1984年の大統領選挙の時、レーガンは彼の人気の絶頂期にありました。彼の再選キャンペーンは、「アメリカの朝」や「アメリカが帰ってきた」などのスローガンを使用して、国の経済的繁栄と世界情勢における新たな指導的役割を強調した。選挙日、レーガンとブッシュは民主党の反対派であるウォルター・モンデールとジェラルディン・フェラーロを人気投票の59％から41％で簡単に破った。選挙人団では、レーガンはモンデールの13票に対して525票を獲得しました。これは、史上最高の選挙人票数です。国のほとんどが彼の後ろにあり、レーガンの2期目の見通しは明るいように見えた。しかし、わずか2年後、彼は彼の政治的キャリアの最悪のスキャンダルに巻き込まれ、多くの人気と党の支持を犠牲にし、国を率いる彼の能力を著しく損なうことになりました。

11月初旬1985年、国家安全保障会議（NSC）の長であるロバート（「バッド」）マクファーレンの提案で、レーガンは、アメリカ人の解放を確保する上でのイランの支援と引き換えに、イランに対タンクおよび対航空機ミサイルを販売する秘密のイニシアチブを承認した。このイニシアチブは、テロリストとの交渉を拒否したり、国際テロを支援したイランなどの国を支援したりすることを拒否するという政府の公に表明された方針と直接矛盾しました。人質のための武器取引のニュースは、最初に公表されました。 1986年11月（レーガンがベルリン爆撃への関与の疑いに対する報復としてリビアへの襲撃を命じてからわずか1か月後）、大統領は非常に恥ずかしい思いをした。しかし、gはその月の後半に、エドウィン・ミーズ司法長官が、売り上げから得た4,800万ドルの一部を、ニカラグアのコントラの武器や物資を購入するための秘密資金に振り向けたと発表しました。流用は、NSCの後継者であるジョンポインデクスター後継者の承認を得て、あいまいなNSCの補佐官である米国海兵隊のオリバーノース大佐によって行われた。 （後に明らかにされたように、北はコントラのための民間資金調達にも従事していた。）これらの活動は、直接または間接的なアメリカの軍事援助を禁止する1984年に議会によって可決された法律（第2のボーランド修正）の違反を構成した。コントラの反乱。

危機に対応して、この時までにイラン・コントラ事件として知られているレーガンは、ノースとポインデクスターの両方を解雇し、テキサスの元上院議員ジョンタワー（タワー委員会）、問題を調査する。独立した顧問であるローレンス・ウォルシュ裁判官も任命され、下院と上院は、武器の販売とコントラへの軍事援助の両方を検討するための合同公聴会を開始しました。ウォルシュの調査の結果、ノースとポインデクスターは、司法妨害と関連する犯罪の罪で有罪判決を受けたが、彼らの裁判で与えられた証言は、免疫の限定的な付与。レーガンは人質のための武器取引の責任を受け入れたが、流用についての知識を否定した。彼がより深く関与していることを示す証拠は明らかになりませんでしたが、議会や一般市民の多くは懐疑的なままでした。それにもかかわらず、大部分の国民は結局、彼がしたと思ったことを何でも許してくれるように見え、危機の最初の数ヶ月で劇的に落ちた彼の人気は徐々に回復した。