O que é a taxa de cupom?

A taxa de cupom é o valor da receita anual de juros paga a um detentor de título, com base no valor de face do título. As entidades governamentais e não governamentais emitem títulos de comércio & InvestingCFI “s trading & Os guias de investimento são concebidos como recursos de auto-estudo para aprender a negociar seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos sobre negociações, investimentos e tópicos importantes para analistas financeiros. Saiba mais sobre classes de ativos, precificação de títulos, risco e retorno, ações e mercados de ações, ETFs, momentum, técnicas para arrecadar dinheiro para financiar suas operações . Quando uma pessoa compra um título, o emissor do títuloEmissores de títulosExistem diferentes tipos de emissores de títulos. Esses emissores de títulos criam títulos para emprestar fundos dos detentores de títulos, a serem pagos no vencimento. Promete fazer pagamentos periódicos ao detentor do título, com base no valor do principal do título, à taxa de cupom indicada no certificado emitido. O emitente efetua pagamentos periódicos de juros; juros a pagar; juros a pagar é uma conta de passivo mostrada no balanço de uma empresa que representa o valor dos juros despesa acumulada até o vencimento, quando o investimento inicial do titular do título – o valor de face (ou “valor nominal”) do título – é devolvido ao titular do título.

Fórmula para calcular a taxa de cupom

Onde:

C = Taxa de cupom

i = Juros anualizados

P = Valor nominal, ou montante principal, do título

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Como a taxa de cupom afeta o preço de um título

Todos os tipos de títulos pagam juros ao portador do título. O valor dos juros é conhecido como taxa de cupom. Ao contrário de outros produtos financeiros, o valor em dólares (e não a porcentagem) é fixo ao longo do tempo. Por exemplo, um título com valor de face de $ 1.000 e taxa de cupom de 2% paga $ 20 ao portador do título até o vencimento. Mesmo se o preço do título aumentar ou diminuir de valor, os pagamentos de juros permanecerão $ 20 durante a vida do título até a data de vencimento.

Quando a taxa de juros de mercado prevalecenteSimple InterestFórmula de juros simples, definição e exemplo. Juros simples é um cálculo de juros que não leva em consideração o efeito da composição. Em muitos casos, os juros são compostos com cada período designado de um empréstimo, mas no caso dos juros simples, não. O cálculo de juros simples for igual ao valor do principal multiplicado pela taxa de juros, multiplicado pelo número de períodos. for maior do que a taxa de cupom do título, o preço do título provavelmente cairá porque os investidores estariam relutantes em comprar o título pelo valor de face agora, quando eles poderiam obter uma melhor taxa de retorno em outro lugar. Por outro lado, se as taxas de juros prevalecentes caírem abaixo da taxa de cupom que o título está pagando, o título aumenta em valor (e preço) porque está pagando um retorno sobre o investimento maior do que um o investidor poderia fazer comprando o mesmo tipo de título agora, quando a taxa de cupom seria mais baixa, refletindo a queda nas taxas de juros.

Taxa de cupom vs. rendimento até o vencimento

A taxa de cupom representa o a real montante dos juros auferidos pelo detentor do título anualmente, enquanto o rendimento até o vencimento é a taxa de retorno total estimada de um título, supondo que seja mantido até o vencimento. A maioria dos investidores considera o rendimento até o vencimento um valor mais importante do que a taxa de cupom ao tomar decisões de investimento. A taxa de cupom permanece fixa durante a vida do título, enquanto o rendimento até o vencimento está fadado a mudar. Ao calcular o rendimento até o vencimento, você leva em consideração a taxa de cupom e qualquer aumento ou diminuição no preço do título.

Por exemplo, se o valor de face de um título for $ 1.000 e seu cupom a taxa é de 2%, a receita de juros é igual a $ 20. Quer a economia melhore, piore ou permaneça a mesma, a receita de juros não muda. Supondo que o preço do título aumente para $ 1.500, o rendimento até o vencimento muda de 2% para 1,33% ($ 20 / $ 1.500 = 1,33%). Se o preço do título cair para $ 800, o rendimento até o vencimento mudará de 2% para 2,5% (ou seja, $ 20 / $ 800 = 2,5%). O rendimento até o vencimento é igual à taxa de cupom apenas quando o título é vendido pelo valor de face. O título é vendido com desconto se seu preço de mercado estiver abaixo do valor nominal. Em tal situação, o rendimento até o vencimento é maior do que a taxa de cupom. Um título premium é vendido a um preço mais alto do que seu valor de face e seu rendimento até o vencimento é menor que a taxa de cupom.

O valor do rendimento até o vencimento reflete o retorno médio esperado para o título ao longo sua vida restante até o vencimento.

Por que as taxas de cupom variam

Quando uma empresa emite um título no mercado aberto pela primeira vez, ela atrela a taxa de cupom às taxas de juros prevalecentes ou próximas para torná-la competitiva . Além disso, se uma empresa for avaliada como “B” ou inferior por qualquer uma das principais agências de classificação, ela deve oferecer uma taxa de cupom mais alta do que a taxa de juros vigente para compensar os investidores por assumirem risco de crédito adicional. Em suma, a taxa de cupom é afetado pelas taxas de juros vigentes e pela qualidade de crédito do emissor.

A taxa de juros vigente afeta diretamente a taxa de cupom de um título, bem como seu preço de mercado. Nos Estados Unidos, a taxa de juros vigente se refere à Federal Funds Rate, fixada pelo Federal Open Market Committee (FOMC). O Fed cobra essa taxa ao fazer empréstimos overnight interbancários a outros bancos e a taxa orienta todas as outras taxas de juros cobradas no mercado, incluindo as taxas de juros de títulos . A decisão de investir ou não em um determinado título depende da taxa de retorno que um investidor pode gerar a partir de outros títulos no mercado. Se a taxa de cupom estiver abaixo da taxa de juros vigente, os investidores irão mo ve a títulos mais atraentes que pagam uma taxa de juros mais elevada. Por exemplo, se outros títulos estão oferecendo 7% e o título está oferecendo 5%, os investidores provavelmente comprarão os títulos oferecendo 7% ou mais para garantir a eles uma renda maior no futuro.

Os investidores também considere o nível de risco que eles devem assumir em um título específico. Por exemplo, se uma empresa em estágio inicial ou uma empresa existente com altos índices de endividamento emite um título, os investidores ficarão relutantes em comprar o título se a taxa de cupom não compensar o maior risco de inadimplência. Não há garantia de que um emissor de títulos reembolsará o investimento inicial. Portanto, os títulos com maior nível de risco de default, também conhecidos como junk bonds, devem oferecer uma taxa de cupom mais atrativa para compensar o risco adicional.

Os títulos emitidos pelo governo dos Estados Unidos são considerados livres de default risco e são considerados os investimentos mais seguros. Títulos emitidos por qualquer outra entidade além do governo dos EUA são classificados pelas três grandes agências de classificação, que incluem Moody’s, S & P e Fitch. Títulos com classificação “B” ou inferior são considerados “grau especulativo” e carregam um risco de inadimplência maior do que títulos com grau de investimento.

Títulos de cupom zero

Um zero -coupon bond é um título sem cupons e sua taxa de cupom é de 0%. O emissor só paga um montante igual ao valor de face do título na data de vencimento. Em vez de pagar juros, o emissor vende o título a um preço inferior ao valor de face a qualquer momento antes da data de vencimento. O desconto no preço representa efetivamente os “juros” que o título paga aos investidores. Como um exemplo simples, considere um título de cupom zero com valor nominal ou nominal de $ 1.200 e vencimento de um ano. Se o emissor vender o título por US $ 1.000, ele oferece aos investidores um retorno de 20% sobre o investimento ou uma taxa de juros de um ano de 20%.

$ 1.200 valor de face – preço do título de $ 1.000 = $ 200 de retorno sobre o investimento quando o o titular do título recebe o valor de face no vencimento

$ 200 = 20% de retorno sobre o preço de compra de $ 1.000

Exemplos de títulos de cupom zero incluem letras do Tesouro dos EUA e títulos de capitalização dos EUA. Companhias de seguros prefere esses tipos de títulos por sua longa duração e pelo fato de ajudarem a minimizar o risco de taxa de juros da seguradora.

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Outros recursos

• Bond PricingBond PricingBondicing é a ciência de calcular um título preço de emissão com base no cupom, valor nominal, rendimento e prazo de vencimento. O preço dos títulos permite aos investidores
• Obrigações a pagarBond PayablesBonds a pagar são gerados quando uma empresa emite títulos para gerar dinheiro. Títulos a pagar referem-se ao valor amortizado que um emissor de títulos
• Mercado de capitais de dívidaDebt Capital Markets (DCM) Os grupos de Debt Capital Markets (DCM) são responsáveis por fornecer assessoria direta a emissores corporativos sobre o aumento de dívidas para aquisições, refinanciamento de dívidas existentes ou reestruturação de dívida existente. Essas equipes operam em um ambiente que muda rapidamente e trabalham em estreita colaboração com um parceiro de consultoria
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