Tak ogromny wzrost zależy od masowej akceptacji pojazdów elektrycznych w porównaniu z tradycyjnymi silnikami spalinowymi oraz stworzenia infrastruktury niezbędnej do napędzania tak wielu pojazdów elektrycznych. Ale do wytworzenia akumulatorów, na których te samochody będą pracować, będzie również wymagać dużej ilości litu – to ogromne wyzwanie samo w sobie.

Obecnie na świecie wydobywa się około 400 000 ton litu rocznie, co wystarcza do zasilania Od 2 do 3 milionów pojazdów elektrycznych, z czego tylko jedna trzecia trafia obecnie do pojazdów elektrycznych. Ta liczba będzie musiała wzrosnąć być może nawet dziesięciokrotnie, aby osiągnąć cel Muska, a to nie bierze pod uwagę innych producentów samochodów.

Tesla zrobiła jeden krok, aby zaspokoić swoje zapotrzebowanie na lit, podpisując w zeszłym tygodniu umowę sprzedaży z Piedmont Lithium (PLL). Akcje Piemontu wzrosły ponad dwukrotnie po wiadomości o zerwaniu umowy sprzedaży z Teslą – i też powinno. Umowa gwarantuje, że Tesla kupi około jednej trzeciej produkcji startupu przez okres do 10 lat. Chociaż kopalnia Piedmont jeszcze nie działa, spodziewa się dostarczyć produkt Tesli do 2022 lub 2023 roku.

Górnicy tacy jak Albemarle (ALB), SQM (SQM) i Livent (LTHM) powinny być brane pod uwagę wśród potencjalnych zwycięzców nadchodzącego boomu na pojazdy elektryczne.

Wydobywanie litu nie jest łatwe – ani łatwe do zrozumienia. Łańcuch dostaw jest skomplikowany. Producenci litu w większości nie wysyłają czystego metalu. Zamiast tego sprzedają produkty takie jak węglan litu i wodorotlenek litu producentom akumulatorów i katod, takim jak LG Chem (051910. Korea).

Górnicy pozyskują pierwiastkowy lit z solanek pozostałych po starożytnych morzach w miejscach takich jak chilijska pustynia Atakama, najsuchsze miejsce na Ziemi, oraz w minerałach twardych skał, takich jak spodumen, występujących w Australii i innych miejscach. Niedawna umowa Tesli z Piemontem zapewni mu 60 000 ton skoncentrowanego spodumenu. Zostanie on przekształcony w wodorotlenek litu i przekształcony w katodę akumulatora, który zostanie umieszczony w ogniwie akumulatora jako część pakietu akumulatorów Modelu 3.

To 60 000 ton wystarcza na około 150 000 do 200 000 akumulatorów, czyli znacznie mniej niż potrzebna ilość, jeśli Tesla zbliży się do celu. Oczywiście istnieje duży wzrost dla istniejących odtwarzaczy litowych.

Jedną z symboli wieloznacznych dla producentów są ceny produktów litowych. Ceny branżowe są ściśle strzeżoną tajemnicą, a indeksy cen nie są używane do transakcji. Ceny osiągnęły szczyt około 2018 r. i osiągnęły wartość handlową, w niektórych momentach za ponad 25 000 USD za tonę. Później spadły, gdy pojawiły się nowe zdolności produkcyjne – podwoiły się w latach 2016–2019 – oraz gdy gospodarka wpadła w recesję. Ceny spadły w ciągu w ubiegłym roku około 7 000 USD za tonę.

„Ceny powinny wzrosnąć” – mówi dyrektor generalny Piedmont, Keith Philips, mówi Barron’s. „Nikt nie wie, jak wysoko osiągną szczyt w następnym cyklu”.

Większy popyt i wyższy ceny są dobrym skutkiem dla akcji litu. Więc który inwestor powinien kupić? Albermarle to bezpieczna zabawa. To nie tylko surowce litu – wytwarza również produkty bromowe, używane w środkach zmniejszających palność i katalizatory używane w rafineriach. Oczekuje się, że w ciągu najbliższych trzech lat wzrośnie sprzedaż o 10%, przy podstawie około 3 miliardów dolarów. Obrót przy zaledwie 13-krotnym szacowanym zarobku 6,88 USD za akcję w 2023 r. To najtańsze akcje litu, głównie dlatego, że nie są to tylko akcje litu.

SQM, który w Chile wydobywa lit z solanek, produkuje również nawozy dla rolnictwa rynki. Oczekuje się, że w ciągu najbliższych trzech lat wzrośnie sprzedaż o 18% rocznie przy bazie 1,8 miliarda USD, co pozostawi zysk w wysokości około 1,70 USD na akcję. Na tym poziomie akcje SQM, które ostatnio były sprzedawane po 32,51 USD, osiągają około 19-krotność szacowanych zysków w 2023 r. Akcje wzrosły o około 22% w 2020 roku.

Najbardziej cieszy nas Livent, który zarządza aktywami na całym świecie i wydobywa swój główny lit w Argentynie. Wall Street oczekuje, że firma będzie rosła średnio o około 15% rocznie w latach 2020-2023, z podstawy 284 milionów dolarów. Większość wzrostu pochodzi z wyższych wolumenów. Oczekuje się, że zysk na akcję wzrośnie z sześciu centów w 2020 r. Do 34 centów w 2023 r., Co stanowi 78% średniorocznej stopy wzrostu. Akcje były ostatnio sprzedawane za około 9 dolarów, czyli 28 razy więcej niż zysk z 2023 roku.Akcje są droższe niż konkurencyjne, ale mogą więcej zyskać na rosnącej fali w branży litowej.

Kuszące jest wybieranie najtańszych akcji, ale jeśli ceny litu zaczną rosnąć, Livent wydaje się najlepszym wyborem.

Napisz do Al Root pod adresem [email protected]