Qual è il tasso cedolare?

Il tasso cedolare è l’importo del reddito da interessi annuo pagato a un obbligazionista, in base al valore nominale dell’obbligazione. Gli enti governativi e non governativi emettono obbligazioni Trading & InvestingCFI “s trading & Le guide agli investimenti sono concepite come risorse di autoapprendimento per imparare a fare trading Il tuo ritmo. Sfoglia centinaia di articoli sul trading, gli investimenti e argomenti importanti che gli analisti finanziari devono conoscere. Scopri le classi di attività, i prezzi delle obbligazioni, il rischio e il rendimento, le azioni e i mercati azionari, gli ETF, lo slancio e le tecniche per raccogliere fondi per finanziare le loro operazioni . Quando una persona acquista un’obbligazione, l’emittente obbligazionario Emittenti obbligazionari Esistono diversi tipi di emittenti obbligazionari. Questi emittenti obbligazionari creano obbligazioni per prendere in prestito fondi dai detentori di obbligazioni, da rimborsare alla scadenza. Promette di effettuare pagamenti periodici all’obbligazionista, in base all’importo del capitale dell’obbligazione, al tasso cedolare indicato nel certificato emesso. L’emittente effettua pagamenti periodici di interessi Interessi pagabili L’interesse passivo è un conto passivo riportato nel bilancio di una società che rappresenta l’importo degli interessi spese maturate fino alla scadenza quando l’investimento iniziale dell’obbligazionista, il valore nominale (o “valore nominale”) dell’obbligazione, viene restituito all’obbligazionista.

Formula per il calcolo del tasso del coupon

Dove:

C = Tasso cedola

i = Interesse annualizzato

P = Valore nominale, o importo principale, dell’obbligazione

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Come influisce sul tasso di coupon il prezzo di un’obbligazione

Tutti i tipi di obbligazioni pagano interessi all’obbligazionista. L’importo degli interessi è noto come tasso cedolare. A differenza di altri prodotti finanziari, l’importo in dollari (e non la percentuale) viene fissato nel tempo. Ad esempio, un’obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 e una cedola del 2% paga $ 20 all’obbligazionista fino alla sua scadenza. Anche se il prezzo dell’obbligazione aumenta o diminuisce di valore, i pagamenti degli interessi rimarranno $ 20 per la durata dell’obbligazione fino alla data di scadenza.

Quando il tasso di interesse di mercato prevalente Interesse semplice Formula di interesse semplice, definizione ed esempio. L’interesse semplice è un calcolo dell’interesse che non tiene conto dell’effetto della composizione. In molti casi, l’interesse si somma con ogni periodo designato di un prestito, ma nel caso dell’interesse semplice, non lo fa. Il calcolo dell’interesse semplice è uguale all’importo del capitale moltiplicato per il tasso di interesse, moltiplicato per il numero di periodi.è superiore al tasso cedolare dell’obbligazione, è probabile che il prezzo dell’obbligazione scenda perché gli investitori sarebbero riluttanti ad acquistare l’obbligazione al valore nominale ora, quando potrebbero ottenere un migliore tasso di rendimento altrove. Al contrario, se i tassi di interesse prevalenti scendono al di sotto del tasso cedolare che l’obbligazione sta pagando, allora l’obbligazione aumenta di valore (e prezzo) perché sta pagando un ritorno sull’investimento maggiore di un l’investitore potrebbe fare acquistando lo stesso tipo di obbligazione ora, quando il tasso cedolare sarebbe inferiore, riflettendo il calo dei tassi di interesse.

Tasso cedola vs. rendimento a scadenza

Il tasso cedolare rappresenta l’effettivo a aumento degli interessi guadagnati annualmente dall’obbligazionista, mentre il rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento totale stimato di un’obbligazione, assumendo che sia detenuto fino alla scadenza. La maggior parte degli investitori considera il rendimento alla scadenza una cifra più importante del tasso cedolare quando prende decisioni di investimento. Il tasso cedolare rimane fisso per tutta la durata dell’obbligazione, mentre il rendimento a scadenza è destinato a cambiare. Quando si calcola il rendimento alla scadenza, si tiene conto del tasso della cedola e di qualsiasi aumento o diminuzione del prezzo dell’obbligazione.

Ad esempio, se il valore nominale di un’obbligazione è di $ 1.000 e la sua cedola tasso è del 2%, il reddito da interessi è pari a $ 20. Se l’economia migliora, peggiora o rimane la stessa, il reddito da interessi non cambia. Supponendo che il prezzo dell’obbligazione aumenti a $ 1.500, il rendimento a scadenza cambia dal 2% all’1,33% ($ 20 / $ 1.500 = 1,33%). Se il prezzo dell’obbligazione scende a $ 800, il rendimento a scadenza cambierà dal 2% al 2,5% (ovvero $ 20 / $ 800 = 2,5%). Il rendimento alla scadenza è pari al tasso cedolare solo quando l’obbligazione viene venduta al valore nominale. L’obbligazione viene venduta con uno sconto se il suo prezzo di mercato è inferiore al valore nominale. In una situazione del genere, il rendimento alla scadenza è superiore al tasso cedolare. Un’obbligazione premium viene venduta a un prezzo più alto del suo valore nominale e il suo rendimento a scadenza è inferiore al tasso cedolare.

Il valore del rendimento a scadenza riflette il rendimento medio atteso per l’obbligazione oltre la sua vita rimanente fino alla maturità.

Perché i tassi di cedola variano

Quando una società emette un’obbligazione sul mercato aperto per la prima volta, fissa il tasso di cedola ao vicino ai tassi di interesse prevalenti per renderlo competitivo . Inoltre, se una società è classificata “B” o inferiore da una delle principali agenzie di rating, allora deve offrire un tasso cedolare superiore al tasso di interesse prevalente per compensare gli investitori per aver assunto un rischio di credito aggiuntivo. In breve, il tasso cedolare è influenzato sia dai tassi di interesse prevalenti che dall’affidabilità creditizia dell’emittente.

Il tasso di interesse prevalente influenza direttamente il tasso cedolare di un’obbligazione, nonché il suo prezzo di mercato. Negli Stati Uniti, il tasso di interesse prevalente si riferisce al tasso sui fondi federali fissato dal Federal Open Market Committee (FOMC). La Fed addebita questo tasso quando effettua prestiti interbancari overnight ad altre banche e il tasso guida tutti gli altri tassi di interesse praticati sul mercato, inclusi i tassi di interesse sulle obbligazioni . La decisione se investire o meno in un’obbligazione specifica dipende dal tasso di rendimento che un investitore può generare da altri titoli sul mercato. Se il tasso cedolare è inferiore al tasso di interesse prevalente, gli investitori ve a titoli più interessanti che pagano un tasso di interesse più elevato. Ad esempio, se altri titoli offrono il 7% e l’obbligazione offre il 5%, è probabile che gli investitori acquistino i titoli che offrono il 7% o più per garantire loro un reddito più elevato in futuro.

Anche gli investitori considerare il livello di rischio che devono assumersi in uno specifico titolo. Ad esempio, se una società in fase iniziale o una società esistente con rapporti di debito elevati emette un’obbligazione, gli investitori saranno riluttanti ad acquistare l’obbligazione se il tasso cedolare non compensa il rischio di insolvenza più elevato. Non vi è alcuna garanzia che un emittente di obbligazioni rimborserà l’investimento iniziale. Pertanto, le obbligazioni con un livello di rischio di insolvenza più elevato, note anche come obbligazioni spazzatura, devono offrire un tasso cedolare più interessante per compensare il rischio aggiuntivo.

Le obbligazioni emesse dal governo degli Stati Uniti sono considerate esenti da insolvenza rischio e sono considerati gli investimenti più sicuri. Le obbligazioni emesse da qualsiasi altra entità diversa dal governo degli Stati Uniti sono valutate dalle tre grandi agenzie di rating, che includono Moody’s, S & P e Fitch. Le obbligazioni con rating “B” o inferiore sono considerate “speculative grade” e comportano un rischio di insolvenza maggiore rispetto alle obbligazioni investment-grade.

Obbligazioni zero coupon

A zero -coupon bond è un’obbligazione senza cedole e il suo tasso di cedola è dello 0%. L’emittente paga solo un importo pari al valore nominale dell’obbligazione alla data di scadenza. Invece di pagare gli interessi, l’emittente vende l’obbligazione a un prezzo inferiore al valore nominale in qualsiasi momento prima della data di scadenza. Lo sconto sul prezzo rappresenta effettivamente l ‘”interesse” che l’obbligazione paga agli investitori. Come semplice esempio, si consideri un’obbligazione zero coupon con un valore nominale o nominale di $ 1.200 e una scadenza di un anno. Se l’emittente vende il bond per $ 1.000, quindi offre essenzialmente agli investitori un ritorno del 20% sul loro investimento o un tasso di interesse di un anno del 20%.

$ 1.200 valore nominale – $ 1.000 prezzo dell’obbligazione = $ 200 ritorno sull’investimento quando il all’obbligazionista viene pagato l’importo del valore nominale alla scadenza

$ 200 = 20% di ritorno sul prezzo di acquisto di $ 1.000

Esempi di obbligazioni zero coupon includono buoni del tesoro statunitensi e buoni di risparmio statunitensi. Compagnie assicurative preferiscono questi tipi di obbligazioni a causa della loro lunga durata e perché aiutano a ridurre al minimo il rischio di tasso di interesse della compagnia di assicurazione.

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