Észrevetted már, hogy sok hírforrás, pénzügyi újságíró és közgazdász úgy dobja körül a fiskális és monetáris politikát, hogy soha nem magyarázta meg őket? Mindig azt feltételezik, hogy tudni fogja, miről beszélnek, és hogy a különbség egyértelmű.

De ez a legtöbb ember számára egyszerűen nem így van, ezért a dolgunk megkönnyítése érdekében mi mindent le fog teríteni az asztalra, és megmutatja a fiskális és monetáris politikát alkotó összetevőket.

Mit csinál a monetáris politika és a fiskális politika?
Gyors áttekintésként ezek a legfontosabb eszközök, amelyek befolyásolják a gazdasági tevékenységet – akár a növekedés visszaszorításában, akár a növekedés ösztönzésében. A fiskális és monetáris politika egyaránt felhasználható a gazdaság stabilizálásához válság idején, vagy a növekedés ösztönzéséhez, ha a gazdaság stagnál. Bár külön-külön is alkalmazhatók, a gazdaságra gyakorolt hatásuk együttes alkalmazása mellett a vállalkozások és a fogyasztók rendkívül erősek lehetnek.

Általános szabályként a monetáris politikát egy központi bank irányítja, mivel a fiskális politikát általában a kormány jogszabályai határozzák meg.

* Megjegyzés *: Mielőtt túlságosan részletesen foglalkoznánk, érdemes megosztani az ezen politikákkal együtt használt két kifejezést – expanzív és kontrakciós. Bár szakzsargonok, mégis azt értik, amit mondanak. A terjeszkedés a növekedés ösztönzését szolgálja, miközben a zsugorodás uralkodik benne.

Mi a monetáris politika, és hogyan működik?
A monetáris politika legegyszerűbb meghatározása az a művelet, amelyet a központi bank kezelni tud pénzkészlete gazdasági cél elérése érdekében.

A központi bankok sokféle eszközzel rendelkeznek. Például csökkenthetik vagy növelhetik a kamatlábakat, befolyásolhatják a bankok tartalékképzési követelményeit, és még ellenőrizhetik a bankok által tartott államkötvények számát is. Mindezek hatással lesznek arra, hogy a bankok mennyit tudnak hitelezni, ami közvetlenül befolyásolja a pénzkínálatot.

A monetáris politika alkalmazásának három fő oka van:

1. Az infláció ellenőrzése
2. A foglalkoztatási szint kezelése
3. Hosszú távú kamatlábak fenntartása

De hogyan működik? Nos, a monetáris politika két fő típusa van – expanziós és kontrakciós -, amelyek egymás ellen működnek, hogy az egyensúlyt egymás felé billentsék. Például az expanzív monetáris politika a munkanélküliség csökkentése és a recesszió elkerülése érdekében működik, mivel több pénzt ad a bankoknak hitelezésre és csökkenti a kamatlábakat, ezáltal a hitelek olcsóbbá válnak, és azt jelentik, hogy a vállalkozások és a fogyasztók hajlamosak többet felvenni. Másrészt a kontrakciós politika az infláció csökkentésére fog törekedni azáltal, hogy korlátozza a bankok hiteltartalmát, ami kevesebb hitelfelvételt és lassabb növekedést eredményez.

A legtöbb központi banknak meg van a célinflációs célja – a Bank of England állítsa az Egyesült Királyságot 2% -ra – és mind az expanziós, mind a kontrakciós monetáris politikát felhasználják ennek a célnak a teljesítéséhez.

Mi a fiskális politika, és hogyan működik?
A fiskális politika hogyan a kormány kiadásokkal és adózással befolyásolja a gazdaságot. A monetáris politikával ellentétben a fiskális politikának egyetlen célja van, hogy befolyásolja az „egészséges” gazdasági növekedést – amely nem kitűzött cél, és inkább aranyfekete ”, és a medvék megközelítése nem túl gyors és nem túl lassú.

A központi bankokkal ellentétben a fiskális politikának két fő eszköze van – az adók és a kiadások -, de hogyan használja ezeket az eszközöket, az különbség az expanziós és a kontrakciós politika között. Ez a két eszköz azonban gyakran kapcsolódik a kormány politikájához, és így politikai vitává válhat.

Az expanziós politika az, amikor a kormány vagy többet költ, csökkenti az adókat, vagy mindkettőt, több pénzt tesz a fogyasztók zsebébe és ösztönzi többet költenek, ami viszont növeli az üzleti keresletet és munkalehetőségeket teremt. Az érem másik oldala a kontrakciós fiskális politika, amelyet ritkán alkalmaznak, de megemelkedik az adók és csökkentik a kiadásokat a gazdasági növekedés lassítása és az infláció csökkentése érdekében.

Mi a különbség a monetáris és a fiskális politika között?
Mint fent említettük, elég sok van és különbség van, amelyeket könnyebben meg lehet érteni, ha mindet elrendezzük és közvetlenül összehasonlítjuk egymással.

Érdemes kiemelni, hogy a monetáris politika általában sokkal gyorsabb cselekedni, mivel kevesebb vitát igényel, és szinte azonnal hatást gyakorolhat. Ezzel szemben a fiskális politikának időbe telhet a gazdaságban tapasztalható hatások megegyezése és érzése. Ennek ellenére a pénzügyi piacok reagálhatnak a fiskális politika alkalmazására – például a koronavírus-járvány idején végtelen mennyiségi lazítás segített bizonyos megnyugvást nyújtani a befektetők számára, akik a piacok stabilizálódását látták.Mind a monetáris, mind a fiskális politika közvetlen hatással van egy ország gazdaságára, bár az elérésükhöz használt eszközök és folyamatok nagyon eltérőek. Megvalósításakor a hatások mind személyes szinten – a háztartások pénzügyein belül -, mind nagyobb szinten érezhetők a kereskedelmi hitelezéssel.

A monetáris és fiskális politika együttműködik?
Igen, ideális esetben a monetáris és a fiskális politika együtt működne, de ez nem mindig így van. Mivel a kormányzati vezetők meghatározzák a fiskális politikát, és ez gyakran a választási portfóliójuk részét képezi, a fiskális politika használata politikai vitává válik. Akár akadályozhatja a monetáris politikát, ha nem együtt használják. Amikor ez megtörténik, a gazdaság egyre inkább a központi bankokra támaszkodik, hogy növelje pénzkínálatát és csökkentse az inflációt.

Ha azonban a két politika együtt működik, akkor sokkal gyorsabb ütemben tudnak jelentős hatásokat elérni. Mivel a bevezetett fiskális politika és az érezhető hatások között elmaradás van, a monetáris politika segíthet a dolgok elindításában, mindkét politika teljes erejével később a későbbiekben. Az ilyen fellépés segíthet megnyugtatni a pénzügyi piacokat, és megerősítheti a rövid és középtávú kilátásokat.