Dupont 모델이라고도 불리는 Dupont 분석은 자기 자본 수익률을 기반으로 한 재무 비율입니다. 이는 자기 자본 수익률을 높이는 회사의 능력을 분석하는 데 사용됩니다. 즉,이 모델은 자기 자본 수익률을 분석하여 기업이 투자자의 수익을 높일 수있는 방법을 설명합니다.

듀퐁 분석에서는 ROE 비율의 세 가지 주요 구성 요소를 살펴 봅니다.

• 이익 마진
• 총 자산 회전율
• 재무 레버리지

이러한 세 가지 성과 측정 값을 기반으로 모델은 회사가 수익을 올릴 수 있다고 결론을 내립니다. 높은 이윤을 유지하고 자산 회전율을 높이거나 자산을보다 효과적으로 활용함으로써 ROE를 달성했습니다.

Dupont Corporation은 1920 년대에이 분석을 개발했습니다. 그 이후로 이름은 그대로 유지되었습니다.

공식

듀퐁 모델은 ROE를 수익 마진, 자산과 동일시합니다. 매출 및 재정적 레버리지. 기본 공식은 다음과 같습니다.

이러한 각 요소는 그 자체로 계산이므로 더 설명이 필요합니다. 이 분석의 공식은 다음과 같습니다.

이러한 모든 계정은 재무 제표에서 쉽게 찾을 수 있습니다. 순이익과 매출은 손익 계산서에 표시되고 총 자산과 자본은 대차 대조표에 표시됩니다.

분석

이 모델은 ROE와 다른 비즈니스 성과에 미치는 영향을 분석하기 위해 개발되었습니다. 이 비율에 대한 조치가 있습니다. 따라서 투자자는이 모델에서 크거나 작은 출력 수치를 찾지 않습니다. 대신 현재 ROE의 원인을 분석하려고합니다. 예를 들어 투자자가 낮은 ROE에 만족하지 않는 경우 경영진은이 공식을 사용하여 이윤 감소, 자산 회전율 또는 재무 레버리지 부족 여부에 관계없이 문제 영역을 정확히 찾아 낼 수 있습니다.

문제 영역 발견되면 경영진은이를 수정하거나 주주들과 함께 해결할 수 있습니다. 일부 정상적인 운영은 자연스럽게 ROE를 낮추며 투자자가 놀라는 이유가 아닙니다. 예를 들어, 감가 상각 가속화는 초기에 ROE를 인위적으로 낮 춥니 다. 이 문서 항목은 Dupont 분석으로 지적 할 수 있으며 회사에 대한 투자자의 의견을 흔들어서는 안됩니다.

예

Sally의 소매 업체와 Joe의 소매 업체를 살펴 보겠습니다. 이 두 회사는 모두 동일한 의류 산업에서 운영되며 자기 자본 수익률이 45 %로 동일합니다. 이 모델은 각 회사의 강점과 약점을 보여주는 데 사용할 수 있습니다. 각 회사의 비율은 다음과 같습니다.

보시다시피 둘 다 회사는 전체 ROE는 동일하지만 회사의 운영은 완전히 다릅니다.

Sally ‘s는 낮은 가격을 유지하면서 매출을 창출하고 있습니다. 더 높은 이윤 마진으로 입증되는 상품 비용. Sally ’s는 많은 매출을 넘기는 데 어려움을 겪고 있습니다.

Joe의 사업은 반면에 작은 마진으로 제품을 판매하고 있지만 많은 제품을 넘기고 있습니다. 낮은 수익 마진과 매우 높은 자산 회전율을 통해이를 확인할 수 있습니다.

이 모델은 투자자가 이와 유사한 회사를 비슷한 비율로 비교할 수 있도록 도와줍니다. 그런 다음 투자자는 각 회사의 비즈니스 모델에 인식 된 위험을 적용 할 수 있습니다.