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Não é uma boa hora para ser um provedor de TV por satélite.

DISH Network perdeu 194.000 assinantes no quarto trimestre de 2019, e DIRECTV, de propriedade da AT & T, perdeu impressionantes 945.000 membros para seus serviços premium, de acordo com para a empresa de pesquisa de mídia MoffettNathanson.

O DISH passou de cerca de 13,27 milhões de assinantes de satélite em 2015 para pouco menos de 9,4 milhões em 2019. DIRECTV caiu de 19,78 milhões para 16,8 milhões de clientes entre 2015 (quando AT & T comprou a empresa) e 2019.

Com números como esses em mente, há algum tempo circulam rumores de que DISH e DIRECTV podem se fundir, e agora o cenário pode estar armado para que isso aconteça.

AT & T está saindo da TV por satélite?

Depende de quem você pergunte.

AT & T comprou a DIRECTV em 2015 por $ 48,5 bilhões. No ano seguinte, começou a DIRECTV NOW (com a marca AT & T TV NOW), um serviço de streaming over-the-top, e alguns funcionários começaram a se preocupar que isso fosse o futuro da empresa.

Não ajudou o fato de que NOW custava $ 35 / mês, enquanto os clientes de satélite estavam pagando mais de $ 100 / mês. para o mesmo produto.

AT & T também gastou US $ 85 bilhões para comprar o TimeWarner em 2018 em uma mudança projetada para trazer mais conteúdo interno.

Depois de lançar em órbita o satélite DIRECTV T-16 em junho de 2019, a AT & T disse que seria o último que a empresa colocaria. Isso não foi uma surpresa; O presidente e CEO Randall Stephenson disse no final de 2018: “Estamos quase acabados” no suporte à TV por satélite.

Ou não? Em setembro de 2019, John Stankey, CEO da AT & A divisão WarnerMedia da T disse ao Wall Street Journal que “a DIRECTV é uma parte importante do que faremos daqui para frente”. E Stankey é o provável sucessor de Stephenson, que se comprometeu a permanecer apenas até este ano.

Uma das vozes mais altas pressionando a AT & T a se desfazer de DIRECTV foi acionista ativista Elliott Management. Elliott emitiu um comunicado dizendo: “as tendências continuam diminuindo, com os assinantes de TV premium da AT & T’s em rápido declínio enquanto o setor, principalmente o satélite, enfrenta fortes dificuldades. Infelizmente, isso ficou claro que a AT & T adquiriu a DIRECTV no pico absoluto do mercado de TV linear. ” Após as negociações, Elliott extraiu uma promessa da AT & T em outubro passado de não fazer mais aquisições importantes, mas a empresa também não teria que vender a DIRECTV.

DISH também quer entrar no negócio sem fio

DISH, com sede em um subúrbio de Denver, CO, é dirigida pelo afável CEO Charlie Ergen. Ele não foi cauteloso sobre o que ele acredita que acontecerá com a TV por satélite.

“É provavelmente inevitável que os dois caminhem juntos só porque o crescimento da TV não está vindo de provedores de TV linear por satélite. Está vindo de grandes programadores e empresas de trilhões de dólares ”, disse ele em uma teleconferência de resultados de fevereiro, acrescentando que faz“ sentido lógico ”.

Mas há outro elemento em jogo:

A aprovação do governo federal da fusão das operadoras de telefonia móvel T-Mobile e Sprint (uma combinação em favor da qual Ergen testemunhou) significa que a Sprint tem que cortar seu serviço sem fio sem contrato Boost Mobile, que Ergen sinalizou que compraria. Até agora, essa mudança ainda não aconteceu.

A DISH estava prestes a atingir o prazo estabelecido pela FCC de março de 2020 para começar a usar um grande bloco de espectro sem fio que adquiriu em seu esforço para se tornar um 5G provedor sem fio, mas não estava pronto para ir. A FCC adiou esse prazo para junho de 2023, efetivamente decidindo contra uma reclamação de 2018 apresentada pela T-Mobile de que a DISH “pretende continuar a armazenar espectro sem nenhum benefício para os consumidores”. Ergen disse que a empresa estava se preparando para entrar no 5G: “Não estávamos acumulando espectro. Estávamos acumulando espectro suficiente para competir com os gigantes da indústria.”

A DISH deve disponibilizar seu serviço 5G em em pelo menos 70% dos residentes nos EUA até junho de 2023, ou pagar uma multa de $ 2,2 bilhões.

A DISH também pode usar a rede 5G combinada da T-Mobile US e da Sprint enquanto constrói seu próprio sistema, um projeto que a empresa tem Estima-se que custará US $ 10 bilhões. Embora pareça muito, a Comissária da FCC, Jessica Rosenworcel, apontou que a Verizon gasta US $ 15 bilhões por ano apenas para manter sua rede.

Em uma ligação com investidores, Ergen afirmou que sua empresa poderia fazer isso precisamente porque DISH está começando com “uma folha de papel em branco e a automação você pode fazer isso, então nossos custos são materialmente menores.”

Assim como a AT & T, a DISH também possui um serviço de streaming over-the-top, a Sling TV.

O que tudo isso significa

Existem poucos provedores de TV por satélite, então se um sair do negócio, seus clientes serão pegos pelo outro. Boatos têm circulado que apoiariam apenas sobre qualquer cenário, mas há um curinga: Apollo Global Management, o maior fundo de capital privado do mundo, supostamente propôs que fundisse DIRECTV e DISH em uma empresa separada. AT & T controlaria com a Apollo e a DISH como acionistas minoritários.

Os benefícios desse acordo são claros, com a AT & T mantendo seu serviço de entrega via satélite enquanto continua para entrar em território de streaming e permitindo que a DISH fizesse o mesmo ao desenvolver sua rede sem fio 5G na quarta maior operadora sem fio dos Estados Unidos.

Em 2002, as duas empresas propuseram uma fusão, mas ela foi rejeitada pelos reguladores federais que não o fizeram t quero ver uma TV por satélite de controle de monopólio.

A paisagem mudou dramaticamente desde então. Craig Moffet, da MoffettNathanson, escreveu que “a TV por satélite estava crescendo aos trancos e barrancos na época. Agora está em queda livre. Isso por si só pode ser suficiente para encerrar o debate; com certeza, dois seria melhor do que um, mas ambos são riscos de falência confiáveis por conta própria. Caramba, eles seriam um risco de falência crível mesmo juntos. ”

Com essa realidade no horizonte, algum tipo de fusão das duas empresas pode muito bem ser, como disse Ergen,” inevitável . ”

Essa empresa seria, de fato, um monopólio, de modo que os clientes teriam de contar com a ameaça de novas deserções na TV a cabo para manter as taxas de assinatura sob controle.

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