차익 거래는 시장 간의 가격 또는 금리 차이를 무위험 수익으로 활용하기 위해 두 개의 서로 다른 시장에서 두 개의 관련 자산을 사고 파는 것입니다.

예제, 차익 거래 유형, 장단점을 통해 차익 거래가 어떻게 작동하는지 알아보고 전략이 투자 스타일에 적합한 지 확인합니다.

What 차익 거래입니까?

차익 거래는 두 개의 서로 다른 시장에서 유사한 증권, 통화 또는 기타 자산을 두 개의 서로 다른 가격 또는 요율로 동시에 사고 팔아 시장 간의 차이를 활용하는 거래 전략입니다. 예를 들어 투자자가 시장 간 환율을 고려한 후 구매 가격보다 높은 가격에 판매한다고 가정하면 시장 간 불일치를 무위험 수익으로 활용할 수 있습니다.

차익 거래의 작동 원리

주식, 채권, 통화 및 기타 자산이 실제 가치에 따라 가격이 책정되는 효율적인 시장에서는 차익 거래 기회가 없어야합니다. 그러나 글로벌 시장은 때때로 비효율적이어서 시장 간 가격 또는 금리 불일치를 야기합니다. 투자자는 차익 거래라고하는 프로세스를 통해 이러한 비 효율성으로부터 돈을 벌 수 있습니다.

To 투자자가 차익 거래를 사용하여 수익을 창출하는 방법을 이해하고 전략의 간단한 예를 고려하면 도움이됩니다.

거래중인 ABC Corp.의 주식 매입을 고려하고 있다고 가정 해 보겠습니다. 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)에서 주당 $ 40에. 주식을 매수하기 전에 같은 회사가 환율을 계산 한 후 Euronext 거래소 (유럽 연합의 주식 시장)에서 주당 $ 40.25에 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

차익 거래 기회에 대한 조치를 취하려면 NYSE에서 ABC 주식을 구입하고 동시에 Euronext에서 판매합니다. 주당 $ 0.25의 수익을 얻습니다. 중요하지 않은 것 같지만 10,000 주를 사고 팔 경우 한 번의 거래로 $ 2,500의 수익을 올릴 수 있습니다.

물론 차익 거래는 불가능합니다. 금융 기관간에 가격 불일치가없는 한 발생합니다. 그리고 요즘에는 그러한 가격 불일치가 몇 밀리 초 동안 지속될 수 있습니다. 또한 일반적으로 아주 작기 때문에 상당한 투자 금액이 없다면 차익 거래 전략을 시도하는 것이 일반적으로 이치에 맞지 않습니다.

따라서 차익 거래는 외환 시장에 대한 지식이 있고 알고리즘, 초고속 컴퓨터 및 인터넷 연결을 사용하여 스캔하는 소위 “고 빈도 거래자”에 의해 더 자주 수행됩니다. 대량 주문을 신속하게 처리합니다.

차익 거래 유형

이 거래 전략은 일반적으로 다음 세 가지 주요 형식 중 하나를 취합니다.

• 위치 : 이러한 일반적인 유형의 차익 거래를 통해 투자자는 특정 통화에 대한 한 은행의 매수 또는 매도 가격이 다른 은행의 매도 또는 해당 통화에 대한 매도 가격보다 높은 시나리오를 활용할 수 있습니다. 예를 들어 은행 A의 유로와 미국 달러 간의 환율이 $ 1.25라고 가정 해 보겠습니다. 즉, 1 유로를 얻으려면 $ 1.25를 써야합니다. B 은행의 환율은 $ 1입니다. 투자자는 1 유로를 가져 와서 A 은행에서 달러로 변환 한 다음 ($ 1.25를 얻음) 은행에 가져갈 수 있습니다. B를 입력하고 1 : 1 환율로 유로화로 다시 변환합니다. 이것은 $ 1.25를 1 : 1 환율로 유로화로 다시 변환하는 것을 의미합니다. 즉 1.25 유로입니다. 따라서 투자자는 관련된 유로당 0.25 유로의 수익을 올렸습니다. 거래.
• 삼각형 : 일부 투자자는 세 가지 통화와 은행을 포함하는 “삼각”차익 거래 전략을 전개하는 것으로 알려져 있습니다. 예를 들어 미국 달러를 유로로, 유로를 영국 파운드로, 영국 파운드를 다시 달러로 교환 할 수 있으며, 그 과정에서 환율의 작은 불일치를 활용합니다.
• 커버 드이자 : 커버 드 이자율 차익 거래는 투자자가 “포워드 계약”(미래의 특정 날짜에 자산을 매수 또는 매도하는 계약)을 활용하여 자산을 자본화 할 수있는 거래 전략입니다. 예를 들어, 영국 파운드 화의 90 일 이자율이 미국 달러화보다 높다고 가정 해 보겠습니다. 돈을 달러로 빌려서 파운드로 바꿀 수도 있습니다. 그런 다음 그 금액을 더 높은 이율로 입금하고 동시에 90 일 선물 계약을 체결하면 예치금이 만기 될 때 정해진 환율로 다시 달러로 전환됩니다. 선도 계약을 체결하고 나중에 대출금을 달러로 상환하면 수익이 발생합니다.

차익 거래의 장단점

이 전략은 수익 창출이 될 수 있습니다. 단점도 있습니다.

장점 설명

차익 거래의 주요 이점은 다음과 같습니다.

• 무위험 수익 : 올바르게 실행 된 차익 거래에서 파생 된 수익은 구매 및 판매 가격을 미리 알고 있기 때문에 무위험으로 간주 될 수 있습니다. 지금 증권을 매수하고 장래에 매도하는 전통적인 전략을 통해 주식이나 채권을 거래하는 것과 달리 차익 거래는 증권의 미래 성과에 베팅 할 필요가 없습니다.
• 자본 투자 없음 : “단순히 가격 책정 오류나 불일치 (예 : 위치 차익 거래를 통해)를 활용하는 경우 차익 거래 기회를 활용하기 위해 자체 자본을 투자 할 필요조차 없습니다.

Cons Explained

차익 거래의 단점은 다음과 같습니다.

• 일시적인 기회 : Arbitrage는 공급과 수요에 영향을 미칩니다. 예를 들어 미국 달러로 주식을 매수하고 유로화로 매도하는 중재인이 많을수록 미국 달러는 더 상승하고 유로는 하락하게됩니다. . 이렇게하면 두 통화 간의 차이가 없어져 수익이 발생하지 않을 때까지 감소하는 효과가 있습니다.

• 잠재적 인 가격 또는 환율 변동, 수수료 및 세금 : 가격 및 환율 또는 이자율은 자주 빠르게 변경되므로 수익이 없을 수있는 시간에 거래를 실행할 수있는 기회가 항상 있습니다. 지식, 경험 또는 고속 기술 인프라가 없기 때문에 유가 증권을 동시에 사고 팔 수 없거나 구매할 수없는 경우 이러한 상황이 발생할 확률이 높아집니다. 기타 잠재적 위험에는 거래 수수료가 포함됩니다. 해외에서 다른 세금 처리 가능성을 포함하여 전반적인 이익과 세금을 줄일 수 있습니다.