ETF vs. Mutual Fund : En översikt

Investerare står inför en förvirrande uppsättning val: aktier eller obligationer, inhemska eller internationella, olika sektorer och branscher, värde eller tillväxt, etc. Beslut om att köpa en fond eller börshandlad fond ( ETF) kan verka som en trivial överväganden bredvid alla andra, men det finns viktiga skillnader mellan de två typerna av fonder som kan påverka hur mycket pengar du tjänar och hur du tjänar dem.

Både fonder och ETF har portföljer av aktier och / eller obligationer och ibland något mer exotiskt, såsom ädelmetaller eller råvaror. De måste följa samma regler om vad de kan äga, hur mycket som kan koncentreras i en eller några innehav, hur mycket pengar de kan låna i förhållande till portföljstorleken och mer.

Utöver dessa element skiljer sig vägarna. skillnaderna kan verka dunkla, men de kan göra den ena typen av fonder bättre anpassade för dina behov.

Börshandlade fonder (ETF)

Som namnet antyder handlar börshandlade fonder på börser, precis som vanliga aktier gör; på den andra sidan av affären finns en annan investerare som du, inte fondförvaltaren. Du kan köpa och sälja när som helst under en handelssession – oavsett vad priset är för tillfället baserat på marknadsförhållandena – inte bara i slutet av dagen. Och det finns ingen minsta innehavsperiod. Detta är särskilt relevant när det gäller ETF: er som spårar internationella tillgångar, där tillgångens pris ännu inte har uppdaterats för att återspegla ny information, men den amerikanska marknadens värdering av den har. Som ett resultat kan ETF: er återspegla den nya marknadens verklighet snabbare än fonder kan.

En annan viktig skillnad är att de flesta ETF: er är indexspårande, vilket innebär att de försöker matcha avkastning och prisrörelser för ett index, till exempel S & P 500, genom att montera en portfölj som matchar indexbeståndsdelarna så nära som möjligt. Passiv förvaltning är inte den enda anledningen till att ETF: er normalt är billigare. Indexspårande ETF: er har lägre kostnader än indexspårande fonder, och en handfull aktivt förvaltade ETF: er där ute är billigare än aktivt förvaltade fonder. Det är uppenbart att något annat händer. Det handlar om mekaniken för att driva de två typerna av fonder och förhållandet mellan fonder och deras aktieägare.

Med en ETF, eftersom köpare och säljare gör affärer med varandra, cheferna har mycket mindre att göra. ETF-leverantörerna vill emellertid att ETF-priset (fastställt av affärer inom dagen) ska anpassas så nära indexets substansvärde som möjligt. För att göra detta justerar de tillgången på aktier genom att skapa nya aktier eller lösa in gamla aktier. Pris för högt? ETF-leverantörer kommer att skapa mer utbud för att minska det igen. Allt detta kan utföras med ett datorprogram, orörd av mänskliga händer.

ETF-strukturen resulterar också i mer skatteeffektivitet. Investerare i ETF: er och fonder beskattas varje år baserat på vinsterna och förlusterna i portföljerna. Men ETF: er bedriver mindre intern handel och mindre handel skapar färre skattepliktiga händelser (skapandet och inlösen av en ETF minskar behovet av försäljning). Så om du inte investerar genom en 401 (k) eller andra skattefördelade fordon, kommer dina fonder att dela ut skattepliktiga vinster till dig, även om du helt enkelt innehar aktierna. Med en all-ETF-portfölj kommer skatten i allmänhet endast att vara en fråga om och när du säljer aktierna.

ETF: er är fortfarande relativt nya medan fonder har funnits i åldrar, så investerare som inte bara börjar kommer sannolikt att ha fonder med inbyggda skattepliktiga vinster. Att sälja dessa fonder kan utlösa skatt på kapitalvinster, så det är viktigt att ta med denna skattekostnad i beslutet att flytta till en ETF. Beslutet handlar om att jämföra den långsiktiga fördelen med att byta till en bättre investering och betala mer skatt i förskott, kontra att stanna kvar i en portfölj med mindre optimala investeringar med högre kostnader (det kan också vara en dränering för din tid, vilket är värt något).

Fonder

När du lägger in pengar i en fond, transaktionen sker med företaget som hanterar det – Vanguards, T. Rowe Prices och BlackRocks i världen – antingen direkt eller genom ett mäklarföretag. Förvärvet av en fond genomförs till fondens substansvärde baserat på dess pris när marknaden stängs den dagen eller nästa dag om du placerar din beställning efter stängning av marknaderna.

När du säljer dina aktier sker samma process, men i omvänd ordning. Men ha inte bråttom. Vissa fonder bedömer en påföljd, ibland till 1% av aktiens värde för att sälja tidigt (vanligtvis tidigare än 90 dagar efter att du köpt in).

Fonder kan spåra index , men de flesta hanteras aktivt. I så fall väljer de som driver dem en mängd olika innehav för att försöka slå indexet som de bedömer deras resultat mot. Detta kan bli dyrt: Aktivt förvaltade fonder måste spendera pengar på analytiker, ekonomisk och industriell forskning, företagsbesök och så vidare. Det gör vanligtvis fonder dyrare att driva – och för investerare att äga – än ETF: er.

Fonder och ETF är båda öppna. Det innebär att antalet utestående aktier kan justeras upp eller ner som svar på utbud och efterfrågan. När mer pengar kommer in och sedan går ut ur en fond en viss dag måste förvaltarna lindra obalansen genom att sätta de extra pengarna till att arbeta på marknaderna. Om det finns ett nettoutflöde måste de sälja några innehav om det inte finns tillräckligt med extra kontanter i portföljen.

Slutsatsen

Med tanke på skillnaderna mellan två typer av fonder, vilken är bättre för dig? Det beror på. Var och en kan fylla vissa behov. Fonder är ofta meningsfulla för att investera i dunkla nischer, inklusive aktier i mindre utländska företag och komplexa men potentiellt givande områden som marknadsneutrala eller långa / korta aktiefonder som har esoteriska risk / avkastningsprofiler.

Men i de flesta situationer och för de flesta investerare som vill hålla det enkelt kan ETF: er, med sin kombination av låga kostnader, enkel åtkomst och betoning på indexspårning, hålla kanten. Deras förmåga att ge exponering mot olika marknadssegment på ett enkelt sätt gör dem till användbara verktyg om det är din prioritet att samla långsiktigt välstånd med en balanserad, brett diversifierad portfölj.