A arbitragem envolve a compra e venda de dois ativos relacionados em dois mercados diferentes, a fim de alavancar o diferencial de preço ou taxa entre os mercados em lucros sem risco.

Aprenda como a arbitragem funciona por meio de exemplos, os tipos de arbitragem e seus prós e contras para determinar se a estratégia se adequa ao seu estilo de investimento.

O que Que é arbitragem?

Arbitragem é uma estratégia de negociação pela qual você simultaneamente compra e vende títulos, moedas ou outros ativos semelhantes em dois mercados diferentes a dois preços ou taxas diferentes para capitalizar o diferencial entre os mercados. Supondo que o investidor vende por um preço mais alto do que o preço de compra após contabilizar a taxa de câmbio entre os mercados, por exemplo, ele pode alavancar a incompatibilidade entre os mercados em um lucro sem risco.

Como funciona a arbitragem

Em um mercado eficiente onde ações, títulos, moedas e outros ativos são avaliados de acordo com seu valor real, não deve haver oportunidades de arbitragem. Mas os mercados globais às vezes são ineficientes, dando origem a descasamentos de preços ou taxas entre os mercados. Os investidores podem e ganham dinheiro com essas ineficiências por meio de um processo conhecido como arbitragem.

Para entender como os investidores obtêm lucro usando a arbitragem, é útil considerar um exemplo simples da estratégia.

Digamos que você esteja pensando em comprar ações da ABC Corp., que é negociação na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) a US $ 40 por ação. Antes de comprar as ações, você percebe que a mesma empresa está negociando na bolsa Euronext (o mercado de ações da União Europeia) a $ 40,25 por ação após contabilizar a taxa de câmbio.

Para aproveitar a oportunidade de arbitragem, você compra ações da ABC da NYSE e as vende ao mesmo tempo na Euronext. Você ganha um lucro de $ 0,25 por ação. Embora isso possa não parecer significativo, se você comprasse e vendesse 10.000 ações, teria um lucro de $ 2.500 em uma única transação.

Claro, a arbitragem não pode acontecer, a menos que haja discrepâncias de preços entre as instituições financeiras. E hoje em dia, essas discrepâncias de preço podem durar uma questão de milissegundos. Além disso, geralmente são minúsculas, então geralmente não faz sentido tentar estratégias de arbitragem, a menos que você tenha uma quantia considerável para investir.

Como tal, a arbitragem é mais frequentemente realizada pelos chamados “comerciantes de alta frequência” que têm conhecimento dos mercados de câmbio e usam algoritmos, computadores ultrarrápidos e conexões de Internet para fazer a varredura mercados e executar grandes volumes de pedidos rapidamente.

Tipos de arbitragem

Esta estratégia de negociação normalmente assume uma de três formas principais:

• Locacional: por meio desse tipo comum de arbitragem, um investidor pode capitalizar em um cenário no qual o preço de compra ou oferta de um banco por uma determinada moeda é maior do que o preço de venda ou pedido de outro banco por essa moeda. A título de ilustração, vamos supor que a taxa de câmbio no Banco A entre o euro e o dólar americano seja de $ 1,25; em outras palavras, você terá que gastar $ 1,25 para obter um euro. O Banco B tem a taxa de câmbio de $ 1. Um investidor pode pegar um euro e convertê-lo em dólares no Banco A (obtendo $ 1,25) e depois levar esse dinheiro ao Banco B e convertê-lo de volta em euros à taxa de câmbio de 1: 1. Isso significaria $ 1,25 convertido de volta em euros à taxa de câmbio de 1: 1, ou 1,25 euros. Assim, um investidor obteve um lucro de 0,25 euros por cada euro envolvido o comércio.
• Triangular: alguns investidores são conhecidos por desenvolver uma estratégia de arbitragem “triangular” envolvendo três moedas e bancos. Por exemplo, você pode trocar dólares americanos por euros, depois euros por libras esterlinas e libras esterlinas de volta por dólares, aproveitando as pequenas discrepâncias nas taxas de câmbio ao longo do caminho.
• Juros cobertos: a arbitragem de taxas de juros cobertas é uma estratégia de negociação na qual um investidor pode utilizar um “contrato a termo” (um acordo para comprar ou vender um ativo em uma determinada data no futuro) para capitalizar em um discrepância de taxas de juros entre dois países e eliminar sua exposição a mudanças nas taxas de câmbio. Por exemplo, digamos que a taxa de juros de 90 dias para a libra esterlina seja maior do que para o dólar americano. Você pode pedir dinheiro emprestado em dólares e convertê-lo em libras. Em seguida, você depositaria esse montante à taxa mais alta e, ao mesmo tempo, faria um contrato a termo de 90 dias, em que o depósito seria convertido de volta em dólares a uma taxa de câmbio definida no vencimento. Ao liquidar o contrato a termo e depois pagar o empréstimo em dólares, você terá lucro.

Prós e contras da arbitragem

Esta estratégia pode gerar dinheiro mas também tem desvantagens:

Prós explicados

As principais vantagens da arbitragem são:

• Lucros sem risco: Os lucros derivados da arbitragem executada corretamente podem ser considerados livres de risco porque os preços de compra e venda são conhecidos antecipadamente. Em contraste com a negociação de ações ou títulos por meio de uma estratégia tradicional de comprar um título agora e vendê-lo em algum momento no futuro, a arbitragem não exige apostas no desempenho futuro de um título. : Se você está meramente capitalizando em erros ou discrepâncias de preços (por exemplo, por meio de arbitragem locacional), você nem mesmo precisa investir seu próprio capital para aproveitar uma oportunidade de arbitragem.

Contras explicadas

As desvantagens da arbitragem incluem:

• Oportunidade passageira: a arbitragem afeta a oferta e a demanda em de forma que os preços eventualmente se realinhem, diminuindo a oportunidade de arbitragem no futuro. Por exemplo, quanto mais arbitradores comprarem ações em dólares americanos e as venderem em euros, mais o dólar americano aumentará e o euro cairá . Isso terá o efeito de diminuir a disparidade entre as duas moedas até que não haja nenhuma e nenhum lucro possa ser obtido.