Definizione: l’inflazione spinta dai costi si verifica quando i prezzi aumentano a causa di costi di produzione più elevati e costi delle materie prime più elevati. L’inflazione spinta dai costi è determinata da fattori dal lato dell’offerta, come salari più alti e prezzi del petrolio più elevati.

L’inflazione spinta dai costi è diversa dall’inflazione spinta dalla domanda che si verifica quando la domanda aggregata cresce più velocemente dell’offerta aggregata.

L’inflazione spinta dai costi può portare a una crescita economica inferiore e spesso causa un calo del tenore di vita, anche se spesso si rivela temporaneo.

Diagramma che mostra l’inflazione spinta dai costi

La curva di offerta aggregata di breve periodo si sposta a sinistra, determinando un livello di prezzo più elevato e un PIL reale inferiore.

Cause dell’inflazione spinta dai costi

1. Prezzo più alto delle materie prime. Un aumento del prezzo del petrolio comporterebbe un aumento dei prezzi della benzina e maggiori costi di trasporto. Tutte le aziende vedrebbero un certo aumento dei costi. Essendo la merce più importante, i prezzi del petrolio più elevati spesso portano a un’inflazione spinta dai costi (ad esempio 1970, 2008, 2010-11)
2. Inflazione importata. Una svalutazione aumenterà il prezzo interno delle importazioni. Pertanto, dopo una svalutazione, spesso otteniamo un aumento dell’inflazione a causa dell’aumento dei costi delle importazioni.
3. Salari più alti. I salari sono uno dei principali costi che devono affrontare le imprese. L’aumento dei salari farà salire i prezzi poiché le imprese devono pagare costi più elevati (salari più alti possono anche causare un aumento della domanda)
4. Tasse più elevate. L’IVA e le accise più elevate aumenteranno i prezzi delle merci. Questo aumento dei prezzi sarà un aumento temporaneo.
5. Inflazione spinta dai profitti. Se le aziende acquisiscono un maggiore potere di monopolio, sono in grado di spingere verso l’alto i prezzi per ottenere maggiori profitti
6. Prezzi alimentari più alti. Nelle economie occidentali, il cibo rappresenta una percentuale minore della spesa complessiva, ma nei paesi in via di sviluppo svolge un ruolo maggiore. (inflazione alimentare)

L’inflazione spinta dai costi potrebbe essere causata da un aumento dei prezzi del petrolio o di altre materie prime. L’inflazione importata potrebbe verificarsi dopo un deprezzamento del tasso di cambio che aumenta il prezzo delle merci importate.

Inflazione spinta dai costi: temporanea o permanente?

Questo mostra due periodi di inflazione spinta dai costi nel Regno Unito – 2008 e 2011. Questi periodi di inflazione spinta dai costi si sono rivelati relativamente temporanei perché l’economia era in recessione.

Molti fattori di spinta ai costi come l’aumento dei prezzi dell’energia, tasse più elevate e l’effetto della svalutazione possono rivelarsi temporanei. Pertanto, le banche centrali possono tollerare un tasso di inflazione più elevato se è causato da fattori di spinta ai costi. Ad esempio, nel 2011, l’inflazione CPI ha raggiunto il 5%, ma la Banca d’Inghilterra ha mantenuto i tassi di base allo 0,5%. Ciò ha dimostrato che la Banca d’Inghilterra ritiene che la pressione inflazionistica sottostante fosse bassa.

Diverse misure di inflazione indicano un’inflazione spinta dai costi

Nel 2011, l’inflazione CPI ha raggiunto il 5%, tuttavia, se escludiamo l’effetto delle tasse (CPI-CT), l’inflazione era del 3%. Se avessimo anche escluso l’effetto dell’aumento dei prezzi all’importazione (dalla svalutazione) l’inflazione sarebbe stata ancora più bassa.

Altri economisti potrebbero temere che fattori temporanei di spinta dei costi possano influenzare le aspettative di inflazione. Se le persone vedono un’inflazione più alta, possono contrattare per salari più alti e quindi l’inflazione temporanea spinta dai costi diventa sostenuta.

Negli anni ’70, ci sono prove che l’inflazione temporanea spinta dai costi ha alimentato un’inflazione permanentemente più alta. Ciò è in parte dovuto al fatto che i lavoratori chiedevano salari più alti in risposta alla crescente inflazione.

Inflazione degli anni ’70.

Negli anni ’70, l’inflazione era causata dal rapido aumento del prezzo del petrolio e anche dall’aumento dei salari nominali. I lavoratori avevano un maggiore potere contrattuale per chiedere salari più alti.

Misure di inflazione

Alcune misure di inflazione cercano di evitare ” fattori temporanei di spinta ai costi “Ad esempio, il CPI-Y esclude l’effetto delle tasse. “L’inflazione di base” cerca di misurare l’inflazione ignorando fattori volatili come le materie prime e l’energia.

Politiche per ridurre l’inflazione spinta dai costi

Le politiche per ridurre l’inflazione spinta dai costi sono essenzialmente le stesse come politiche per ridurre l’inflazione trainata dalla domanda.

Il governo potrebbe perseguire una politica fiscale deflazionistica (tasse più alte, spesa inferiore) o le autorità monetarie potrebbero aumentare i tassi di interesse. Ciò aumenterebbe il costo del prestito e ridurrebbe la spesa dei consumatori e gli investimenti.

Il problema con l’utilizzo di tassi di interesse più elevati è che, sebbene ridurrà l’inflazione, potrebbe portare a un forte calo del PIL.

Ad esempio, all’inizio del 2008, abbiamo avuto un periodo di inflazione elevato (5%) a causa dell’aumento dei prezzi del petrolio e dei prodotti alimentari. Le banche centrali hanno mantenuto alti i tassi di interesse, ma questo ha spinto l’economia in recessione. Probabilmente, i tassi di interesse avrebbero dovuto essere più bassi e meno importanza attribuita alla riduzione dell’inflazione spinta dai costi.

Nel 2010 potremmo assistere a un periodo di inflazione spinta dai costi, ma la Banca centrale potrebbe dover adottare una certa flessibilità nell’ottimizzazione dell’inflazione. Non ha senso attenersi rigidamente a un obiettivo di inflazione se l’inflazione è causata da fattori temporanei.

La soluzione a lungo termine per un’inflazione spinta dai costi potrebbe essere migliori politiche dal lato dell’offerta che aiutano ad aumentare la produttività e sposta la curva AS verso destra. Tuttavia, queste politiche impiegherebbero molto tempo prima che abbiano effetto.

da: Politiche economiche per ridurre l’inflazione

Correlati

• Misure di inflazione
• Cause di inflazione
• Diversi tipi di inflazione
• Inflazione nel Regno Unito