Você já notou que muitas fontes de notícias, jornalistas financeiros e economistas falam sobre política fiscal e monetária sem nunca explicá-las? Eles sempre presumem que você sabe do que estão falando e que a diferença é clara.

Mas isso simplesmente não é o caso para a maioria das pessoas, então, para tornar as coisas mais fáceis para você, nós ‘ vais colocar tudo na mesa e mostrar os ingredientes que compõem as políticas fiscal e monetária.

O que as políticas monetárias e fiscais fazem?
Em uma rápida visão geral, essas são as principais ferramentas usadas para influenciar a atividade econômica – ajudando a conter ou estimular o crescimento. Tanto a política fiscal quanto a monetária podem ser usadas para ajudar a estabilizar a economia em um momento de crise ou estimular o crescimento se a economia ficar estagnada. Embora possam ser usados individualmente, quando usados juntos, o impacto que podem ter na economia, empresas e consumidores pode ser extremamente poderoso.

Como regra geral, a política monetária é administrada por um banco central, enquanto a política fiscal tende a ser determinada pela legislação governamental.

* Nota *: Antes de entrarmos em muitos detalhes, vale a pena compartilhar dois termos usados em conjunto com essas políticas – expansionista e contracionista. Embora sejam jargões, eles significam o que dizem. A expansão é para encorajar o crescimento, enquanto a contração o domina.

O que é política monetária e como ela funciona?
A definição mais simples de política monetária é a ação que um banco central realiza para administrar sua oferta de dinheiro para atingir uma meta econômica.

Os bancos centrais têm uma variedade de ferramentas à sua disposição. Por exemplo, eles podem reduzir ou aumentar as taxas de juros, influenciar as exigências de reservas bancárias e até controlar o número de títulos do governo que os bancos precisam manter. Tudo isso terá impacto sobre o quanto os bancos podem emprestar, o que afeta diretamente a oferta de moeda.

Existem três razões principais para o uso da política monetária:

1. Controle da inflação
2. Gerenciando os níveis de emprego
3. Manter as taxas de juros de longo prazo

Mas como isso funciona? Bem, existem dois tipos principais de política monetária – expansionista e contracionista – que trabalham uma contra a outra para inclinar a balança para um lado do outro. Por exemplo, a política monetária expansionista trabalha para reduzir o desemprego e ajudar a evitar uma recessão, dando aos bancos mais dinheiro para emprestar e reduzindo as taxas de juros, o que torna os empréstimos mais baratos e significa que as empresas e os consumidores tendem a tomar mais empréstimos. Por outro lado, a política contracionista funcionará para reduzir a inflação, restringindo quanto os bancos podem emprestar, levando a menos empréstimos e crescimento mais lento.

A maioria dos bancos centrais tem uma meta de inflação – o Banco da Inglaterra definir o Reino Unido como 2% – e eles usarão políticas monetárias expansionistas e contracionistas para tentar atingir essa meta.

O que é política fiscal e como funciona?
Política fiscal é como o o governo influencia a economia por meio de gastos e impostos. Ao contrário da política monetária, a política fiscal tem um objetivo, que é influenciar o crescimento econômico “saudável” – que não é uma meta definida e é mais uma Cachinhos Dourados “, e a abordagem dos ursos, nem muito rápida nem muito lenta.

Ao contrário dos bancos centrais, a política fiscal tem duas ferramentas principais que eles podem usar – impostos e gastos – mas como eles usam essas ferramentas é a diferença entre a política expansionista e contracionista. No entanto, essas duas ferramentas costumam estar vinculadas à política governamental e, portanto, podem se tornar uma discussão política.

Política expansionista é quando o governo gasta mais, reduz impostos ou ambos, colocando mais dinheiro no bolso dos consumidores e incentivando gastem mais, o que por sua vez aumenta a demanda de negócios e cria oportunidades de emprego. O outro lado da moeda é a política fiscal contracionista, que raramente é usada, mas terá aumento de impostos e redução de gastos para desacelerar o crescimento econômico e reduzir a inflação.

Qual é a diferença entre as políticas monetária e fiscal?
Como mencionado acima, existem algumas diferenças, que podem ser mais fáceis de entender quando todas definidas e diretamente comparadas entre si.

É importante ressaltar que a política monetária é geralmente muito mais rápida para agir, pois requer menos discussão e pode causar um impacto quase que imediatamente. Em contraste, a política fiscal pode demorar para chegar a um consenso e para que os efeitos sejam sentidos na economia. Dito isso, os mercados financeiros podem reagir à forma como a política fiscal está sendo usada – por exemplo, a flexibilização quantitativa infinita durante a pandemia do coronavírus ajudou a fornecer alguma segurança aos investidores, que viram os mercados começarem a se estabilizar.As políticas monetária e fiscal têm um impacto direto na economia de um país, embora as ferramentas e processos que usam para alcançá-lo sejam muito diferentes. Quando implementadas, os efeitos são sentidos tanto em nível pessoal – nas finanças familiares – quanto em um nível mais amplo, com empréstimos comerciais.

As políticas monetária e fiscal funcionam juntas?
Sim, idealmente, monetárias e as políticas fiscais funcionariam juntas, mas nem sempre é o caso. Como os líderes do governo determinam a política fiscal, e frequentemente faz parte de sua carteira eleitoral, o uso da política fiscal torna-se uma discussão política. Pode até prejudicar a política monetária se não for usado em conjunto com ela. Quando isso acontece, a economia se torna mais dependente dos bancos centrais para aumentar sua oferta de moeda e reduzir a inflação.

No entanto, quando as duas políticas funcionam juntas, elas podem produzir efeitos significativos a uma taxa muito mais rápida. Como existe um lapso entre a implementação de uma política fiscal e os efeitos sentidos, a política monetária pode ajudar a dar o pontapé inicial, com toda a força de ambas as políticas entrando em ação posteriormente. Agir dessa forma pode ajudar a tranquilizar os mercados financeiros e a reforçar as perspectivas de curto e médio prazo.