Dupont-analysen kallas även Dupont-modellen är en finansiell kvot baserat på avkastning på eget kapital som används för att analysera ett företags förmåga att öka avkastningen på eget kapital. Med andra ord bryter denna modell ner avkastningen på soliditeten för att förklara hur företag kan öka sin avkastning för investerare.

Dupont-analysen tittar på tre huvudkomponenter i ROE-förhållandet.

• Vinstmarginal
• Total omsättning av tillgångar
• Ekonomisk hävstångseffekt

Baserat på dessa tre resultatmått drar modellen slutsatsen att ett företag kan höja sin avkastning genom att bibehålla en hög vinstmarginal, öka tillgångsomsättningen eller utnyttja tillgångarna mer effektivt.

Dupont Corporation utvecklade denna analys på 1920-talet. Namnet har fastnat med det sedan dess.

Formel

Dupont-modellen likställer ROE till vinstmarginal, tillgång omsättning och finansiell hävstång. Grundformeln ser ut så här.

Eftersom var och en av dessa faktorer är en beräkning i sig, en mer förklarande formeln för denna analys ser ut så här.

Var och en av dessa konton finns lätt i bokslutet. Nettoresultat och försäljning visas i resultaträkningen, medan totala tillgångar och totalt kapital visas i balansräkningen.

Analys

Denna modell har utvecklats för att analysera ROE och effekterna av olika affärsresultat. åtgärder har på detta förhållande. Så investerare letar inte efter stora eller små produktionstal från den här modellen. Istället vill de analysera vad som orsakar det aktuella avkastningen. Till exempel, om investerare är missnöjda med låg ROE, kan ledningen använda denna formel för att hitta problemområdet, oavsett om det är en lägre vinstmarginal, tillgångsomsättning eller dålig finansiell hävstång.

När problemområdet är finns kan ledningen försöka rätta till det eller adressera det till aktieägarna. Vissa normala verksamheter sänker ROE naturligt och är inte en anledning för investerare att vara oroliga. Till exempel sänker accelererad avskrivning ROE artificiellt under början. Det här dokumentet kan påpekas med Dupont-analysen och borde inte leda en investerares åsikt om företaget.

Exempel

Låt oss ta en titt på Sally’s Retailers och Joe’s Retailers. Båda dessa företag verkar i samma klädindustri och har samma avkastningsgrad på 45 procent. Denna modell kan användas för att visa styrkor och svagheter i varje företag. Varje företag har följande förhållanden:

Som du kan se, båda företagen har samma totala avkastning, men företagens verksamhet är helt annorlunda.

Sally’s genererar försäljning samtidigt som en lägre varukostnad, vilket framgår av dess högre vinstmarginal. Sally har svårt att omsätta stora mängder försäljning.

Joes verksamhet å andra sidan säljer produkter med mindre marginal, men det omsätter många produkter. Du kan se detta från dess låga vinstmarginal och extremt höga tillgångsomsättning.

Denna modell hjälper investerare att jämföra liknande företag som dessa med liknande förhållanden. Investerare kan sedan använda upplevda risker med varje företags affärsmodell.