ETF a fundusz inwestycyjny ( ETF) może wydawać się trywialną kwestią w porównaniu ze wszystkimi innymi, ale istnieją kluczowe różnice między tymi dwoma rodzajami funduszy, które mogą wpływać na ilość i sposób zarabiania pieniędzy.

Zarówno fundusze inwestycyjne, jak i ETF-y posiadają portfele akcji i / lub obligacji, a czasami coś bardziej egzotycznego, takiego jak metale szlachetne lub towary. Muszą przestrzegać tych samych przepisów dotyczących tego, co mogą posiadać, ile można skoncentrować w jednym lub kilka udziałów, ile pieniędzy mogą pożyczyć w stosunku do wielkości portfela i nie tylko.

Poza tymi elementami ścieżki się rozchodzą. Mnie różnice mogą wydawać się niejasne, ale mogą sprawić, że jeden lub drugi rodzaj funduszu będzie lepiej pasował do Twoich potrzeb.

Fundusze ETF (ETF)

Jak sama nazwa wskazuje, fundusze giełdowe są przedmiotem obrotu na giełdach, podobnie jak akcje zwykłe; po drugiej stronie transakcji jest inny inwestor, taki jak ty, a nie zarządzający funduszem. Możesz kupować i sprzedawać w dowolnym momencie sesji giełdowej – bez względu na cenę w danym momencie na podstawie warunków rynkowych – nie tylko na koniec dnia. Nie ma też minimalnego okresu utrzymywania. Jest to szczególnie istotne w przypadku funduszy ETF śledzących aktywa międzynarodowe, w przypadku których cena aktywów nie została jeszcze zaktualizowana w celu odzwierciedlenia nowych informacji, ale ich wycena na rynku amerykańskim tak. W rezultacie fundusze ETF mogą odzwierciedlać nową rzeczywistość rynkową szybciej niż fundusze powiernicze.

Inną kluczową różnicą jest to, że większość funduszy ETF śledzi indeksy, co oznacza, że starają się dopasować zwroty i zmiany cen indeksu, takiego jak S & P 500, poprzez złożenie portfela, który jest możliwie najbardziej zgodny ze składnikami indeksu. Zarządzanie pasywne to nie jedyny powód, dla którego fundusze ETF są zazwyczaj tańsze. Fundusze ETF śledzące indeksy mają niższe koszty niż fundusze powiernicze śledzące indeksy, a kilka aktywnie zarządzanych funduszy ETF jest tańszych niż aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne. Najwyraźniej dzieje się coś innego. Odnosi się do mechaniki prowadzenia tych dwóch rodzajów funduszy i relacji między funduszami a ich udziałowcami.

W przypadku ETF, ponieważ kupujący i sprzedający prowadzą ze sobą interesy, menedżerowie mają znacznie mniej do zrobienia. Dostawcy ETF chcą jednak, aby cena ETF (ustalana przez transakcje w ciągu dnia) była jak najbliżej wartości aktywów netto indeksu. Aby to zrobić, dostosowują podaż akcji, tworząc nowe akcje lub wykupując stare. Cena za wysoka? Dostawcy ETF stworzą większą podaż, aby ją obniżyć. Wszystko to można wykonać za pomocą programu komputerowego, nietkniętego ludzkimi rękami.

Struktura ETF skutkuje również większą efektywnością podatkową. Inwestorzy w fundusze ETF i fundusze wspólnego inwestowania są co roku opodatkowani na podstawie zysków i strat poniesionych w ramach portfeli. Ale ETF angażują się w mniejszy handel wewnętrzny, a mniejszy handel tworzy mniej zdarzeń podlegających opodatkowaniu (mechanizm tworzenia i umorzenia ETF zmniejsza potrzebę sprzedaży). Tak więc, jeśli nie zainwestujesz za pośrednictwem 401 (k) lub innych instrumentów uprzywilejowanych podatkowo, Twoje fundusze inwestycyjne podzielą na Ciebie zyski podlegające opodatkowaniu, nawet jeśli po prostu posiadałeś akcje. W międzyczasie, w przypadku portfela obejmującego wyłącznie fundusze ETF, podatek będzie generalnie problemem tylko wtedy, gdy sprzedasz akcje i kiedy je sprzedasz.

Fundusze ETF są wciąż stosunkowo nowe, podczas gdy fundusze inwestycyjne były już w pobliżu przez wiele lat, więc inwestorzy, którzy nie dopiero zaczynają, prawdopodobnie będą posiadać fundusze z wbudowanymi zyskami podlegającymi opodatkowaniu. Sprzedaż tych funduszy może skutkować podatkiem od zysków kapitałowych, dlatego ważne jest, aby uwzględnić ten koszt podatkowy przy podejmowaniu decyzji o przejściu do ETF. Decyzja sprowadza się do porównania długoterminowych korzyści płynących z przejścia na lepszą inwestycję i zapłacenia wyższego podatku z góry, z pozostaniem w portfelu mniej optymalnych inwestycji z wyższymi wydatkami (może to również spowodować utratę czasu, co jest warte coś).

Fundusze powiernicze

Kiedy wpłacasz pieniądze do funduszu wspólnego inwestowania, transakcja odbywa się z firmą, która nią zarządza – Vanguards, T. Rowe Price i BlackRocks na świecie – albo bezpośrednio, albo przez firmę maklerską. Zakup funduszu wspólnego inwestowania jest dokonywany po wartości aktywów netto funduszu na podstawie jego ceny, kiedy rynek zamyka się tego dnia lub następnego, jeśli złożysz zlecenie po zamknięciu rynków.

Kiedy sprzedajesz swoje akcje, zachodzi ten sam proces, ale w odwrotnej kolejności. Nie spiesz się jednak zbytnio. Niektóre fundusze inwestycyjne naliczają karę, czasami wynoszącą 1% wartości akcji za wcześniejszą sprzedaż (zwykle wcześniej niż 90 dni po dokonaniu zakupu).

Fundusze inwestycyjne mogą śledzić indeksy , ale większość jest aktywnie zarządzana. W takim przypadku osoby, które nimi zarządzają, wybierają różne holdingi, aby spróbować pokonać indeks, według którego oceniają swoje wyniki. Może to być kosztowne: aktywnie zarządzane fundusze muszą wydawać pieniądze na analityków, badania gospodarcze i branżowe, wizyty w firmach i tak dalej. To zazwyczaj sprawia, że prowadzenie funduszy inwestycyjnych – i ich posiadanie przez inwestorów – jest droższe niż fundusze ETF.

Zarówno fundusze inwestycyjne, jak i ETF są otwarte. Oznacza to, że liczbę wyemitowanych akcji można skorygować w górę lub w dół w odpowiedzi na podaż i popyt. Kiedy w danym dniu więcej pieniędzy wpływa, a następnie wychodzi z funduszu wspólnego inwestowania, zarządzający muszą złagodzić nierównowagę, przeznaczając dodatkowe pieniądze na pracę na rynkach. Jeśli wystąpi odpływ netto, muszą sprzedać niektóre udziały, jeśli w portfelu nie ma wystarczającej ilości wolnej gotówki.

Podsumowanie

Biorąc pod uwagę różnice między dwa rodzaje funduszy, który z nich jest dla Ciebie lepszy? To zależy. Każdy może zaspokoić określone potrzeby. Fundusze inwestycyjne często mają sens w przypadku inwestowania w mało znane nisze, w tym w akcje mniejszych firm zagranicznych i złożone, ale potencjalnie dochodowe obszary, takie jak neutralne rynkowo lub długie / krótkie fundusze akcji, które charakteryzują się ezoterycznym profilem ryzyka / zysku.

Jednak w większości sytuacji i dla większości inwestorów, którzy chcą zachować prostotę, ETFy, z ich połączeniem niskich kosztów, łatwości dostępu i naciskiem na śledzenie indeksów, mogą utrzymać przewagę. Ich zdolność do zapewniania ekspozycji na różne segmenty rynku w prosty sposób sprawia, że są użytecznymi narzędziami, jeśli Twoim priorytetem jest gromadzenie długoterminowego bogactwa za pomocą zrównoważonego, szeroko zdywersyfikowanego portfela.