent à propos de ce qu’il pense arrivera à la télévision par satellite.

« Il est probablement inévitable que ces deux éléments vont de pair simplement parce que la croissance de la télévision ne vient pas des fournisseurs de télévision linéaire par satellite. Cela vient d’énormes programmeurs et d’entreprises d’un billion de dollars », a-t-il déclaré lors d’un appel aux résultats en février, ajoutant que cela avait un« sens logique ».

Mais il y a un autre élément en jeu:

L’approbation par le gouvernement fédéral de la fusion des opérateurs de téléphonie mobile T-Mobile et Sprint (une combinaison en faveur de laquelle Ergen a témoigné) signifie que Sprint doit abandonner son service sans fil sans contrat Boost Mobile, qu’Ergen a annoncé qu’il achèterait. Jusqu’à présent, cette décision n’a pas encore eu lieu.

DISH était sur le point d’atteindre une date limite imposée par la FCC de mars 2020 pour commencer à utiliser un grand bloc de spectre sans fil qu’il a acheté dans son effort pour devenir une 5G fournisseur de services sans fil, mais il n’était pas prêt à partir. La FCC a repoussé cette date limite à juin 2023, statuant efficacement contre une plainte déposée en 2018 par T-Mobile selon laquelle DISH « a l’intention de continuer à entreposer le spectre sans avantage pour les consommateurs. » Ergen a déclaré que la société se préparait juste à passer à la 5G: « Nous n’accumulions pas de spectre. Nous accumulions suffisamment de spectre pour aller rivaliser avec les géants de l’industrie. »

DISH doit rendre son service 5G disponible à au moins 70% des résidents américains d’ici juin 2023, ou payer une amende de 2,2 milliards de dollars.

DISH peut également utiliser le réseau 5G combiné de T-Mobile US et Sprint tout en construisant son propre système, un projet de la société On estime que cela coûtera 10 milliards de dollars.Bien que cela semble beaucoup, la commissaire de la FCC, Jessica Rosenworcel, a souligné que Verizon dépense 15 milliards de dollars par an simplement pour maintenir son réseau.

Lors d’un appel avec des investisseurs, Ergen a affirmé que son entreprise pouvait le faire précisément parce que DISH commençait avec « une feuille de papier vierge et l’automatisation, vous pouvez le faire, donc nos coûts sont sensiblement moins élevés. »

Comme AT & T, DISH possède également un service de diffusion en continu, Sling TV.

Ce que tout cela signifie

Il y a peu de fournisseurs de télévision par satellite, donc si l’un quitte l’entreprise, ses clients seront repris par l’autre. Des rumeurs circulent qui soutiendraient juste quel que soit le scénario, mais il y a un joker: Apollo Global Management, le plus grand fonds de capital-investissement au monde, aurait proposé de fusionner DIRECTV et DISH en une société distincte. AT & T contrôlerait elle, avec Apollo et DISH en tant que parties prenantes minoritaires.

Les avantages de cet accord sont évidents, AT & T conservant son service de livraison par satellite tout en continuant pour entrer dans le territoire du streaming et en permettant à DISH de faire de même tout en développant son réseau sans fil 5G pour devenir le quatrième opérateur sans fil aux États-Unis

En 2002, les deux sociétés ont proposé une fusion, mais elle a été rejetée par les régulateurs fédéraux qui ne l’ont pas fait. t veulent voir une télévision par satellite de contrôle de monopole.

Le paysage a radicalement changé depuis lors. Craig Moffet de MoffettNathanson a écrit que «la télévision par satellite se développait à pas de géant à l’époque. Elle est maintenant en chute libre. Cela suffit peut-être à régler le débat; bien sûr, deux valent mieux qu’un, mais les deux sont des risques de faillite crédibles. Heck, ils représenteraient un risque de faillite crédible même ensemble. »

Avec cette réalité à l’horizon, une sorte de fusion des deux sociétés pourrait bien être, comme l’a dit Ergen,« inévitable . »

Une telle entreprise serait, en effet, un monopole, de sorte que les clients devraient compter sur la menace de nouvelles défections de la télévision par câble pour garder les tarifs d’abonnement sous contrôle.

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