アービトラージでは、市場間の価格またはレートの差をリスクのない利益に活用するために、2つの異なる市場で2つの関連資産を売買します。

例、アービトラージの種類、およびその長所と短所を通じてアービトラージがどのように機能するかを学び、戦略が投資スタイルに適しているかどうかを判断します。

内容アービトラージですか？

アービトラージは、2つの異なる市場で類似の証券、通貨、またはその他の資産を2つの異なる価格またはレートで同時に売買して、市場間の差異を利用する取引戦略です。たとえば、投資家が市場間の為替レートを考慮した後、購入価格よりも高い価格で販売すると仮定すると、投資家は市場間の不一致をリスクのない利益に活用できます。

裁定取引の仕組み

株式、債券、通貨、その他の資産が真の価値に応じて価格設定される効率的な市場では、裁定取引の機会はありません。しかし、グローバル市場は非効率的である場合があり、市場間で価格やレートの不一致が発生します。投資家は、裁定取引と呼ばれるプロセスを通じて、これらの非効率性から収益を上げることができます。

To投資家が裁定取引を使用して利益を上げる方法を理解するには、戦略の簡単な例を検討するのに役立ちます。

取引しているABCCorp。の株式の購入を検討しているとしましょう。ニューヨーク証券取引所（NYSE）で1株あたり40ドル。株式を購入する前に、同じ会社が為替レートを考慮した後、1株あたり40.25ドルでユーロネクスト取引所（欧州連合の株式市場）で取引されていることに気付きました。

裁定取引の機会に対応するには、NYSEからABC株を購入し、同時にユーロネクストで売却します。 1株あたり0.25ドルの利益を得ることができます。これは重要ではないように思われるかもしれませんが、10,000株を売買する場合、1回の取引で2,500ドルの利益を上げることになります。

もちろん、裁定取引はできません。金融機関間に価格の不一致がない限り発生します。そして今日では、このような価格の不一致は数ミリ秒続く可能性があります。さらに、「通常はごくわずかであるため、かなりの金額を投資しない限り、裁定取引戦略を試みることは一般的に意味がありません。

そのため、裁定取引は、外国為替市場の知識があり、アルゴリズム、超高速コンピューター、インターネット接続を使用してスキャンする、いわゆる「高頻度トレーダー」によって実行されることがよくあります。大量の注文を迅速に市場に出し、実行します。

裁定取引の種類

この取引戦略は通常、次の3つの主要な形式のいずれかを取ります。

• 場所：この一般的なタイプの裁定取引を通じて、投資家は、ある銀行の特定の通貨の買値または買値が、別の銀行のその通貨の売値または売値よりも高いシナリオを利用できます。例として、銀行Aのユーロと米ドルの為替レートが1.25ドルであると仮定します。つまり、1ユーロを取得するには、1.25ドルを費やす必要があります。銀行Bの為替レートは1ドルです。投資家は、1ユーロを銀行Aでドルに換算して（1.25ドルを取得）、そのお金を銀行に持ち込むことができます。 Bそしてそれを1：1の為替レートでユーロに戻すことを意味します。これは、1.25ドルを1：1の為替レートでユーロに戻すこと、つまり1.25ユーロを意味します。したがって、投資家は、関与するユーロごとに0.25ユーロの利益を上げました。貿易。
• 三角：一部の投資家は、3つの通貨と銀行が関与する「三角」仲裁戦略を展開することが知られています。たとえば、米ドルをユーロに交換し、次にユーロを英国ポンドに交換し、次に英国ポンドをドルに戻すことができます。これは、途中の為替レートのわずかな違いを利用したものです。
• 対象金利：対象金利裁定取引は、投資家が「先渡契約」（将来の特定の日に資産を売買する契約）を利用して、両国間の金利の不一致を解消し、為替レートの変動へのエクスポージャーを排除します。たとえば、英国ポンドの90日金利が米ドルの90日金利よりも高いとします。あなたはドルでお金を借りて、それをポンドに変換するかもしれません。次に、その金額をより高いレートで預金し、同時に90日間の先渡契約を締結します。この契約では、預金が満期になると、設定された為替レートでドルに戻されます。先渡契約を決済し、後でドルでローンを返済すると、「利益が得られます。

裁定取引の長所と短所

この戦略は金儲けになる可能性がありますただし、欠点もあります。

長所の説明

アービトラージの主な利点は次のとおりです。

• リスクのない利益：裁定取引から得られた利益は、売買価格が事前にわかっているため、リスクがないと見なすことができます。現在証券を購入し、将来のある時点で売却するという従来の戦略を通じて株式や債券を取引するのとは対照的に、裁定取引では証券の将来のパフォーマンスに賭ける必要はありません。
• 設備投資はありません。 ：「価格の間違いや不一致を利用しているだけの場合（たとえば、場所の裁定取引を通じて）、裁定取引の機会を利用するために独自の資本を投資する必要はありません。

短所の説明

裁定取引の欠点は次のとおりです。

• つかの間の機会：裁定取引は価格が最終的に再調整され、将来の裁定取引の機会が減少するような方法です。たとえば、米ドルで株式を購入してユーロで販売する裁定取引者が増えるほど、米ドルは上昇し、ユーロは下降します。 。これは、2つの通貨の格差がなくなるまで減少し、利益を上げることができなくなる効果があります。

• 潜在的な価格またはレートの変動、手数料、および税金：価格および為替または金利は頻繁かつ急速に変化するため、収益性がない可能性があるときに取引を実行する可能性が常にあります。知識、経験、または高速テクノロジーインフラストラクチャがないために証券を同時に売買できない場合、このような事態が発生する可能性が高くなります。その他の潜在的なリスクには、取引手数料が含まれます。