Czy zauważyłeś kiedyś, że wiele źródeł wiadomości, dziennikarzy finansowych i ekonomistów rzuca w kółko słowa „polityka fiskalna i monetarna”, nigdy ich nie wyjaśniając? Zawsze zakładają, że wiesz, o czym mówią, i że różnica jest oczywista.

Ale to po prostu nie dotyczy większości ludzi, więc aby ci to ułatwić, my ' zamierzam rozłożyć to wszystko na stole i pokazać składniki, które składają się na politykę fiskalną i monetarną.

Co robi polityka pieniężna i polityka fiskalna?
Krótko mówiąc, są to kluczowe narzędzia, które są używane do wpływania na działalność gospodarczą – pomagają ograniczyć lub pobudzić wzrost. Zarówno polityka fiskalna, jak i pieniężna mogą pomóc ustabilizować gospodarkę w czasie kryzysu lub pobudzić wzrost w przypadku stagnacji gospodarczej. Chociaż można ich używać indywidualnie, to w połączeniu wpływ, jaki mogą mieć na gospodarkę, firmy i konsumentów może być niezwykle silny.

Zgodnie z ogólną zasadą, polityką pieniężną zarządza bank centralny, mając na uwadze, że polityka fiskalna jest zwykle określana przez ustawodawstwo rządowe.

* Uwaga *: Zanim zagłębimy się w zbyt wiele szczegółów, warto podzielić się dwoma terminami używanymi w połączeniu z tymi politykami – ekspansywną i kurczliwą. Chociaż są żargonem, mają na myśli to, co mówią. Ekspansja ma pobudzać wzrost, podczas gdy króluje go spadek.

Czym jest polityka pieniężna i jak ona działa?
Najprostszą definicją polityki pieniężnej jest działanie, które bank centralny podejmuje, aby zarządzać podaż pieniądza dla osiągnięcia celu gospodarczego.

Banki centralne mają do dyspozycji różnorodne narzędzia. Na przykład mogą obniżać lub podnosić stopy procentowe, wpływać na wymogi dotyczące rezerw bankowych, a nawet kontrolować liczbę obligacji rządowych, które banki muszą posiadać. Wszystko to wpłynie na to, ile banki mogą pożyczać, co bezpośrednio wpływa na podaż pieniądza.

Istnieją trzy główne powody, dla których stosuje się politykę pieniężną:

1. Kontrolowanie inflacji
2. Zarządzanie poziomem zatrudnienia
3. Utrzymanie długoterminowych stóp procentowych

Ale jak to działa? Cóż, istnieją dwa główne typy polityki pieniężnej – ekspansywna i kurcząca się – które działają przeciwko sobie, przechylając szalę w jedną stronę. Na przykład ekspansywna polityka monetarna działa na rzecz obniżenia bezrobocia i pomaga uniknąć recesji, dając bankom więcej pieniędzy na pożyczki i obniżając stopy procentowe. To sprawia, że pożyczki są tańsze, a przedsiębiorstwa i konsumenci mają tendencję do zwiększania pożyczek. Z drugiej strony, polityka kurczenia się będzie działać na rzecz obniżenia inflacji poprzez ograniczenie kwoty, jaką banki mogą pożyczać, co prowadzi do mniejszego zadłużania się i wolniejszego wzrostu.

Większość banków centralnych ma docelowy cel inflacyjny – Bank of England ustalą dla Wielkiej Brytanii 2% – i będą stosować zarówno ekspansywną, jak i kurczącą się politykę monetarną, aby spróbować osiągnąć ten cel.

Czym jest polityka fiskalna i jak działa?
Polityka fiskalna polega na tym, rząd wpływa na gospodarkę poprzez wydatki i podatki. W przeciwieństwie do polityki pieniężnej, polityka fiskalna ma jeden cel, którym jest wpływanie na „zdrowy” wzrost gospodarczy – który nie jest ustalonym celem i jest bardziej złotowłosą ”, a podejście niedźwiedzi nie jest zbyt szybkie ani zbyt wolne.

W przeciwieństwie do banków centralnych, polityka fiskalna ma dwa główne narzędzia, których mogą używać – podatki i wydatki – ale sposób, w jaki wykorzystują te narzędzia, jest różnicą między polityką ekspansywną a kurczącą. Jednak te dwa narzędzia są często powiązane z polityką rządu i dlatego mogą stać się dyskusją polityczną.

Polityka ekspansywna polega na tym, że rząd albo wydaje więcej, albo obniża podatki, albo jedno i drugie, wkładając więcej pieniędzy do kieszeni konsumentów i zachęcając wydają więcej, co z kolei zwiększa popyt biznesowy i stwarza możliwości zatrudnienia. Drugą stroną medalu jest kurcząca się polityka fiskalna, która jest rzadko stosowana, ale powoduje wzrost podatków i ogranicza wydatki, aby spowolnić wzrost gospodarczy i zmniejszyć inflację.

Jaka jest różnica między polityką pieniężną a polityką fiskalną?
Jak wspomniano powyżej, istnieje sporo różnic, które można łatwiej zrozumieć, gdy wszystkie są rozłożone i bezpośrednio porównane ze sobą.

Warto zauważyć, że polityka pieniężna jest generalnie dużo szybsza do działania, ponieważ wymaga mniej dyskusji i może wywierać wpływ niemal natychmiast. W przeciwieństwie do tego, uzgodnienie skutków polityki fiskalnej i odczucie ich w gospodarce może zająć trochę czasu. To powiedziawszy, rynki finansowe mogą zareagować na to, jak wykorzystywana jest polityka fiskalna – na przykład nieskończone luzowanie ilościowe podczas pandemii koronawirusa pomogło zapewnić inwestorom pewną pewność, co spowodowało, że rynki zaczęły się stabilizować.Zarówno polityka pieniężna, jak i fiskalna mają bezpośredni wpływ na gospodarkę kraju, chociaż narzędzia i procesy, których używają, są bardzo różne. Po wdrożeniu skutki są odczuwalne zarówno na poziomie osobistym – w finansach gospodarstwa domowego – jak i na szerszym poziomie, w przypadku pożyczek komercyjnych.

Czy polityka pieniężna i fiskalna współdziałają?
Tak, najlepiej, gdyby polityka pieniężna a polityka fiskalna działałyby razem, ale nie zawsze tak jest. Ponieważ liderzy rządów określają politykę fiskalną i często stanowi ona część ich portfolio wyborczego, stosowanie polityki fiskalnej staje się dyskusją polityczną. Może nawet utrudniać politykę pieniężną, jeśli nie jest stosowana w połączeniu z nią. Kiedy tak się dzieje, gospodarka staje się bardziej zależna od banków centralnych, które zwiększają podaż pieniądza i obniżają inflację.

Jednak gdy te dwie polityki działają razem, mogą przynieść znaczące efekty w znacznie szybszym tempie. Ponieważ istnieje opóźnienie między wdrożeniem polityki fiskalnej a odczuwanymi efektami, polityka pieniężna może pomóc w rozpoczęciu działań, a pełna siła obu polityk wejdzie w grę później. Takie działanie może pomóc uspokoić rynki finansowe i wzmocnić krótko- i średnioterminową perspektywę.