Is het u ooit opgevallen dat veel nieuwsbronnen, financiële journalisten en economen de woorden fiscaal en monetair beleid rondgooien zonder ze ooit uit te leggen? Ze gaan er altijd van uit dat je weet waar ze het over hebben en dat het verschil duidelijk is.

Maar dit is gewoon niet het geval voor de meeste mensen, dus om het je gemakkelijker te maken, wij ‘ We gaan het allemaal op tafel leggen en u de ingrediënten laten zien waaruit het fiscale en monetaire beleid bestaat.

Wat doen monetair beleid en fiscaal beleid?
Om een kort overzicht te geven: dit zijn de belangrijkste instrumenten die worden gebruikt om de economische activiteit te beïnvloeden – ofwel om de groei te beteugelen of te stimuleren. Zowel fiscaal als monetair beleid kan worden gebruikt om de economie te helpen stabiliseren in tijden van crisis of om de groei te stimuleren als de economie stagneert. Hoewel ze afzonderlijk kunnen worden gebruikt, kan de impact die ze samen hebben op de economie, bedrijven en consumenten buitengewoon krachtig zijn.

Als algemene vuistregel geldt dat het monetair beleid wordt beheerd door een centrale bank, terwijl fiscaal beleid doorgaans wordt bepaald door overheidswetgeving.

* Opmerking *: Voordat we te gedetailleerd ingaan op de details, is het de moeite waard om twee termen te delen die in combinatie met dit beleid worden gebruikt: expansief en contractueel. Hoewel het jargon is, menen ze wat ze zeggen. Uitbreiding is om groei aan te moedigen, terwijl krimp het regeert.

Wat is monetair beleid en hoe werkt het?
De eenvoudigste definitie van monetair beleid is de actie die een centrale bank onderneemt om te beheren zijn geldvoorraad om een economisch doel te bereiken.

Centrale banken hebben een verscheidenheid aan instrumenten tot hun beschikking. Ze kunnen bijvoorbeeld de rentetarieven verlagen of verhogen, de reserveverplichtingen van banken beïnvloeden en zelfs het aantal staatsobligaties controleren dat banken moeten aanhouden. Deze hebben allemaal invloed op hoeveel banken kunnen uitlenen, wat rechtstreeks van invloed is op de geldhoeveelheid.

Er zijn drie belangrijke redenen waarom monetair beleid wordt gebruikt:

1. Inflatie onder controle houden
2. Werkgelegenheidsniveaus beheren
3. Langetermijnrentetarieven handhaven

Maar hoe werkt het? Welnu, er zijn twee hoofdtypen van monetair beleid – expansief en contractueel – die elkaar tegenwerken om de balans op de ene manier door te geven. Zo werkt expansief monetair beleid om de werkloosheid te verlagen en een recessie te voorkomen door banken meer geld te geven om te lenen en de rente te verlagen, waardoor leningen goedkoper worden en dat bedrijven en consumenten geneigd zijn meer te lenen. Aan de andere kant zal het krimpbeleid werken om de inflatie te verminderen door te beperken hoeveel de banken kunnen lenen, wat leidt tot minder leningen en een tragere groei.

De meeste centrale banken hebben een inflatiedoelstelling – de Bank of England stelt het VK vast op 2% – en ze zullen zowel expansief als contractueel monetair beleid gebruiken om te proberen dit doel te halen.

Wat is fiscaal beleid en hoe werkt het?
Fiscaal beleid is hoe de de overheid beïnvloedt de economie door uitgaven en belastingen. In tegenstelling tot het monetaire beleid heeft het fiscale beleid één doel, namelijk het beïnvloeden van ‘gezonde’ economische groei – wat geen vast doel is en meer een Goudlokje is ‘, en de berenaanpak, niet te snel en niet te langzaam.

In tegenstelling tot centrale banken heeft fiscaal beleid twee belangrijke instrumenten die ze kunnen gebruiken – belastingen en uitgaven – maar hoe ze deze tools gebruiken, is het verschil tussen expansief en contractueel beleid. Deze twee instrumenten zijn echter vaak gekoppeld aan het overheidsbeleid en kunnen dus een politieke discussie worden.

Uitbreidingsbeleid is wanneer de overheid ofwel meer uitgeeft, belastingen verlaagt of beide, meer geld in de zak van de consument steekt en aanmoedigt ze moeten meer uitgeven, wat op zijn beurt de vraag van het bedrijfsleven verhoogt en werkgelegenheid creëert. De andere kant van de medaille is een samentrekkend fiscaal beleid, dat zelden wordt gebruikt, maar waarbij de belastingen worden verhoogd en de uitgaven worden verlaagd om de economische groei te vertragen en de inflatie te verminderen.

Wat is het verschil tussen monetair en fiscaal beleid?
Zoals hierboven vermeld, zijn er nogal wat verschillen, die gemakkelijker te begrijpen kunnen zijn als ze allemaal opgemaakt zijn en direct met elkaar worden vergeleken.

Het is de moeite waard erop te wijzen dat monetair beleid over het algemeen een stuk sneller is handelen, omdat het minder discussie vereist en vrijwel onmiddellijk impact kan hebben. Het fiscale beleid kan daarentegen enige tijd vergen voordat overeenstemming is bereikt over de effecten en dat de effecten voelbaar zijn binnen de economie. Dat gezegd hebbende, kunnen de financiële markten reageren op hoe het fiscaal beleid wordt gebruikt – de oneindige kwantitatieve versoepeling tijdens de coronaviruspandemie heeft bijvoorbeeld bijgedragen tot enige geruststelling aan beleggers, waardoor de markten begonnen te stabiliseren.Zowel het monetaire als het fiscale beleid hebben een directe impact op de economie van een land, hoewel de instrumenten en processen die ze gebruiken om dit te bereiken, heel verschillend zijn. Wanneer geïmplementeerd, zijn de effecten zowel op persoonlijk niveau – binnen de financiën van het huishouden – als op een groter niveau, met commerciële leningen, voelbaar.

Werken monetair en fiscaal beleid samen?
Ja, idealiter monetair en fiscaal beleid zouden samenwerken, maar dat is niet altijd het geval. Doordat regeringsleiders het fiscale beleid bepalen, en het vaak onderdeel uitmaakt van hun verkiezingsportefeuille, wordt de inzet van fiscaal beleid een politieke discussie. Het kan zelfs het monetair beleid belemmeren als het niet in combinatie daarmee wordt gebruikt. Wanneer dit gebeurt, wordt de economie afhankelijker van centrale banken om hun geldhoeveelheid te vergroten en de inflatie te verlagen.

Wanneer de twee beleidsmaatregelen echter samenwerken, kunnen ze in een veel sneller tempo aanzienlijke effecten hebben. Aangezien er een vertraging zit tussen het voeren van een fiscaal beleid en het voelen van de effecten, kan monetair beleid helpen om dingen op gang te brengen, waarbij de volledige kracht van beide beleidsmaatregelen later in het spel komt. Op deze manier handelen kan de financiële markten geruststellen en de vooruitzichten op korte tot middellange termijn versterken.