Vad är ekonomiskt mervärde?

Ekonomiskt mervärde är den stegvisa skillnaden i avkastning över ett företags kapitalkostnad. I huvudsak är det värdet som genereras från fonder som investeras i en verksamhet. Om mätningen av det ekonomiska mervärdet visar sig vara negativt innebär det att ledningen förstör värdet av de fonder som investerats i Det är viktigt att granska alla komponenter i denna mätning för att se vilka områden i ett företag som kan justeras för att skapa en högre nivå av ekonomiskt mervärde. Om det totala ekonomiska mervärdet förblir negativt trots alla försök att förbättra det, verksamheten ska stängas så att den underliggande finansieringen kan återinvesteras någon annanstans.

För att beräkna ekonomiskt mervärde, bestämma skillnaden mellan den faktiska avkastningen på tillgångarna och kapitalkostnaden, och multiplicera detta skillnaden med nettoinvestering i verksamheten. Ytterligare detaljer om beräkningen är:

• Eliminera alla ovanliga intäktsposter från nettoresultatet som inte är relaterade till pågående operativa resultat.

• Nettoinvesteringarna i verksamheten bör vara det bokförda nettovärdet för alla anläggningstillgångar, förutsatt att linjära avskrivningar används.

• Kostnaderna för utbildning och R & D bör betraktas som en del av investeringen i verksamheten.

• Det verkliga värdet på leasade tillgångar bör inkluderas i investeringssiffran.

• Om beräkningen härleds för enskilda affärsenheter, kommer allokering av kostnader till varje affärsenhet sannolikt att innebära omfattande argumentering, eftersom resultatet kommer att påverka beräkningen för varje affärsenhet.

Formeln för ekonomiskt mervärde är:

(Nettoinvestering) x (Faktisk avkastning på investeringen – Procentuell kapitalkostnad)

Denna beräkning ger mer tillförlitliga resultat när riktad organisation har en stor tillgångsbas. Dess resultat är mindre säkra när ett företag har en stor andel immateriella tillgångar.

Mätningen har gynnats av marknadsföringsinsatser från konsultföretag som vill installera ett ekonomiskt värde adderat mätsystem; om mätvärdet kommer att ha status på lång sikt är svårt att säga.

Exempel på ekonomiskt mervärde

Presidenten för Hegemony Toy Company har just återvänt från ett ledningsseminarium där fördelarna med ekonomiskt mervärde har trumpeterats. Han vill veta vad beräkningen skulle vara för Hegemony och ber sin finansanalytiker ta reda på det.

Finansanalytikern vet att företagets kapitalkostnad är 12,5%, efter att ha nyligen beräknat det utifrån företagets blandning av skuld, preferensaktier och stamaktier. Han konfigurerar sedan information från resultaträkningen och balansräkningen till följande matris, där vissa kostnadsposter istället behandlas som investeringar.