arbitrage innebærer å kjøpe og selge to relaterte eiendeler i to forskjellige markeder for å utnytte pris- eller renteforskjellen mellom markedene til risikofri fortjeneste.

Lær hvordan arbitrage fungerer gjennom eksempler, typer arbitrage og fordeler og ulemper for å avgjøre om strategien passer til din investeringsstil.

Hva Er arbitrage?

Arbitrage er en handelsstrategi der du samtidig kjøper og selger lignende verdipapirer, valutaer eller andre eiendeler i to forskjellige markeder til to forskjellige priser eller kurs for å kapitalisere på differansen mellom markedene. Forutsatt at investoren selger til en høyere pris enn kjøpesummen etter å ha regnskapsført valutakursen mellom markedene, kan de for eksempel utnytte uoverensstemmelsen mellom markedene til et risikofritt overskudd.

Slik fungerer arbitrage

I et effektivt marked der aksjer, obligasjoner, valutaer og andre eiendeler er priset i henhold til deres sanne verdi, bør det ikke være arbitrasjemuligheter. Men globale markeder er noen ganger ineffektive, noe som gir opphav til uoverensstemmelser mellom priser og renter mellom markeder. Investorer kan og tjener penger på disse ineffektivitetene gjennom en prosess kjent som arbitrage.

forstå hvordan investorer tjener på arbitrage, hjelper det å vurdere et enkelt eksempel på strategien.

La oss si at du vurderer å kjøpe aksjer i ABC Corp., som handler på New York Stock Exchange (NYSE) til $ 40 per aksje. Før du kjøper aksjene, legger du merke til at det samme selskapet handler på Euronext-børsen (aksjemarkedet for EU) til $ 40,25 per aksje etter å ha regnskapsført valutakursen.

For å handle på arbitrage-muligheten, kjøper du ABC-aksjer fra NYSE og selger dem samtidig på Euronext. Du tjener et overskudd på 0,25 dollar per aksje. Selv om dette kanskje ikke virker vesentlig, hvis du kjøper og selger 10.000 aksjer, vil du tjene $ 2500 i en enkelt transaksjon.

Selvfølgelig kan ikke arbitrage skje med mindre det er prisavvik mellom finansinstitusjoner. Og i dag kan slike prisavvik vare i løpet av millisekunder. I tillegg er de vanligvis minimale, så det er generelt ikke fornuftig å prøve arbitrasestrategier med mindre du har et betydelig beløp å investere.

Som sådan utføres arbitrage oftere av såkalte «høyfrekvenshandlere» som har kunnskap om valutamarkeder og bruker algoritmer, ultrahurtige datamaskiner og internettforbindelser for å skanne markedsfører og utfører store ordrevolum raskt.

Typer av arbitrage

Denne handelsstrategien tar vanligvis en av tre hovedformer:

• Lokalisering: Gjennom denne vanlige typen arbitrage kan en investor kapitalisere på et scenario der en banks kjøps- eller budpris for en gitt valuta er høyere enn en annen banks salgs- eller salgspris for den valutaen. Som illustrasjon, la oss anta at valutakursen i bank A mellom euro og amerikanske dollar er $ 1,25; med andre ord, du må bruke $ 1,25 for å få en euro. Bank B har valutakursen til $ 1. En investor kan ta en euro og konvertere den til dollar i bank A (få $ 1,25) og deretter ta pengene til banken B og konvertere den tilbake til euro ved valutakursen 1: 1. Dette vil bety 1,25 dollar omregnet tilbake til euro til 1: 1-kursen, eller 1,25 euro. Dermed tjente en investor et overskudd på 0,25 euro for hver euro involvert i handel.
• Trekantet: Noen investorer har vært kjent for å distribuere en «trekantet» arbitrasestrategi som involverer tre valutaer og banker. For eksempel kan du bytte amerikanske dollar for euro, deretter euro i britiske pund, deretter britiske pund tilbake i dollar, og dra nytte av små avvik i valutakursene underveis.
• Dekket rente: Dekket rente arbitrage er en handelsstrategi der en investor kan bruke en «terminkontrakt» (en avtale om å kjøpe eller selge en eiendel på en bestemt dato i fremtiden) for å kapitalisere på en renteavvik mellom to land og eliminere deres eksponering for endringer i valutakurser. La oss for eksempel si at 90-dagers renten for det britiske pundet er høyere enn den for amerikanske dollar. Du kan låne penger i dollar og konvertere dem til pund. Du vil da sette inn beløpet til den høyere kursen og samtidig inngå en 90-dagers terminkontrakt der innskuddet konverteres tilbake til dollar til en bestemt valutakurs når det forfaller. Når du gjør opp terminkontrakten og senere tilbakebetaler lånet i dollar, vil du tjene penger.

Fordeler og ulemper ved arbitrage

Denne strategien kan være en pengemaker men har også ulemper:

Fordeler forklart

De viktigste fordelene med arbitrage er:

• Risikofri fortjeneste: Overskuddet fra arbitrage utført riktig kan betraktes som risikofritt fordi kjøps- og salgsprisen er kjent på forhånd. I motsetning til å handle aksjer eller obligasjoner gjennom en tradisjonell strategi om å kjøpe et verdipapir nå og selge det på et eller annet tidspunkt i fremtiden, krever arbitrage ikke å satse på den fremtidige ytelsen til et verdipapir.
• Ingen kapitalinvestering : Hvis du bare benytter deg av prisfeil eller avvik (for eksempel gjennom lokal arbitrage), trenger du ikke engang å investere egenkapital for å dra nytte av en arbitrasjemulighet.

Ulemper forklart

Ulempene med arbitrage inkluderer:

• Kortvarig mulighet: Arbitrage påvirker tilbud og etterspørsel i på en slik måte at prisene til slutt justerer seg, og reduserer muligheten for arbitrage i fremtiden. For eksempel, jo flere arbitragere som kjøper en aksje i amerikanske dollar og selger den i euro, jo mer vil dollar stige og euro vil falle . Dette vil føre til at forskjellen mellom de to valutaene reduseres til det ikke er noen, og ingen fortjeneste kan oppnås.

• Potensielle pris- eller kursfluktuasjoner, avgifter og skatter: Priser og valutakurser eller renter endres ofte og raskt, så det er alltid en sjanse for at du kan utføre en handel på et tidspunkt da det kanskje ikke er lønnsomt. Oddsen for at dette skjer øker hvis du ikke kan eller ikke kan kjøpe og selge et verdipapir samtidig fordi du ikke har kunnskap, erfaring eller høyhastighets teknologiinfrastruktur til å gjøre det. Andre potensielle risikoer inkluderer transaksjonsgebyrer, som kan redusere det samlede overskuddet ditt og skatter, inkludert muligheten for forskjellige skattebehandlinger i utlandet.