A nulla kuponos kötvények olyan kötvények, amelyek nem fizetnek kamatot a kötvények élettartama alatt. Ehelyett a befektetők nulla kuponos kötvényt vásárolnak, a névértéküktől számított mély diszkont mellett, vagyis az összeg, amelyet a befektető a kötvény lejáratakor vagy esedékességekor kap.

A nulla kuponos kötvények lejárati dátuma általában hosszú távú – sokan nem érnek tíz, tizenöt vagy még több évig. Ezek a hosszú távú lejárati dátumok lehetővé teszik a befektető számára, hogy hosszú távú célokat tervezzen, például megfizetje a gyermek főiskolai oktatását. Mély engedménnyel a befektető kis összeget gyűjthet, amely hosszú évek alatt növekedhet.

A befektetők különféle nulla kuponos kötvényeket vásárolhatnak a másodlagos piacokon, amelyeket különféle piacokból bocsátottak ki. források, köztük az Egyesült Államok kincstára, vállalatok, állami és helyi kormányzati szervezetek.

Mivel a nulla kuponos kötvények lejáratig nem fizetnek kamatot, áraik jobban ingadoznak, mint a másodlagos piac más típusú kötvényei. Ezen túlmenően, noha a zéró kuponos kötvények kifizetése nem történik lejáratukig, a befektetőknek továbbra is szövetségi, állami és helyi jövedelemadót kell fizetniük az évente felhalmozott imputált kamatok után. Egyes befektetők elkerülik az adófizetést az imputált kamat után azáltal, hogy önkormányzati nulla szelvényű kötvényeket vásárolnak (ha abban az államban élnek, ahol a kötvényt kibocsátották), vagy megvásárolják azt a néhány vállalati nulla kuponos kötvényt, amelyek adómentesek.