Private-equityfirma’s zijn gewapend met enorme hoeveelheden contanten terwijl ze door de economische en gezondheidscrisis heen navigeren veroorzaakt door de COVID-19-pandemie. Volgens het 2020 PEI 300-rapport van Private Equity International hebben de 300 grootste private-equitybedrijven ter wereld in de afgelopen vijf jaar in totaal $ 1.988 biljoen opgehaald. Hier bekijken we de tien meest uitgebreide ervan.

Hoe private-equityfirma’s opereren

PE-firma’s bundelen kapitaal van geaccrediteerde beleggers die een relatief hoge risicotolerantie hebben. Ze investeren het geld in particuliere bedrijven, populaire startups, leveraged buyouts en andere kansen. Private equity-firma’s hebben vaak een langetermijnvisie op het maximaliseren van de waarde van hun investeringen. Beleggers die hun geld in een PE-fonds steken, blijven gedurende een bepaalde periode belegd, variërend van 3-12 jaar. Veel analisten werken een paar jaar in investeringsbankieren voordat ze aan PE-investeringen gaan werken. Veel hedgefirma’s of PE-winkels hebben financiële modellen en ervaring met investeringsbankieren nodig om een baan te krijgen.

’s Werelds beste private equity-firma’s

De nieuwste PEI 300-ranglijst van Private Equity International is gebaseerd op het aantal van het kapitaal dat PE-firma’s tussen januari 2015 en april 2020 hebben opgehaald bij investeerders. Volgens het rapport hebben de 10 grootste private-equityfirma’s in de afgelopen vijf jaar gezamenlijk $ 461 miljard opgehaald.

Eén firma die gewoonlijk een lijst met ingezamelde PE-fondsen is Apollo Global Management. Dit doorgaans top 10 PE-bedrijf heeft $ 414 miljard aan beheerd vermogen, waarvan $ 73 miljard in private equity. Volgens de PEI-ranglijst is Apollo Global Management nummer 14 op de lijst.

10- Vista Equity Partners, $ 32,09 miljard

Vista Equity, opgericht door Robert Smith en Brian Sheth in 2000, heeft in Austin een totaal beheerd vermogen van $ 57 miljard. Het investeert voornamelijk in technologie-startups en doet soms ook passieve aandeleninvesteringen in vroege venture-bedrijven. Vista Equity Partners heeft de afgelopen vijf jaar $ 32,09 miljard opgehaald bij investeerders. Eerder dit jaar investeerde het $ 1,5 miljard in de Jio-platforms in India.

Robert Smith was in de krantenkoppen over een schikking met de IRS in verband met belastingfraude. Smith zou samenwerken met toezichthouders nadat hij toegaf honderden miljoenen dollars aan belastingen te hebben ontweken. Volgens een recent nieuwsbericht zal Sheth Vista verlaten na het schandaal, dat de manier waarop Wall Street naar het iconische PE-fonds kijkt voor altijd heeft veranderd.

9- Advent International, $ 33,49 miljard

Op nummer negen van de top 10-lijst houdt het in Boston gevestigde Advent International zich bezig met buyouts, groei-investeringen en strategische herstructurering. Sinds de oprichting in 1984 heeft Advent ongeveer 350 transacties voltooid in Noord-Amerika, Europa, Azië en Latijns-Amerika. Volgens PEI 300 heeft het $ 56,80 miljard aan activa onder beheer.

8- EQT Partners, $ 34,42 miljard

EQT is een van de weinige twee niet-Amerikaanse private-equityfirma’s op dit gebied. lijst. Het Zweedse PE-bedrijf werd in 1994 opgericht door de machtige Wallenberg-familie, AEA Investors en SEB en heeft geïnvesteerd in meer dan 200 bedrijven in Noord-Amerika, China en Scandinavische landen. EQT Partners heeft in de afgelopen vijf jaar $ 34,42 miljard opgehaald.

7- CVC Capital Partners, $ 35,97 miljard

Het in Luxemburg gevestigde CVC Capital Partners is de meest prominente niet-Amerikaanse private-equityfirma in de wereld. Het heeft de afgelopen vijf jaar $ 35,97 miljard opgehaald. CVC, opgericht in 1981, begon als de Europese dochteronderneming van Citicorp Venture Capital (CVC). Het ontstond in 1993 uit Citicorp en werd een onafhankelijk PE-bedrijf. Hoewel het een in Europa gevestigd bedrijf is, is CVC een wereldwijde moloch met meer dan 400 werknemers en kantoren op 24 locaties wereldwijd.

6- Neuberger Berman, $ 36,43 miljard

Neuberger Berman uit New York heeft volgens het PEI 300-rapport $ 36,43 miljard opgehaald in de afgelopen vijf jaar. Het haalt kapitaal voornamelijk op van staatsinvesteringsfondsen, pensioenfondsen, liefdadigheidsorganisaties en vermogende particulieren. De werknemers zijn volledig eigenaar van het bedrijf. Lehman Brothers nam Neuberger Berman in 2003 over, maar het PE-bedrijf overleefde de ineenstorting van het moederbedrijf in 2008. Het bedrijf staat bekend om zijn succesvolle comeback na het faillissement van Lehman en de financiële crisis.

Het bedrijf werd opgericht in 1939 vlak voor de Tweede Wereldoorlog. De CEO van het bedrijf is George Herbert Walker IV, een achterneef van de voormalige Amerikaanse president George W. Bush.

5- Warburg Pincus, $ 37,57 miljard

Opgericht in 1966, Warburg Pincus richt zich op groei-investeringen. Het heeft geïnvesteerd in ongeveer 900 bedrijven over de hele wereld. Warburg Pincus investeert in technologie, media, gezondheidszorg, financiële dienstverlening, detailhandel en industriële productiesectoren. Het heeft $ 37 aangetrokken.57 miljard kapitaal van investeerders tussen januari 2015 en april 2020.

De strategieën van de investeringsonderneming omvatten het gebruik van haar kennis van lokale markten om een rol te spelen in de impact en ontwikkeling van een bedrijf. De beleggingsonderneming analyseert het bedrijf, de concurrentie, de schuldstructuur, de geschiedenis en algemene macrotrends; dit is waar of de investering nu een beursgang, groeikapitaal, een leveraged buy-out of een complexe herkapitalisatie is.

4- TPG Capital, $ 38,68 miljard

TPG uit San Francisco Capital richt zich op groei-investeringen en leveraged buyouts. Het belegt in een breed scala aan sectoren, waaronder telecom, media, gezondheidszorg, technologie en detailhandel. Eerder deze maand investeerde TPG Capital $ 600 miljoen in Jio Platforms in India. TPG haalt kapitaal op van staatsinvesteringsfondsen, schenkingen, pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen.

Een recent artikel in de zakenafdeling van The New York Post stelt dat de investeringsgigant aanzienlijke winsten had op de in J. Crew gekochte schulden.

3- Kohlberg Kravis Roberts (KKR), $ 54,7 miljard

Kohlberg Kravis Roberts (KKR) is ’s werelds derde grootste private-equityfirma; KKR heeft de afgelopen vijf jaar maar liefst $ 54,7 miljard opgehaald bij investeerders. Voormalige Bear Sterns-medewerkers Jerome Kohlberg, Jr., Henry Kravis en George R. Roberts, richtten KKR op in 1976. Het heeft kantoren in 16 landen. KKR is berucht vanwege agressief leveraged buyouts, waaronder TXU Energy in 2007 en RJR Nabisco in 1976.

Investeringsfirma’s zoals KKR lanceren grote buy-outfondsen om te profiteren van de recente onrust op de markt. De nummer twee beursgenoteerde onderneming in de top tien, heeft onlangs geïnvesteerd in het Italiaanse telecommunicatiebedrijf, FiberCop.

2- The Carlyle Group, $ 61,73 miljard

Opgericht in 1987, Washington, The Carlyle Group, gevestigd in DC, was aanvankelijk een boetiek voor investeringsbankieren. Tegenwoordig is het een van ’s werelds grootste private-equityfirma’s geworden. Carlyle Group richt zich op groeikapitaal en reële activa. Het trok in 2001 slechte pers toen het Osama Bin Ladens familielid Shafiq Bin Laden uitnodigde als de ‘eregast’ op zijn investeringsconferentie.

Het PE-bedrijf profiteert van acquisities en investeringen in noodlijdende investeringen, zoals het Coronavirus plaagt industrieën wereldwijd. Carlyle is een van de andere vooraanstaande private-equitybedrijven die willen investeren in de schulden van noodlijdende bedrijven. Over het algemeen staan PE-bedrijven met een goede kapitalisatie klaar om hun risicobeheer en positie te gebruiken om waarde te halen uit noodlijdende investeringen.

1- The Blackstone Group, $ 95,83 miljard

Peter Peterson en Stephen Schwarzman hebben in 1985 The Blackstone Group opgericht. De Blackstone Group, genoteerd op de New York Stock Exchange als ticker BX, heeft de toppositie van de grootste private-equitybedrijven behouden. De totale opbrengst over vijf jaar bedroeg $ 95,83 miljard, veel hoger dan de $ 61,73 miljard van de Carlyle Group. The Blackstone Group, gevestigd in New York, is een van de grootste investeerders met een leveraged buyout. Het heeft geïnvesteerd in populaire merken zoals Hilton, Leica Camera, SeaWorld en Freescale Semiconductor. In 2014 verkocht het voertuig honderden fastfoodketenrestaurants aan consumenten aan Houston Foods.

Hoewel het gewoonlijk veel succes kende, heeft de Blackstone Group de laatste tijd een gemengd rendement behaald op zijn kredietinvesteringen in noodlijdende bedrijven; dit ondanks het feit dat de pandemie van het Coronavirus heeft geleid tot veel ontslagen in posities in de economie en tot meer herstructureringsbedrijven. Het PE-bedrijf is een gigant in de vastgoedsector en sluit regelmatig investeringen van meer dan $ 1 miljard af voor zijn portefeuillebedrijven.

Veelgestelde vragen

Wat investeert in private equity?

Private-equityfirma’s halen kapitaal op bij investeerders en vormen een fonds om geld te injecteren in veelbelovende portefeuillebedrijven. PE-bedrijven geven dit geld meestal terug via vergoedingen en carry-rente.

Wat doen private-equitybedrijven?

Private-equityfirma’s proberen rendement te genereren voor hun bedrijven en klanten. Vermogende klanten plaatsen geld bij managers om bedrijven met een veelbelovende toekomst te financieren.

Wie investeert in private equity-bedrijven?

De Securities and Exchange Commission heeft strikte regels voor het investeren in risicokapitaal of privé aandeleninvesteringen. De wet vereist momenteel dat iemand een geaccrediteerde investeerder of een institutioneel fonds is.

Hoe verdienen private equity-bedrijven geld?

Private equity-investeringsmanagers verdienen op twee manieren geld; 1. uit vergoedingen die aan hun klanten in rekening worden gebracht 2. carry-rente die wordt berekend op basis van de winst.

Waarom verkopen bedrijven aan private equity-bedrijven?

Bedrijfseigenaren verkopen hun bedrijven aan PE fondsen wanneer ze meer ondernemingen moeten financieren, operaties moeten financieren of exit (meestal pensionering). Private equity zorgt ervoor dat een bedrijf (in theorie) kan sneeuwballen dankzij extra fondsen en expertise.

Conclusie

Tech brengt snelle veranderingen in de private equity-wereld, maar er is een grotere dreiging die geen verband houdt met internet; populisme. Private equity wordt steeds meer bekritiseerd vanwege zijn vermeende rol bij het ‘strippen’ van bedrijven, het ontslaan van werknemers, het laden van schulden en het maken van winst. Medische facturering is een gebied waarop de gebruikerservaring negatief wordt beïnvloed door de vermeende rol die private-equityfirma’s spelen in de sector. Of de beschuldigingen waar of niet waar zijn, is niet relevant, de perceptie is een aanzienlijke tegenwind voor kleine en grote private equity-exploitanten. Het zal waarschijnlijk alleen maar toenemen naarmate de tijd verstrijkt. Slimme managers zullen aandacht besteden aan de woede van het publiek en proberen implementeer praktijken die bedrijven helpen groeien en werknemers belonen.