Jaka jest stopa kuponu?

Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji, na podstawie wartości nominalnej obligacji. Podmioty rządowe i pozarządowe emitują obligacjeTrading & InvestingCFI „Trading & przewodniki inwestycyjne są opracowane jako materiały do samodzielnej nauki we własnym tempie. Przeglądaj setki artykułów na temat handlu, inwestowania i ważnych tematów dla analityków finansowych. Dowiedz się o klasach aktywów, wycenie obligacji, ryzyku i stopie zwrotu, akcjach i rynkach akcji, funduszach ETF, tempie, technice pozyskiwania środków na finansowanie ich operacji Kiedy dana osoba kupuje obligację, emitent obligacji Emitenci obligacji Istnieją różne rodzaje emitentów obligacji. Ci emitenci obligacji tworzą obligacje w celu pożyczenia środków od posiadaczy obligacji do spłaty w terminie zapadalności. obligacji, po stopie kuponu wskazanej w wydanym certyfikacie. Emitent dokonuje okresowych płatności odsetek. Odsetki do zapłaty Odsetki do zapłaty to konto zobowiązań wykazane w bilansie przedsiębiorstwa, które przedstawia kwotę odsetek wydatek narosły do terminu zapadalności, gdy początkowa inwestycja posiadacza obligacji – wartość nominalna (lub „wartość nominalna”) obligacji – jest zwracana posiadaczowi obligacji.

Wzór na obliczanie stawki kuponu

Gdzie:

C = Stopa kuponu

i = oprocentowanie roczne

P = wartość nominalna lub kwota główna obligacji

Pobierz bezpłatny szablon

Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz darmowy szablon już teraz!

Jaki wpływ ma współczynnik kuponów Cena obligacji

Wszystkie rodzaje obligacji przynoszą odsetki posiadaczowi obligacji. Wysokość odsetek nazywana jest stopą kuponu. W przeciwieństwie do innych produktów finansowych kwota w dolarach (a nie procent) jest stała w czasie. Na przykład w przypadku obligacji o wartości nominalnej 1000 USD i oprocentowaniu 2% posiadaczowi obligacji płaci się 20 USD do terminu wykupu. Nawet jeśli cena obligacji wzrośnie lub spadnie na wartość, płatności odsetkowe pozostaną na poziomie 20 USD przez cały okres życia obligacji do daty wykupu.

Kiedy dominująca rynkowa stopa procentowaProste odsetki Prosta formuła, definicja i przykład odsetek. Proste odsetki to obliczenie odsetek, które nie bierze pod uwagę efektu kapitalizacji. W wielu przypadkach odsetki są łączone z każdym wyznaczonym okresem pożyczki, ale w przypadku zwykłych odsetek nie. Obliczanie odsetek prostych jest równa kwocie kapitału pomnożonej przez stopę procentową pomnożonej przez liczbę okresów. jest wyższa niż stopa kuponowa obligacji, cena obligacji prawdopodobnie spadnie, ponieważ inwestorzy będą niechętnie kupować obligację po wartości nominalnej teraz, kiedy mogliby uzyskać lepszą stopę zwrotu w innym miejscu. I odwrotnie, jeśli dominujące stopy procentowe spadną poniżej stopy kuponu, którą płaci obligacja, wówczas wartość (i cena) obligacji wzrasta, ponieważ przynosi wyższy zwrot z inwestycji niż inwestor mógłby dokonać, kupując ten sam rodzaj obligacji teraz, gdy stopa kuponu byłaby niższa, odzwierciedlając spadek stóp procentowych.

Stopa kuponu a rentowność do terminu zapadalności

Stopa kuponu odpowiada rzeczywistej wartości a suma odsetek zarabianych przez posiadacza obligacji w ciągu roku, podczas gdy rentowność do terminu zapadalności jest szacowaną całkowitą stopą zwrotu z obligacji, przy założeniu, że jest ona utrzymywana do terminu zapadalności. Większość inwestorów przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych uważa stopę zwrotu do terminu zapadalności za wartość ważniejszą niż stopa kuponu. Stopa kuponu pozostaje stała przez cały okres istnienia obligacji, podczas gdy rentowność do terminu wykupu z pewnością ulegnie zmianie. Obliczając rentowność do terminu zapadalności, bierzesz pod uwagę stopę kuponu oraz wszelkie wzrosty lub spadki ceny obligacji.

Na przykład, jeśli wartość nominalna obligacji wynosi 1000 USD, a jej kupon stawka wynosi 2%, dochód z odsetek wynosi 20 USD. Niezależnie od tego, czy gospodarka się poprawia, pogarsza, czy pozostanie taka sama, dochód odsetkowy się nie zmienia. Zakładając, że cena obligacji wzrośnie do 1500 USD, wówczas rentowność do terminu zapadalności zmieni się z 2% na 1,33% (20 USD / 1500 USD = 1,33%). Jeśli cena obligacji spadnie do 800 USD, wówczas rentowność do terminu zapadalności zmieni się z 2% na 2,5% (tj. 20 USD / 800 USD = 2,5%). Rentowność do terminu zapadalności jest równa stopie kuponu tylko wtedy, gdy obligacja jest sprzedawana po wartości nominalnej. Obligacja jest sprzedawana z dyskontem, jeśli jej cena rynkowa jest niższa od wartości nominalnej. W takiej sytuacji rentowność do terminu zapadalności jest wyższa niż stopa kuponowa. Obligacja premium jest sprzedawana po cenie wyższej niż jej wartość nominalna, a jej rentowność do terminu zapadalności jest niższa niż stopa kuponowa.

Wskaźnik rentowności do terminu zapadalności odzwierciedla średni oczekiwany zwrot z obligacji powyżej pozostały okres życia do dojrzałości.

Dlaczego oprocentowanie kuponów się zmienia

Kiedy firma po raz pierwszy emituje obligację na otwartym rynku, ustala stopę kuponu na poziomie lub w pobliżu obowiązujących stóp procentowych, aby uczynić ją konkurencyjną . Ponadto, jeśli firma uzyskała ocenę „B” lub niższą od którejkolwiek z najlepszych agencji ratingowych, musi ona zaoferować stopę kuponową wyższą niż dominująca stopa procentowa, aby zrekompensować inwestorom podjęcie dodatkowego ryzyka kredytowego. Krótko mówiąc, stopa kuponu wpływa zarówno na obowiązujące stopy procentowe, jak i na zdolność kredytową emitenta.

Dominująca stopa procentowa wpływa bezpośrednio na stopę kuponu obligacji, a także na jej cenę rynkową. W Stanach Zjednoczonych dominująca stopa procentowa dotyczy do stopy funduszy federalnych ustalonej przez Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC). Fed pobiera tę stopę przy udzielaniu międzybankowych pożyczek jednodniowych w innych bankach i kieruje wszystkimi innymi stopami procentowymi naliczanymi na rynku, w tym stopami procentowymi obligacji . Decyzja o tym, czy zainwestować w daną obligację, zależy od stopy zwrotu, jaką inwestor może wygenerować z innych papierów wartościowych na rynku. Jeśli stopa kuponu jest niższa od obowiązującej stopy procentowej, inwestorzy mogą ve na bardziej atrakcyjne papiery wartościowe, które oprocentowane są wyżej. Na przykład, jeśli inne papiery wartościowe oferują 7%, a obligacja oferuje 5%, wówczas inwestorzy prawdopodobnie kupią papiery oferujące 7% lub więcej, aby zagwarantować im wyższy dochód w przyszłości.

Inwestorzy również wziąć pod uwagę poziom ryzyka, jakie muszą ponieść w przypadku danego zabezpieczenia. Na przykład, jeżeli spółka na wczesnym etapie rozwoju lub istniejąca spółka o wysokim wskaźniku zadłużenia wyemituje obligację, inwestorzy będą niechętni do zakupu obligacji, jeśli stopa kuponu nie zrekompensuje wyższego ryzyka niewypłacalności. Nie ma gwarancji, że emitent obligacji spłaci początkową inwestycję. Dlatego obligacje o wyższym poziomie ryzyka niewypłacalności, znane również jako obligacje śmieciowe, muszą oferować bardziej atrakcyjną stopę kuponu, aby zrekompensować dodatkowe ryzyko.

Obligacje emitowane przez rząd Stanów Zjednoczonych są uważane za wolne od niewypłacalności ryzyko i są uważane za najbezpieczniejsze inwestycje. Obligacje wyemitowane przez podmioty inne niż rząd USA są oceniane przez trzy duże agencje ratingowe, do których należą Moody’s, S & P i Fitch. Obligacje o ratingu „B” lub niższym są uważane za „rating spekulacyjny” i wiążą się z wyższym ryzykiem niewypłacalności niż obligacje o ratingu inwestycyjnym.

Obligacje zerokuponowe

Zero -kuponowa to obligacja bez kuponów, a jej oprocentowanie wynosi 0%. Emitent wpłaca jedynie kwotę równą wartości nominalnej obligacji w dniu wykupu. Zamiast płacić odsetki, emitent sprzedaje obligację po cenie niższej od wartości nominalnej w dowolnym momencie przed terminem wykupu. Dyskonto ceny faktycznie reprezentuje „odsetki”, jakie obligacja płaci inwestorom. Jako prosty przykład rozważmy obligację zerokuponową o wartości nominalnej lub nominalnej 1200 USD i rocznym terminie zapadalności. Jeśli emitent sprzedaje obligację obligacji za 1000 USD, to zasadniczo oferuje inwestorom 20% zwrotu z inwestycji lub roczną stopę procentową w wysokości 20%.

1200 USD wartości nominalnej – 1000 USD ceny obligacji = 200 USD zwrotu z inwestycji, gdy posiadacz obligacji otrzyma kwotę nominalną w terminie zapadalności

200 USD = 20% zwrotu z ceny zakupu 1000 USD

Przykłady obligacji zerokuponowych obejmują amerykańskie bony skarbowe i amerykańskie obligacje oszczędnościowe. Firmy ubezpieczeniowe preferują tego typu obligacje ze względu na ich długi okres ważności oraz fakt, że pomagają zminimalizować ryzyko stopy procentowej ubezpieczyciela.

CFI jest globalnym dostawcą kursów modelowania finansowego i certyfikacji analityków finansowych Certyfikacja FMVA® Dołącz ponad 350,600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak A mazon, J.P. Morgan i Ferrari . Aby kontynuować rozwój swojej kariery finansowej, pomocne będą następujące dodatkowe zasoby CFI:

Inne zasoby

• Wycena obligacji Wycena obligacji Wycena obligacji to nauka o obliczaniu wartości obligacji cena emisyjna oparta na kuponie, wartości nominalnej, rentowności i okresie do wykupu. Cena obligacji pozwala inwestorom.
• Zobowiązania z tytułu obligacji Zobowiązania z tytułu obligacji Zobowiązania z tytułu obligacji są generowane, gdy spółka emituje obligacje w celu wygenerowania gotówki. emitent obligacji
• Dłużne rynki kapitałowe Grupy dłużnych rynków kapitałowych (DCM) Dłużne rynki kapitałowe (DCM) są odpowiedzialne za udzielanie porad bezpośrednio emitentom korporacyjnym w zakresie zaciągania długu w celu przejęcia, refinansowania istniejącego zadłużenia lub restrukturyzacji istniejącego zadłużenia. Zespoły te działają w szybko zmieniającym się środowisku i ściśle współpracują z partnerem doradczym.
• Efektywna roczna stopa procentowa Efektywna roczna stopa procentowa Efektywna roczna stopa procentowa (EAR) to stopa procentowa, skumulowane w danym okresie. Mówiąc najprościej, skuteczny