O astfel de creștere enormă depinde de acceptarea în masă a vehiculelor electrice față de cele tradiționale cu motoare cu combustie și de crearea infrastructurii necesare pentru alimentarea multor vehicule electrice. Dar va necesita, de asemenea, o cantitate masivă de litiu pentru a face bateriile pe care vor funcționa aceste mașini – o provocare masivă de sine stătătoare.

În prezent, lumea exploatează aproximativ 400.000 de tone de litiu pe an, suficient pentru a alimenta De la 2 la 3 milioane de vehicule electrice, deși doar o treime din acestea sunt destinate vehiculelor electrice chiar acum. Acest număr va trebui să crească, probabil, până la zece ori pentru a îndeplini obiectivul lui Musk și acest lucru nu ia în considerare alți producători auto.

Tesla a făcut un pas pentru a-și asigura o parte din nevoile sale de litiu, semnând săptămâna trecută un acord de vânzare cu Piedmont Lithium (PLL). Acțiunile din Piemonte s-au dublat mai mult după ce s-au rupt știrile despre acordul de vânzare cu Tesla – la fel de bine ar fi trebuit. Acordul garantează că Tesla va cumpăra aproximativ o treime din producția startupului timp de până la 10 ani. Deși mina din Piemont nu este încă operațională, se așteaptă să livreze produsul către Tesla până în 2022 sau 2023.

Minerii precum Albemarle (ALB), SQM (SQM) și Livent (LTHM) ar trebui să fie considerate printre potențialii câștigători ai viitorului boom EV.

Exploatarea litiului nu este ușor – sau ușor de înțeles. Lanțul de aprovizionare este complicat. În cea mai mare parte, producătorii de litiu nu livrează metal pur. În schimb, vând produse precum carbonat de litiu și hidroxid de litiu producătorilor de baterii și catoduri de baterii, cum ar fi LG Chem (051910. Coreea).

Minerii obțin litiul elementar din saramurile rămase din mările antice în locuri precum deșertul Atacama din Chile, cel mai uscat loc de pe Pământ și în minerale din roci dure, cum ar fi spodumenul, găsit în Australia și în alte părți. Acordul recent al Tesla cu Piemontul îi va oferi 60.000 de tone de spodumen concentrat. Acesta va fi transformat în hidroxid de litiu și transformat într-un catod al bateriei, care va fi introdus într-o celulă a bateriei ca parte a unui pachet de baterii Model 3.

Acea 60.000 de tone este suficientă pentru aproximativ 150.000 până la 200.000 de baterii, cu mult sub cantitatea necesară dacă Tesla ajunge aproape de țintă. În mod clar, există o mulțime de creștere pentru jucătorii de litiu existenți.

Un wildcard pentru producători este prețul produselor cu litiu. Prețurile din industrie sunt un secret bine păzit, iar indicii de preț nu sunt folosiți pentru tranzacții. Prețurile au atins un maxim în jurul anului 2018 și au fost tranzacționate, la un moment dat, pentru mai mult de 25.000 de dolari pe tonă. Au scăzut ulterior pe măsură ce a apărut o nouă capacitate – capacitatea s-a dublat din 2016 până în 2019 – și pe măsură ce economia a intrat în recesiune. Prețurile s-au aplatizat peste anul trecut, la aproximativ 7.000 de dolari pe tonă.

„Direcția de stabilire a prețurilor ar trebui să fie sus”, spune CEO-ul din Piemonte Keith Philips lui Barron. „Cât de ridicate sunt în următorul ciclu de vârf, presupune oricine.”

Cerere mai mare și mai mare prețurile sunt vânturi de coadă bune pentru stocurile de litiu. Deci, cine ar trebui să cumpere investitorii? Albermarle este jocul sigur. Nu este doar un stoc de litiu – produce și produse de brom, utilizate în substanțe ignifuge și catalizatori utilizați de rafinării. Se așteaptă să crească vânzările la un procent de 10%, în afara unei baze de aproximativ 3 miliarde de dolari, în următorii trei ani. Tranzacționând la doar 13 ori 2023 câștigurile estimate de 6,88 USD pe acțiune, este cel mai ieftin stoc de litiu, în mare parte pentru că nu este doar un stoc de litiu.

SQM, care extrage litiu din Chile din saramură, produce și îngrășăminte pentru agricultură piețe. Se așteaptă să crească vânzările la un procent anual de 18% în următorii trei ani de la o bază de 1,8 miliarde de dolari, lăsându-i cu câștiguri de aproximativ 1,70 dolari pe acțiune. La acest nivel, acțiunile din SQM, care s-au tranzacționat recent la 32,51 dolari, tranzacționează la câștigurile estimate la 2023 de aproximativ 19 ori. Acțiunile au crescut cu aproximativ 22% în 2020.

Suntem cel mai încântați de Livent, care operează active în întreaga lume și își extrage litiul principal în Argentina. Wall Street se așteaptă ca compania să crească vânzările cu aproximativ 15% pe an în medie între 2020 și 2023, de la o bază de 284 milioane dolari. Cea mai mare parte a creșterii provine din volume mai mari. Câștigurile pe acțiune vor crește de la șase cenți în 2020 la 34 de cenți în 2023 – o rată medie anuală de creștere de 78%. Acțiunile s-au tranzacționat recent la aproximativ 9 USD, sau de 28 de ori cifra câștigurilor din 2023.Stocul este mai scump decât colegii, dar are mai multe de câștigat din creșterea valului în industria litiului.

Este tentant să alegeți cele mai ieftine stocuri, dar dacă prețurile litiului încep să ruleze, Livent pare cel mai bun pariu.

Scrieți lui Al Root la [email protected]