Wolf considera que o papel dos bancos “seria manter o dinheiro das pessoas (pelo qual cobrariam uma taxa) ou administrar contas de investimento. Sob seu sistema, o dinheiro só seria criado pelo banco central “conforme necessário para promover o crescimento não inflacionário”.

De acordo com um estudo de 2013 de Jaromir Benes e Michael Kumhof do FMI, isso iria melhorar estabilidade financeira (eliminando a possibilidade de corridas aos bancos), estabiliza a oferta de moeda e limita o crescimento da dívida privada.

O novo dinheiro criado poderia ser usado para pagar a dívida do governo (ou aumentar os gastos públicos). No geral, eles estimam que este plano poderia impulsionar o crescimento em 10%.

Isso pode ser feito?

O principal problema é como fazer a transição entre os dois sistemas. o banco de reservas forçaria os bancos a aumentar suas reservas ou reduzir o número de empréstimos, o que faria com que muitas empresas tivessem de pagar suas dívidas. Também reduziria a oferta de moeda, gerando risco de deflação.

Wolf acha que a implementação dessas políticas levará muito tempo e que o poder dos grandes bancos cresceu desde o crash. nos apela a “aumentar os requisitos de capital e garantir a máxima transparência dos balanços”.

Outra ideia é o governo ou o Banco da Inglaterra limitar a quantidade de dinheiro que os bancos podem emprestar a determinados setores. Isso está começando a acontecer com critérios de empréstimo mais rígidos impostos como parte da Análise do Mercado de Hipoteca. Funcionários do Japão dão “recomendações” sobre empréstimos bancários (com resultados mistos).

Sempre foi assim?

A proporção de dinheiro em relação ao total de ativos era de 100% antes do desenvolvimento da atividade bancária fracionária. Na década de 1950, os bancos mantinham cerca de um terço de seus ativos totais em instrumentos líquidos (incluindo dinheiro e títulos do governo). O índice de liquidez foi reduzido para 12,5% em 1971, sendo praticamente abolido uma década depois. da crise de crédito em 2007, os bancos na Grã-Bretanha e nos Estados Unidos estavam mantendo menos de 1% de seus ativos em dinheiro.

Enquanto o economista Tim Congdon argumenta em seu livro Central Banking in a Free Society que isso melhora eficiência econômica, outros acham que isso incentiva um comportamento temerário. Desde o crash, tem havido movimentos, tanto em nível nacional quanto global, para fazer com que as instituições financeiras aumentem suas reservas de liquidez.