ETF vs Mutual Fund : En oversikt

Investorer står overfor et forvirrende utvalg av valg: aksjer eller obligasjoner, innenlandske eller internasjonale, forskjellige sektorer og bransjer, verdi eller vekst osv. Bestemmer om de skal kjøpe et aksjefond eller et børsnotert fond ( ETF) kan virke som en triviell vurdering ved siden av alle de andre, men det er viktige forskjeller mellom de to typene fond som kan påvirke hvor mye penger du tjener og hvordan du tjener dem.

Både aksjefond og ETF-er har porteføljer av aksjer og / eller obligasjoner og noen ganger noe mer eksotisk, for eksempel edle metaller eller råvarer. De må følge de samme reglene om hva de kan eie, hvor mye som kan konsentreres i en eller noen få beholdninger, hvor mye penger de kan låne i forhold til porteføljestørrelsen og mer.

Utover disse elementene, varierer stiene. forskjellene kan virke uklare, men de kan gjøre en eller annen type fond bedre tilpasset dine behov.

Børsfond (ETF)

Som navnet antyder, handler børsnoterte fond på børser, akkurat som vanlige aksjer; på den andre siden av handelen er det en annen investor som deg, ikke fondsforvalteren. Du kan kjøpe og selge når som helst i løpet av en handelsøkt – uansett hvilken pris det er for øyeblikket basert på markedsforholdene – ikke bare på slutten av dagen. Og det er ingen minimumsperiode. Dette er spesielt relevant i tilfelle ETF-er som sporer internasjonale eiendeler, der prisen på eiendelen ennå ikke har oppdatert for å gjenspeile ny informasjon, men det amerikanske markedets verdsettelse av den har. Som et resultat kan ETF-er reflektere den nye markedsvirkeligheten raskere enn aksjefond kan.

En annen nøkkelforskjell er at de fleste ETF-er er indekssporing, noe som betyr at de prøver å matche avkastning og prisbevegelser for en indeks, for eksempel S & P 500, ved å sette sammen en portefølje som samsvarer med indeksbestanddelene så tett som mulig. Passiv forvaltning er ikke den eneste grunnen til at ETF-er vanligvis er billigere. Indekssporende ETF-er har lavere utgifter enn verdipapirfond, og en håndfull aktivt forvaltede ETF-er der ute er billigere enn aktivt forvaltede fond. Det er klart at noe annet skjer. Det er knyttet til mekanikken i å drive de to typer fond og forholdet mellom fond og deres aksjonærer.

Med en ETF, fordi kjøpere og selgere gjør forretninger med hverandre, lederne har langt mindre å gjøre. ETF-leverandørene ønsker imidlertid at prisen på ETF (satt av handler innen dagen) skal justeres så tett som mulig til netto aktivaverdi på indeksen. For å gjøre dette justerer de tilbudet av aksjer ved å opprette nye aksjer eller innløse gamle aksjer. Prisen er for høy? ETF-leverandører vil skape mer tilbud for å få det ned igjen. Alt dette kan utføres med et dataprogram, uberørt av menneskelige hender.

ETF-strukturen gir også mer skatteeffektivitet. Investorer i ETFer og aksjefond beskattes hvert år basert på gevinster og tap påført i porteføljene. Men ETF-er driver med mindre intern handel, og mindre handel skaper færre skattepliktige hendelser (etablerings- og innløsningsmekanismen til en ETF reduserer behovet for salg). Så med mindre du investerer gjennom en 401 (k) eller andre skattefremmende kjøretøy, vil dine aksjefond distribuere skattepliktig gevinst til deg, selv om du bare hadde aksjene. I mellomtiden, med en all-ETF-portefølje, vil skatten generelt bare være et problem hvis og når du selger aksjene.

ETF er fortsatt relativt nye mens aksjefond har eksistert i evigheter, så investorer som ikke bare begynner, vil sannsynligvis ha aksjefond med innebygd skattepliktig gevinst. Å selge disse midlene kan utløse kapitalgevinstskatt, så det er viktig å ta med denne skattekostnaden i beslutningen om å gå til en ETF. Beslutningen går ut på å sammenligne den langsiktige fordelen ved å bytte til en bedre investering og betale mer forhåndsskatt, mot å holde seg i en portefølje av mindre optimale investeringer med høyere utgifter (det kan også være et tapp på tiden din, som er verd noe).

Fond

Når du legger penger i et aksjefond, transaksjonen er med selskapet som administrerer det – Vanguards, T. Rowe Prices og BlackRocks i verden – enten direkte eller gjennom et meglerfirma. Kjøpet av et aksjefond utføres til fondets netto aktivaverdi basert på kursen når markedet stenger den dagen eller den neste dagen hvis du legger inn bestillingen etter markedslukking.

Når du selger aksjene dine, skjer den samme prosessen, men omvendt. Ikke ha det veldig travelt. Noen aksjefond vurderer en straff, noen ganger til 1% av aksjens verdi for å selge tidlig (vanligvis før 90 dager etter at du kjøpte deg inn).

Fond kan spore indekser , men de fleste administreres aktivt. I så fall velger folkene som driver dem en rekke beholdninger for å prøve å slå indeksen som de bedømmer prestasjonen mot. Dette kan bli kostbart: Aktivt forvaltede midler må bruke penger på analytikere, økonomisk og industriell forskning, bedriftsbesøk og så videre. Det gjør vanligvis verdipapirfond dyrere å drive – og for investorer å eie – enn ETF-er.

Fond og ETF er begge åpne. Det betyr at antall utestående aksjer kan justeres opp eller ned som svar på tilbud og etterspørsel. Når mer penger kommer inn og deretter går ut av et aksjefond på en gitt dag, må forvalterne lindre ubalansen ved å bruke de ekstra pengene til å jobbe i markedene. Hvis det er nettoutstrømning, må de selge noen beholdninger hvis det ikke er tilstrekkelig ekstra kontanter i porteføljen.

The Bottom Line

Gitt skillet mellom to typer fond, hvilken er bedre for deg? Det kommer an på. Hver kan fylle visse behov. Fond er ofte fornuftige for å investere i uklare nisjer, inkludert aksjer i mindre utenlandske selskaper og komplekse, men likevel potensielt givende områder som markedsnøytrale eller lange / korte aksjefond som har esoteriske risiko / avkastningsprofiler.

Men i de fleste situasjoner og for de fleste investorer som ønsker å holde ting enkelt, kan ETF-er, med sin kombinasjon av lave kostnader, enkel tilgang og vekt på indekssporing, holde kanten. Deres evne til å gi eksponering mot ulike markedssegmenter på en grei måte gjør dem nyttige verktøy hvis det er din prioritet å samle langsiktig formue med en balansert, bredt diversifisert portefølje.