ETFとミューチュアルファンド：概要

投資家は、株式または債券、国内または国際、さまざまなセクターおよび業界、価値または成長など、途方もない選択肢に直面しています。投資信託または上場投資信託のどちらを購入するかを決定します（ ETF）は他のすべての次にささいな考慮事項のように見えるかもしれませんが、2つのタイプのファンドの間には重要な違いがあり、それがあなたの稼ぐ金額と稼ぐ方法に影響を与える可能性があります。

ミューチュアルファンドとETFはどちらも、株式や債券のポートフォリオを保有しており、時には貴金属や商品などのよりエキゾチックなものを保有しています。所有できるもの、1つにどれだけ集中できるかについて同じ規制を遵守する必要があります。いくつかの保有物、ポートフォリオのサイズに関連して借りることができる金額など。

これらの要素を超えて、パスは分岐します。私の違いはわかりにくいかもしれませんが、どちらかのタイプのファンドをニーズに合わせることができます。

上場投資信託（ETF）

名前が示すように、上場投資信託は、普通株と同じように、上場投資信託で取引されます。取引の反対側には、ファンドマネージャーではなく、あなたのような他の投資家がいます。取引セッション中の任意の時点で、1日の終わりだけでなく、市場の状況に基づいた現在の価格で売買することができます。また、最低保有期間はありません。これは、国際資産を追跡するETFの場合に特に関係があります。この場合、資産の価格は新しい情報を反映するようにまだ更新されていませんが、米国市場の評価は更新されています。その結果、ETFは投資信託よりも早く新しい市場の現実を反映することができます。

もう1つの重要な違いは、ほとんどのETFがインデックス追跡であるということです。つまり、ETFはS & P 500などのインデックスのリターンと価格変動。インデックスの構成要素にできるだけ一致するポートフォリオを組み立てることにより、 ETFが一般的に安価である理由は、パッシブ運用だけではありません。インデックス追跡ETFは、インデックス追跡ミューチュアルファンドよりも費用が低く、アクティブ運用されているミューチュアルファンドよりも安価なアクティブ運用ETFがいくつかあります。明らかに、何か他のことが起こっています。これは、2種類のファンドを運用する仕組みと、ファンドとその株主との関係に関連しています。

ETFの場合、買い手と売り手は互いに取引を行っているため、マネージャーはやることがはるかに少ないです。ただし、ETFプロバイダーは、ETFの価格（1日以内の取引によって設定される）をインデックスの純資産価値にできるだけ近づけることを望んでいます。これを行うために、彼らは新しい株式を作成するか、古い株式を償還することによって株式の供給を調整します。価格が高すぎますか？ ETFプロバイダーはそれを元に戻すためにより多くの供給を作成します。これらはすべて、人間の手が触れずにコンピュータプログラムで実行できます。

ETF構造により、税務効率も向上します。 ETFと投資信託への投資家は、ポートフォリオ内で発生した利益と損失に基づいて毎年課税されます。しかし、ETFは内部取引が少なく、取引が少ないと課税対象となるイベントが少なくなります（ETFの作成と償還のメカニズムにより、販売の必要性が減ります）。したがって、401（k）またはその他の税制優遇車両を介して投資しない限り、投資信託は、単に株式を保有している場合でも、課税対象の利益を分配します。一方、オールETFポートフォリオでは、一般的に、株式を売却する場合にのみ税金が問題になります。

ミューチュアルファンドが存在する一方で、ETFはまだ比較的新しいものです。そのため、始めたばかりではない投資家は、課税対象の利益が組み込まれた投資信託を保有する可能性があります。これらのファンドを売却するとキャピタルゲイン税が発生する可能性があるため、ETFへの移行の決定にこの税コストを含めることが重要です。決定は、より良い投資に切り替えてより多くの前払い税を支払うことの長期的な利益を、より高い費用で最適ではない投資のポートフォリオに入れ続けることと比較することに要約されます（それはあなたの時間の浪費になるかもしれません、それは価値があります何か）。

投資信託

投資信託にお金を入れると、取引は、それを管理する会社（Vanguards、T。RowePrice、および世界のBlackRocks）と、直接または証券会社を通じて行われます。投資信託の購入は、市場の閉鎖後に注文した場合、その日または翌日の市場の閉鎖時の価格に基づいたファンドの純資産価値で実行されます。

株式を売却すると、同じプロセスが発生しますが、逆になります。ただし、あまり急いではいけません。ミューチュアルファンドの中には、早期に売却した場合の株式価値の1％（通常は購入後90日以内）のペナルティを評価するものがあります。

ミューチュアルファンドはインデックスを追跡できます、しかしほとんどは積極的に管理されています。その場合、それらを実行する人々は、彼らが彼らのパフォーマンスを判断するインデックスを打ち負かそうとするために、さまざまな保有物を選びます。これは高額になる可能性があります。積極的に運用されているファンドは、アナリスト、経済および業界の調査、企業訪問などにお金を費やす必要があります。そのため、ミューチュアルファンドは通常、ETFよりも運用コストが高くなり、投資家が所有するコストも高くなります。

ミューチュアルファンドとETFはどちらもオープンエンドです。つまり、需要と供給に応じて発行済株式数を上下に調整できるということです。特定の日に投資信託に出入りするお金が増えると、マネージャーは余分なお金を市場で働かせることで不均衡を緩和する必要があります。純流出がある場合、ポートフォリオに十分な予備の現金がない場合、彼らはいくつかの持ち株を売却する必要があります。

結論

の違いを考えると2種類のファンド、どちらがあなたに適していますか？場合によります。それぞれが特定のニーズを満たすことができます。ミューチュアルファンドは、小規模な外国企業の株式や、マーケットニュートラルまたは難解なリスク/報酬プロファイルを特徴とするロング/ショートエクイティファンドのような複雑でありながら潜在的に報われる分野を含む、あいまいなニッチに投資するのに意味があります。 div>

しかし、ほとんどの状況で、物事をシンプルにしたいほとんどの投資家にとって、ETFは、低コスト、アクセスのしやすさ、インデックス追跡の重視を組み合わせて、優位に立つ可能性があります。さまざまな市場セグメントへのエクスポージャーを簡単な方法で提供する能力は、バランスの取れた、広く分散されたポートフォリオで長期的な富を蓄積することを優先する場合に役立つツールになります。