A választottbírósági eljárás két kapcsolódó eszköz vételét és eladását jelenti két különböző piacon annak érdekében, hogy a piacok közötti ár- vagy árkülönbséget kockázatmentes nyereséggé tegye.

A példák, az arbitrázs fajtái, előnyei és hátrányai révén megtudhatja, hogyan működik az arbitrázs, hogy megállapítsa, megfelel-e a stratégia az Ön befektetési stílusának.

Arbitrage?

Az arbitrázs olyan kereskedési stratégia, amelynek során egyszerre vásárol és ad el hasonló értékpapírokat, devizákat vagy egyéb eszközöket két különböző piacon, két különböző áron vagy árfolyamon, hogy kamatoztassa a piacok közötti különbséget. Ha azt feltételezzük, hogy a befektető a vételárnál magasabb áron értékesít, miután figyelembe veszi például a piacok közötti árfolyamot, akkor kockázatmentesen profitálhatja a piacok közötti eltérést.

Hogyan működik a választottbírósági eljárás

Egy hatékony piacon, ahol a részvényeket, kötvényeket, devizákat és más eszközöket valós értéküknek megfelelően árazják, nem szabad arbitrázslehetőségeket kínálni. De a globális piacok néha hatástalanok, ami ár- vagy árfolyam-eltéréseket eredményez a piacok között. A befektetők pénzt kereshetnek ezekből az eredménytelenségekből egy arbitrázs néven ismert eljárás révén.

megérteni, hogy a befektetők hogyan profitálnak az arbitrázs segítségével, segít megvizsgálni a stratégia egyszerű példáját.

Tegyük fel, hogy fontolóra veszi az ABC Corp. részvényeinek vásárlását. a New York-i tőzsdén (NYSE) részvényenként 40 dollárért. A részvények megvásárlása előtt észreveszi, hogy ugyanaz a vállalat az Euronext tőzsdén (az Európai Unió tőzsdéjén) kereskedik részvényenként 40,25 dollárral az árfolyam elszámolása után.

Az arbitrázs lehetősége érdekében az ABC részvényeket vásárolja meg a NYSE-től, és egyidejűleg eladja azokat az Euronext-en. Részvényenként 0,25 USD nyereséget keres. Bár ez nem tűnik jelentősnek, ha 10 000 részvényt vásárolna és adna el, akkor 2500 USD nyereséget termelne egyetlen tranzakcióval.

Természetesen az arbitrázs nem teheti meg hacsak nincsenek árkülönbségek a pénzügyi intézmények között. Manapság pedig az ilyen árkülönbségek ezredmásodpercekig is eltarthatnak. Ezenkívül ezek általában csekélyek, ezért általában nincs értelme arbitrázsstratégiákat kipróbálni, hacsak nincs jelentős összege befektetésre.

Mint ilyen, az arbitrázst gyakran úgynevezett “nagyfrekvenciás kereskedők” hajtják végre, akik ismerik a devizapiacokat, és algoritmusokat, ultragyors számítógépeket és internetkapcsolatokat használnak a beolvasáshoz piacokon és gyorsan teljesíthet nagy mennyiségű megrendelést.

A arbitrázs típusai

Ez a kereskedési stratégia általában a három fő forma egyikét ölti fel:

• Helymeghatározás: Ezen általános arbitrázsfajta révén a befektető kamatoztathatja azt a forgatókönyvet, amelyben az egyik bank vételi vagy vételi ára egy adott devizára magasabb, mint egy másik bank eladási vagy eladási ára. Tegyük fel példaként, hogy az A bank árfolyama az euró és az amerikai dollár között 1,25 dollár; más szavakkal, 1,25 dollárt kell elköltenie egy euró megszerzéséhez. A B bank árfolyama 1 dollár. Egy befektető felvehet egy eurót, és átválthat dollárra az A banknál (1,25 dollár), majd elviheti azt a bankba B és konvertálja vissza euróra az 1: 1 árfolyamon. Ez 1,25 dollárt jelentene visszaváltva euróra az 1: 1 árfolyamon, vagyis 1,25 eurót. Így a befektető 0,25 euró nyereséget ért el minden egyes euróban, a kereskedelem.
• Háromszög: Néhány befektetőről ismert, hogy “háromszög alakú” arbitrázsstratégiát alkalmaz, három pénznem és bank bevonásával. Például az amerikai dollárokat euróra, majd az eurókat angol fontra, majd a brit fontokat vissza dollárra cserélheti, kihasználva az út közbeni valutaárfolyamok kis eltéréseit.
• Fedezett kamat: A fedezett kamat arbitrázs olyan kereskedési stratégia, amelyben a befektető egy „határidős szerződést” (egy adott eszköz jövőbeni eladására vagy eladására vonatkozó megállapodást) használhat fel a tőkésítéshez. Két ország közötti kamatláb-eltérés kiküszöböli az árfolyamváltozásoknak való kitettségüket. Például mondjuk azt, hogy a brit font 90 napos kamatlába magasabb, mint az amerikai dolláré. Lehet, hogy dollárban kölcsönöz pénzt, és fontra konvertálja. Ezt az összeget magasabb árfolyamon helyezné el, és ugyanakkor megkötne egy 90 napos határidős szerződést, ahol a betétet lejáratakor meghatározott árfolyamon alakítják vissza dollárba. Amikor rendezi a határidős szerződést, és később a hitelt dollárban törleszti, akkor profitot termel.

Az arbitrázs előnyei és hátrányai

Ez a stratégia pénzt kereshet de vannak hátrányai is:

Megmagyarázott előnyök

Az arbitrázs legfontosabb előnyei:

• Kockázatmentes nyereség: A helyesen végrehajtott arbitrázsból származó nyereség kockázatmentesnek tekinthető, mert a vételi és eladási ár előre ismert. Ellentétben a részvények vagy kötvények hagyományos stratégiájával, amely egy értékpapír megvásárlását és a jövőbeni eladását jelenti, az arbitrázs nem igényel fogadást az értékpapír jövőbeli teljesítményére.
• Nincs tőkebefektetés : Ha csupán az árazási hibákból vagy eltérésekből tevékenykedik (például helymeghatározási arbitrázs révén), akkor még saját tőkét sem kell befektetnie ahhoz, hogy kihasználhassa az arbitrázs lehetőségét.

Hátrányok magyarázata

Az arbitrázs hátrányai a következők:

• Menekülési lehetőség: Az arbitrázs befolyásolja a kínálatot és a keresletet oly módon, hogy az árak végül átrendeződnek, csökkentve a jövőbeni arbitrázs lehetőségét. Például minél több olyan arbitrátor, aki amerikai dollárban vásárol egy részvényt és euróban ad el, annál inkább emelkedik az amerikai dollár és csökken az euró . Ez azt eredményezi, hogy addig csökken a két valuta közötti különbség, amíg nincs, és nyereség nem érhető el.

• Potenciális ár- vagy árfolyam-ingadozások, díjak és adók: Az árak és az árfolyamok vagy a kamatlábak gyakran és gyorsan változnak, így mindig van esély arra, hogy kereskedést hajtson végre olyan időszakban, amikor az nem biztos, hogy nyereséges. Ennek az esélye megnő, ha nem vagy nem tud egyszerre adni és eladni egy értékpapírt, mert ehhez nincsenek ismeretei, tapasztalata vagy nagy sebességű technológiai infrastruktúrája. Egyéb lehetséges kockázatok a tranzakciós díjak, amelyek csökkentheti az általános nyereséget és az adókat, ideértve a külföldi adóztatás eltérő lehetőségét is.