Wat is een door hypotheek gedekte beveiliging (MBS)?

Een door hypotheek gedekte beveiliging (MBS) is een schuldtitel die wordt gedekt door een hypotheek of een verzameling hypotheken. Een MBS is een door activa gedekt effect dat wordt verhandeld op de secundaire markt Alternatieve investeringsmarkt (AIM) De alternatieve investeringsmarkt (AIM) werd op 19 juni 1995 gelanceerd als een subbeursmarkt van de London Stock Exchange (LSE). De markt is ontworpen om, en dat stelt investeerders in staat om te profiteren van de hypotheeksector zonder dat ze direct woningkredieten hoeven te kopen of verkopen.

Hypotheken worden verkocht aan instellingen zoals een investeringsbank. Lijst met topbeleggingsbanken Lijst van de 100 beste investeringsbanken ter wereld, alfabetisch gesorteerd. Top investeringsbanken op de lijst zijn Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynchor overheidsinstelling, die het vervolgens verpakt in een MBS dat kan worden verkocht aan individuele investeerders. Een hypotheek in een MBS moet afkomstig zijn van een geautoriseerde financiële instelling.

Wanneer een belegger een door hypotheek gedekt waardepapier koopt , leent hij in wezen geld aan huizenkopers. In ruil daarvoor krijgt de belegger de rechten op de waarde van de hypotheek, inclusief rente en aflossingen die door de lener zijn gedaan.

Door de hypotheken die ze aanhouden te verkopen, kunnen banken hypotheken aan hun klanten verstrekken zonder zich zorgen te hoeven maken of de lener de lening zal kunnen terugbetalen. De bank treedt op als tussenpersoon tussen MBS-investeerders en huizenkopers. Typische kopers van MBS zijn onder meer individuele investeerders, bedrijven Een bedrijf is een juridische entiteit die is opgericht door individuen, aandeelhouders of aandeelhouders, met als doel winst te maken. Bedrijven mogen contracten aangaan, aanklagen en worden aangeklaagd, activa bezitten, federale en staatsbelastingen afdragen en geld lenen van financiële instellingen en institutionele beleggers.

Soorten door hypotheek gedekte effecten

Er zijn twee basistypen van door hypotheek gedekte zekerheid: pass-through door hypotheek gedekte zekerheid en door onderpand gedekte hypotheekverplichting (CMO).

1. Pass-through MBS

De pass-through, door hypotheek gedekte beveiliging is de eenvoudigste MBS, gestructureerd als een trust, zodat de betalingen van hoofdsom en rente worden doorgegeven aan de investeerders. Het wordt geleverd met een specifieke vervaldatum, maar de gemiddelde levensduur kan lager zijn dan de vermelde vervaldatum.

De trust die pass-through MBS verkoopt, wordt belast volgens de trustregels van de concessieverlener, die dicteren dat de houders van de pass-through-certificaten moeten worden belast als de directe eigenaren van de trust die aan het certificaat worden toegewezen. / p>

2. Collateralized Mortgage Obligation (CMO)

Collateralized Mortgage Obligation omvat meerdere pools van effecten, ook wel tranches genoemd. Elke tranche heeft verschillende looptijden en prioriteiten bij de ontvangst van de hoofdsom en de rente.

De tranches krijgen ook aparte kredietbeoordelingen. De minst risicovolle tranches bieden de laagste rentetarieven, terwijl de riskantere tranches hogere rentetarieven hebben en daarom over het algemeen meer de voorkeur hebben van investeerders.

Hoe een door een hypotheek gedekt effect werkt

Als u een woning wilt kopen, benadert u een bank om u een hypotheek te geven. Als de bank bevestigt dat u kredietwaardig bent, stort zij het geld op uw rekening. U moet dan periodiek aan de bank betalen volgens uw hypotheekovereenkomst. De bank kan ervoor kiezen om de hoofdsom en rentebetalingen te innen, of ze kan ervoor kiezen om de hypotheek aan een andere financiële instelling te verkopen.

Als de bank besluit de hypotheek aan een andere bank, overheidsinstelling of particuliere entiteit te verkopen, gebruikt ze de opbrengst van de verkoop om nieuwe leningen te verstrekken. De instelling die de hypotheeklening koopt, bundelt de hypotheek met andere hypotheken met vergelijkbare kenmerken, zoals rentetarieven en looptijden.

Vervolgens worden deze door hypotheek gedekte effecten verkocht aan geïnteresseerde beleggers. Het gebruikt het geld van de verkoop om meer effecten te kopen en meer MBS op de open markt te laten zweven.

De rol van de overheid in MBS

Als reactie op de Grote Depressie van de jaren dertig heeft de regering de Federal Housing Administration (FHA) opgericht om te helpen bij het herstel en de bouw van woonhuizen. Het bureau hielp bij het ontwikkelen en standaardiseren van de hypotheek met vaste rente en het populariseren van het gebruik ervan.

In 1938 richtte de regering Fannie Mae op, een door de overheid gesponsorde instantie, om de door FHA verzekerde hypotheken te kopen. Fannie Mae werd later opgesplitst in Fannie Mae en Ginnie Mae om de door FHA verzekerde hypotheken, Veterans Administration en Farmers Home Administration-hypotheken te ondersteunen.,

In 1970 creëerde de regering een ander bureau, Freddie Mac, om soortgelijke functies uit te voeren als die van Fannie Mae.

Freddie Mac en Fannie Mae kopen allebei een groot aantal hypotheken om aan investeerders te verkopen. Ze garanderen ook tijdige aflossingen van hoofdsom en rente op deze door hypotheek gedekte effecten. Zelfs als de oorspronkelijke leners niet op tijd betalen, doen beide instellingen nog steeds betalingen aan hun investeerders.

De overheid geeft Freddie Mac en Fannie Mae echter geen garantie. Als ze in gebreke blijven, is de regering niet verplicht hen te hulp te schieten. De federale overheid geeft echter wel een garantie aan Ginnie Mae. In tegenstelling tot de andere twee agentschappen koopt Ginnie Mae geen MBS. Het heeft dus het laagste risico van de drie agentschappen.

De rol van MBS in de financiële crisis van 2008

Hypotheekgedekte effecten van lage kwaliteit behoorden tot de factoren die leidden tot de financiële crisis van 2008. Hoewel de federale overheid de financiële instellingen die MBS creëerden, reguleerde, waren er geen wetten om MBS zelf rechtstreeks te regelen.

Het gebrek aan regelgeving betekende dat banken meteen aan hun geld konden komen door onmiddellijk na het verstrekken van de leningen hypotheken te verkopen, maar investeerders in MBS werden in wezen helemaal niet beschermd. Als de kredietnemers van hypotheekleningen in gebreke bleven, was er geen zekere manier om MBS-investeerders te compenseren.

De markt trok alle soorten hypotheekverstrekkers aan, ook niet-bancaire financiële instellingen. Traditionele kredietverstrekkers werden gedwongen hun kredietnormen te verlagen om te concurreren voor woningkredieten.

Tegelijkertijd oefende de Amerikaanse regering druk uit op kredietinstellingen om hypotheekfinanciering te verstrekken aan kredietnemers met een hoger kredietrisico. Dit leidde tot het ontstaan van enorme hoeveelheden hypotheken met een hoog risico op wanbetaling. Veel leners sloten simpelweg hypotheken af die ze zich uiteindelijk niet konden veroorloven.

Met een gestage aanvoer van en toenemende vraag naar door hypotheek gedekte effecten, ondersteunden Freddie Mac en Fannie Mae agressief de markt door steeds meer MBS. De gecreëerde MBS waren in toenemende mate investeringen van lage kwaliteit en met een hoog risico. Toen hypotheekleners hun verplichtingen niet meer nakwamen, leidde dit tot een domino-effect van het ineenstorten van MBS dat uiteindelijk triljoenen dollars uit de Amerikaanse economie wegvaagde. De effecten van de subprime-hypotheekcrisis verspreidden zich naar andere landen over de hele wereld.

Gerelateerde metingen

We hopen dat je het leuk vond om de CFI-gids voor een door hypotheek gedekt effect te lezen. CFI biedt de financiële modellering & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière te bevorderen, zullen de volgende bronnen nuttig zijn:

• Equity Capital Market Equity Capital Market (ECM) De aandelenkapitaalmarkt is een subset van de kapitaalmarkt, waar financiële instellingen en bedrijven interactie hebben om financiële instrumenten te verhandelen
• Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) -groepen zijn verantwoordelijk voor het rechtstreeks verstrekken van advies aan zakelijke emittenten over het aantrekken van schulden voor overnames, herfinanciering van bestaande schulden of herstructurering van bestaande schulden. Deze teams opereren in een snel veranderende omgeving en werken nauw samen met een adviserende partner.
• Activaklasse Activaklasse Een activaklasse is een groep vergelijkbare beleggingsvehikels. Verschillende klassen of soorten beleggingsactiva – zoals vastrentende beleggingen – worden gegroepeerd op basis van een vergelijkbare financiële structuur. Ze worden doorgaans op dezelfde financiële markten verhandeld en zijn onderworpen aan dezelfde regels en voorschriften.
• Eenvoudig belang Eenvoudig belang Eenvoudige rente-formule, definitie en voorbeeld. Enkelvoudige rente is een renteberekening die geen rekening houdt met het effect van samengestelde rente. In veel gevallen wordt de rente bij elke aangegeven looptijd van een lening bij elkaar opgeteld, maar in het geval van enkelvoudige rente niet. De berekening van enkelvoudige rente is gelijk aan de hoofdsom vermenigvuldigd met de rentevoet, vermenigvuldigd met het aantal perioden.