Cos’è il valore aggiunto economico?

Il valore aggiunto economico è la differenza incrementale nel tasso di ritorno sul costo del capitale di un’azienda. In sostanza, è il valore generato dai fondi investiti in un’impresa. Se la misurazione del valore aggiunto economico risulta essere negativa, significa che la gestione sta distruggendo il valore dei fondi investiti in un’azienda. È essenziale rivedere tutte le componenti di questa misurazione per vedere quali aree di un’azienda possono essere regolate per creare un livello più elevato di valore aggiunto economico. Se il valore aggiunto economico totale rimane negativo nonostante tutti i tentativi di migliorarlo, l’attività dovrebbe essere chiusa, in modo che il finanziamento sottostante possa essere reinvestito altrove.

Per calcolare il valore aggiunto economico, determinare la differenza tra il tasso di rendimento effettivo delle attività e il costo del capitale, e moltiplicatelo differenza per l’investimento netto nel business. Ulteriori dettagli riguardanti il calcolo sono:

• Elimina eventuali voci di reddito insolite dal reddito netto che non si riferiscono ai risultati operativi correnti.

• L’investimento netto nell’attività dovrebbe essere il valore contabile netto di tutte le immobilizzazioni, supponendo che venga utilizzato l’ammortamento lineare.

• Le spese di formazione e R & D dovrebbero essere considerate parte dell’investimento nell’azienda.

• Il valore equo dei beni in leasing deve essere incluso nella cifra dell’investimento.

• Se il calcolo viene derivato per singole unità aziendali, è probabile che l’allocazione dei costi a ciascuna unità aziendale implichi discussioni approfondite, poiché il risultato influenzerà il calcolo per ciascuna unità aziendale.

La formula per il valore aggiunto economico è:

(Investimento netto) x (Ritorno effettivo sull’investimento – Costo percentuale del capitale)

Questo calcolo produce risultati più affidabili quando l’organizzazione mirata dispone di un’ampia base di risorse. I suoi risultati sono meno certi quando un’azienda dispone di un’ampia percentuale di beni immateriali.

La misurazione ha beneficiato degli sforzi di marketing delle società di consulenza che desiderano installare un valore economico sistema di misurazione aggiunto; È difficile dire se la metrica avrà una validità a lungo termine.

Esempio di valore aggiunto economico

Il presidente della Hegemony Toy Company è appena rientrato da un seminario manageriale in cui sono stati strombazzati i benefici del valore aggiunto economico. Vuole sapere quale sarebbe il calcolo per Hegemony e chiede al suo analista finanziario di scoprirlo.

L’analista finanziario sa che il costo del capitale dell’azienda è 12,5%, dopo averlo calcolato di recente dal mix della società di debito, azioni privilegiate e azioni ordinarie. Quindi riconfigura le informazioni dal conto economico e dallo stato patrimoniale nella seguente matrice, in cui alcune voci di spesa vengono invece trattate come investimenti.